12.3. Кредиторы и заемщики. Отличие банковской и небанковской сфер.

Обращающаяся в экономике денежная масса создает основу для кредита. В современной экономике главными кредиторами являются коммерческие банки, которые способны самостоятельно создавать как деньги, так и кредит (см. гл. 4). При этом денежная база (создаваемая центральным банком) является основой для создания денег и кредита коммерческими банками. Но помимо коммерческих банков кредиторами могут быть: центральный банк, государство и небанки. В отличие от государства и небанков, центральный банк и банки могут создавать деньги и кредит. Небанковская сфера не способна создавать деньги. Итак: 1) центральный банк, 2) государство, 3) банки и 4) небанки¹⁰ могут выступать в качестве кредиторов и заемщиков как внутри страны, так и за рубежом. Таблица 12.2 иллюстрирует комбинации отношений: «кредитор – заемщик».

1-а. Национальный центральный банк, являясь главным банком страны, может предоставлять государству ограниченный (или неограниченный) по объему кредит для финансирования государственного бюджета. В странах с законодательно ограниченным объемом финансирования государственного бюджета, существует возможность косвенного кредитования посредством выпуска государственных ценных бумаг различных видов.

Национальный центральный банк в определенных границах может предоставлять кредит банкам через механизм дисконтного рефинансирования и ломбардный кредит¹¹, а также через операции на открытом рынке. Деньги центрального банка являются важнейшим инструментом механизма кредитования.

1-б. Национальный центральный банк может по поручению своего правительства давать кредит зарубежным центральным банкам как в валюте своей страны, так и в валюте других стран.

Национальный центральный банк может давать кредиты банкам зарубежных стран, но, как правило, этим занимаются специальные государственные кредитные институты.

2-а. Государство предоставляет кредиты небанкам для осуществления определенных программ экономической политики и национального развития. Если эти программы финансируются дополнительными деньгами центрального банка, то возрастает объем денежного обращения и совокупного спроса в экономике.

2-б. Государство может предоставлять кредиты другим государствам.

3-а. Банки являются важнейшими кредиторами небанков своей страны (предпринимателей и домашних хозяйств).

Банки предоставляют кредиты другим банкам, как правило, краткосрочные кредиты (от одного дня до трех месяцев), а также государству.

3-б. Подобные же кредитные операции осуществляют национальные банки в отношении зарубежных небанков, банков и государств.

4-а. Небанки могут кредитовать другие небанки (домашние хозяйства – друг друга, предприниматели – друг друга). Небанки могут кредитовать банки и государства, приобретая соответствующие ценные бумаги и создавая депозиты.

4-б. Небанки могут кредитовать зарубежные небанки, банки и государства (так же, как и в пункте 4-а).

Табл. 12.2. Основные кредиторы и заемщики на рынке кредита

			Заемщики
			А. Страна	Б. Заграница
К Р Е Д И Т О Р Ы	С Т Р А Н А	1. Центральный банк	Государство Банки	Центральные банки Банки
		2. Государство	Небанки	Государства
		3. Банки	Небанки Банки Государство	Небанки Банки Государства
		4. Небанки	Небанки Банки Государство	Небанки Банки Государства
	З А Г Р А Н И Ц А	5. Центральные банки	Государство через центральный банк
		6. Государства	Государство через центральный банк
		7. Банки	Банки Государство Небанки
		8. Небанки	Банки Государство Небанки

5-а. Зарубежные центральные банки могут кредитовать национальное государство через национальный центральный банк.

6-а. Зарубежные государства могут быть кредиторами национального государства, как правило, через соответствующие центральные банки.

7-а. Зарубежные банки могут являться кредиторами национальных банков, государства и небанков.

8-а. Зарубежные небанки могут кредитовать национальные банки, небанки и государство.