8,3. Сутність та правила біржового котирування цін

Біржове котирування цін (від франц. §е соїег - мати ціну) - це процес фіксації фактичних контрактних цін та виведення типової або середньої ціни за біржовими угодами за певний період, яка відображає ціну біржової одиниці товару при типових обсягах угод та умовах торгів.

Основна мета котирування біржових цін - це встановлення за окремими групами товарів типової (довідкової) ціни, яка відображає вартість одиниці товару при типових обсягах угод і умовах торгів.

181

Економіко-організаційні основи біржової торгівлі

Сутність біржового котирування цін полягає у визначенні середніх об'єктивних цін на основні біржові товари на підставі цін угод (оплачених цін) за спеціальною методикою.

Котирування цін на товарній біржі здійснює її структурний підрозділ - котирувальна комісія.

Результати біржового котирування цін - це інформація про ціни угод попередніх торгів, що має довідковий характер і виступає орієнтиром для продавців і покупців під час пропозиції своїх цін.

Способи розрахунку типових біржових цін визначаються кількістю угод на минулих торгах за даним товаром (рис. 29).

Велика кількість угод		Невелика кількість угод		Одиничні угоди
Ціна розраховується як середня від рівня усіх цін угод, які були укладені по даному товару на біржових торгах (середньоарифметична проста чи зважена)		Ціна розраховується з урахуванням мінімальних і максимальних її значень та інших умов, що визначаються котирувальною комісією		Котирування цін за результатами торгів не проводиться

Рис. 29. Способи розрахунку типових біржових цін

Законодавство про біржі, нормативно-методичні акти, як правило, не фіксують порядок визначення біржової ціни. Залежно від принципів, що покладені в основу котирування, можуть бути використані різні способи встановлення ціни.

Котирування цін на товарних біржах грунтується на таких основних правилах [15].

1. Котирування цін здійснюється тільки за тими товарами й товарними групами, угоди на які на даній біржі відбуваються систематично. На більшості спеціалізованих і вузькоспеціалізованих товарних бірж перелік таких товарів переважно має стабільний характер. Щодо універсальних товарних бірж, то перелік таких товарів установлюється на основі аналізу результатів торгів за

182

Розділ 3. Дослідження та прогнозування стану біржового ринку

тривалий проміжок часу і періодично переглядається з урахуванням змін біржової кон'юнктури.

2. Товари, на які здійснюється біржове котирування цін, попередньо класифікуються не тільки за асортиментними позщіями, але й за стандартами якості. Асортимент товарів, що з'являються знову (технічні новинки, імпортні вироби тощо)|має виділятися в міру стабілізації кількості угод за ним в самостійні котирувальні одиниці. Аналогічні зміни вносяться й у якісні різновиди товарів.

3. Для включення інформації про ціну угоди в котирування, встановлюються мінімальні обсяги угод за коленою конкретною товарною групою. При менших обсягах угоди інформація про неї з котирування виключається. У деяких випадках варто встановлювати й максимальні обсяги угод, що належать до типових на даній біржі, адже при великих обсягах угод на рівень оплачених цін значно впливають розміри цінових знижок.

4. Під час котирування цін необхідно враховувати умови розрахунків за укладеними контрактами (попередня оплата, плата за фактом, форми розрахунків тощо). Якщо вони суттєво різняться, їх також приводять до єдиного базису.

5. У процесі котирування цін враховують умови доставки товарів, передбачені в конкретних біржових контрактах. При їх суттєвому розходженні умови доставки (а відповідно, і ціни угод) варто привести до єдиного базису. Зазвичай, таким єдиним базисом є умови доставки "франко-склад біржі". Стосовно цього базису коригуються ціни угод.

6. У котирування включаються тільки ціни останніх торгів і тільки за результатами угод на даній біржі. Типові ціни на інших товарних біржах можуть бути подані тільки для порівняння у вигляді окремої інформації.

Результати біржового котирування цін публікують не пізніше наступного за торгами дня і вміщують відповідну систему показників. Система показників біржового котирування цін включає:

1. Рівень типової ціни в розрахунку за одиницю товару.

2. Мінімальний та максимальний рівні цін угод.

3. Рівень цін першої та останньої угоди.

183

Економіко-організаціпні основи біржової торгівлі

Таблиця 8

Приблизна форма бюлетеня котирування біржових цін за результатами торгів

Найменування товару	Якісні різновиди товару	Одиниці вимі-РУ	Типовий обсяг угод	Ціна за одиницю товару
				ти-, по-ва	мінімальна	максимальна	на початок торгів	на кінець торгів
1	2	3	4	5	6	7	8	9

Отже, біржове котирування можна розглядати, як механізм вияву ціни у процесі біржового торгу і як обробку даних про ціни, що були встановлені під час біржового торгу, підготовку їх для публікації у біржових бюлетенях чи повідомленнях з наступним наданням учасникам торгів.

Розрізняють котирування офіційне та неофіційне (довідкове) [15].

Котирування офіційне проводиться стосовно біржових угод на визначені біржею групи товарів стандартної якості з єдиним базисом поставки.

Котирування неофіційне (довідкове) здійснюється на підставі аналізу всіх цін (попиту, пропозиції, угод) з урахуванням оцінок стану кон'юнктури біржового ринку.

Довідкове котирування може проводитися за підсумками кількох біржових торгів.