- •Тема 1. Портфельне інвестування як вид інвестиційної діяльності
- •1.1. Фінансові інвестиції та їх класифікація.
- •1. За формами власності на інвестиційні ресурси:
- •2. За характером участі в інвестуванні:
- •3. За періодом інвестування:
- •4. За регіональною ознакою:
- •5. За джерелами фінансування:
- •1.2. Поняття та сутність портфельного інвестування.
- •1.3. Процес формування портфеля цінних паперів.
- •Тема 2. Цінні папери як об'єкти портфельного інвестування
- •2.1. Цінні папери: поняття та види. Класифікація цінних паперів за різними ознаками. Інвестиційні якості цінних паперів
- •2.3. Види вартісної оцінки цінних паперів. Оцінювання якості цінних паперів міжнародними рейтинговими агенціями. Спліт і консолідація акцій як методи штучного регулювання їхньої курсової ціни
- •Тема 3. Правове регулювання
- •3.1. Правове регулювання процесу портфельного інвестування: типи, цілі, форми та моделі
- •3.3. Саморегулівні об'єднання ринку цінних паперів. Поняття та види саморегулівних організацій.
- •Тема 4. Організація й функціонування ринку цінних паперів
- •4.1. Ринок цінних паперів у складі фінансового ринку.
- •4.2. Первинний і вторинний ринки цінних паперів.
- •4.3. Індекси стану ринку цінних паперів
- •4.4. Сучасні тенденції у розвитку ринку цінних паперів
- •Тема 5. Суб'єкти портфельного інвестування
- •5.1. Склад суб'єктів портфельного інвестування
- •5.3. Інвестори на фондовому ринку: поняття і класифікація
- •5.4. Діяльність професійних учасників ринку цінних паперів у процесі
- •5.6. Інститути спільного інвестування як суб'єкти портфельного інвестування
- •Тема 6. Система оформлення прав власності на цінні папери
- •6.1. Реєстратори цінних паперів, їхня роль і функції
- •6.2. Правила й техніка ведення депозитарної діяльності з цінними паперами. Операції зберігачів і депозитаріїв
- •6.3. Розрахунково-клірингові інститути ринку цінних паперів
- •Тема 7. Засадові теорії портфельного інвестування
- •7.1. Теорії ціноутворення на ринку цінних паперів (технократична, фундаменталістська, «ходіння навмання»). Гіпотеза ефективних ринків. Інформаційна ефективність. Арбітраж
- •7.3. Теорія часової вартості грошей
- •7.4. Теорія очікувань. Теорія переваги ліквідності. Теорія сегментування ринків
- •Тема 8. Аналіз у процесі прийняття інвестиційних рішень
- •8.1. Передінвестиційні дослідження. Мотивація інвестиційних рішень.
- •8.2. Фундаментальний аналіз фінансових інвестицій.
- •8.3. Технічний аналіз ринку цінних паперів. Поняття і методи. Традиційний графічний метод.
- •8.4. Аналіз ризиків. Оцінювання ризику. Систематичний і несистематичний ризики. Β-коефіцієнт як міра систематичного ризику
- •Тема 9. Стратегія портфельного інвестування
- •9.1. Управління портфелем цінних паперів. Стратегія і тактика управління. Активна й пасивна стратегії управління портфелем цінних паперів. Моніторинг у портфельному інвестуванні
- •9.2. Диверсифікація як основа портфельного інвестування.
- •9.3. Ліквідність у портфельному інвестуванні. Критерії ліквідності. Визначення оптимального трансферу готівки у цінні папери на підставі моделі Баумоля. Операції репо
- •Тема 10. Похідні інструменти (деривативи) в процесі портфельного інвестування
- •10.1. Похідні інструменти: поняття, види та значення. Ф'ючерсні контракти. Опціонні контракти
- •10.2. Похідні інструменти і ризики. Страхування ризиків (хеджування) за допомогою похідних інструментів
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ
АВТОНОМНОЇ РЕСПУБЛІКИ КРИМ
РЕСПУБЛІКАНСЬКИЙ ВИЩІЙ НАВЧАЛЬНИЙ ЗАКЛАД
«КРИМСЬКИЙ ГУМАНІТАРНИЙ УНІВЕРСИТЕТ» (м. Ялта)
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ І УПРАВЛІННЯ
КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ
НОРМАТИВНОЇ ДИСЦИПЛІНИ:
ПОРТФЕЛЬНЕ ІНВЕСТУВАННЯ
напрям підготовки: 0501 «Економіка і підприємництво»
для студентів спеціальності 7.050104 "Фінанси"
та спеціальності 7.050105 "Банківська справа"
(денна форма навчання)
Підготовлена: |
к.е.н., доцент Малишенко К.А. |
Затверджена: |
кафедри від «27» серпння 2010 р. протокол № 1 |
Ялта
Тема 1. Портфельне інвестування як вид інвестиційної діяльності
Фінансові інвестиції та їх класифікація. Прямі і портфельні інвестиції. Особливості обліку фінансових інвестицій
Поняття та сутність портфельного інвестування. Інвестиційний портфель і портфель цінних паперів. Види інвестиційних портфелів і портфелів цінних паперів
Процес формування портфеля цінних паперів. Портфельний підхід. Принципи формування портфеля цінних паперів
1.1. Фінансові інвестиції та їх класифікація.
Прямі і портфельні інвестиції. Особливості обліку фінансових інвестицій
Функціональна спрямованість виробничої діяльності підприємств, які не є інституційними інвесторами, визначає як пріоритетну форму здійснення реальних інвестицій. Проте під час окремих етапів розвитку підприємства доцільним є здійснення фінансових інвестицій. Вибір такої форми інвестицій може зумовлюватися необхідністю ефективного використання інвестиційних ресурсів, що формуються до початку реального інвестування за обраними інвестиційними проектами; у разі якщо кон'юнктура фінансового ринку вможливлює значно вищий рівень дохідності на вкладений капітал, ніж операційна діяльність на «затухаючих» товарних ринках; за доцільності використання тимчасово вільних грошових активів унаслідок сезонної діяльності підприємства; у випадках можливого «захоплення» інших підприємств для галузевої, товарної або регіональної диверсифікації своєї діяльності шляхом вкладення капіталу в їхні статутні фонди (або придбання вирішального пакета акцій) та ін.
За чинним законодавством України: фінансова інвестиція -це господарська операція з придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів. Інвестування вільних коштів у фінансові інструменти передбачає різні цілі, головними з яких є: одержання в майбутньому доходу, перетворення вільних заощаджень на високоліквідні цінні папери, контроль над підприємством-емітентом тощо.
Фінансові інвестиції -- це активна форма ефективного використання вільного капіталу підприємства, особливості якої полягають у тому, що вона:
* здійснюється на пізніших стадіях розвитку підприємства, коли задоволені його потреби в реальних інвестиціях;
* дає можливість здійснювати зовнішнє Інвестування в країні та за її межами;
* є незалежним видом господарської діяльності для підприємств реального сектору економіки, оскільки стратегічні завдання їхнього розвитку можна розв'язати лише шляхом вкладень капіталу в статутні фонди і придбання контрольних пакетів акцій інших підприємств;
* дає підприємству змогу швидше й дешевше реалізувати конкретні стратегічні цілі свого розвитку;
* уможливлює вкладення підприємством коштів у без ризикові та спекулятивні інструменти, і в такий спосіб здійснювати свою інвестиційну політику як консервативний або агресивний інвестор;
* потребує мінімум часу для прийняття управлінських рішень порівняно з реальними інвестиціями (проектами);
* вимагає активного моніторингу й оперативності ухвалення рішень під час здійснення фінансових інвестицій, оскільки фінансовий ринок має високі коливання кон'юнктури.
Для формування й реалізації інвестиційної політики та розв'язання завдань оцінювання і обліку фінансових інвестицій слід зважати на їхні класифікаційні ознаки.
Фінансові інвестиції можна класифікувати так.