Инвестиционная деятельность банка
С целью диверсификации активов, поддержания ликвидности баланса кб осуществляют инвестиционную деятельность с цб. В соответствии с законодательством любая покупка или продажа цб от своего имени, за свой счет, от своего имени является инвестиционной операцией. Инвестиции (в банках) - вложение в цб предприятия на относительное продолжительное время.
При покупке тех или иных цб банки должны учитывать такие факторы, как уровень риска, ликвидность, доходность.
Под риском вложений понимается возможное снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием изменений на фондовом рынке. Снижение риска ценной бумаги осуществляется в ущерб доходносит.
Инвестиционный портфель банк представляет собой набор ценных бумаг приобретенных им с целью получения дохода и поддержания ликвидности. Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к равновесию ликвидности и прибыльности.
Структура портфеля зависит от вида ценных бумаг, обращающихся в стране.
Основные условия эффективной инвестиционной деятельности банков является:
функционирования развитого финансового рынка в стране
качественный менеджмент портфеля
диверсифицировасть по видам, срокам, эмитентам цб
достаточность нормативной базы
Оценка инвестиционной привлекательности фондовых инструментов – главная задача. Два вида анализа:
Рыночная конъюктура – динамика курсов
Анализ инвестиционных характеристик цб, который отражает финансовое положение эмитента.
В соответствии с этим сложились два направления анализа: фундаментальный и технический.
Фундаментальный анализ основан на оценке эмитента, то есть его доходов, объема продаж, активов и пассивов, нормы прибыли на собственный капитал. Анализ проводится на основании информации, который содержится в балансе, отчете о прибылях и убытков и других данных, публикуемых эмитентом. С помощью такого анализа делается прогноз цены акции.
Технический анализ предполагает, что все фундаментальные причины суммируются и отражаются в ценах фондового рынка. Основной предпосылкой – движение биржевый курсов уже отражена вся информация, которая публикуется вотчетах эмитента. Технический анализ ориентирован на исследование спроса и предложения цб. Приемы тех. анализа используются при инвестициях в государственные ценные бумаги. (легкость, быстрота анализа, )
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход, которые складываются из дивидендный и процентных выплат по вложениям в ценные бумаги, курсовых разниц и комисионных за предоставление инвестиционный услуг.
В соответствии с величиной риска ЦБ РФ установливаются следующие коэффициенты:
вложения в облигации Банка России, не обремененные обязательствами – 0%
вложения в государственные долговые об
Максимальный объем вложений составляет 25%. При этом собственные средства КО, инвестированные на приобретений долей и акций одного лица не может превышать 10% собственного капитала банка.
Рыночные риски выражаются в
потери полной или частичной стоимости
обесценение ценных бумаг
неполучение прогнозного дохода
задержки по получению доходу
проблемы
По реальной рыночной стоимости переоцениваются:
акции АО
негосударственные долговые обязательства
и др.
Переоценка производится по средней цене продавца и покупателя.
Цб с рыночной котировкой:
цб включены в листинг цб не менее, чем на одной фондовой бирже или фондовом отделе товарной бирже
среднемесячный товарный оборот составляет не менее 5 млн рублей
наличие публикации
отсутствие ограничений на обращении цб
Инвест политика:
структура инвест портфеля
лимиты по видам, качеству, срокам, эмитенту цб
порядок торговли цб
особенности проведения операций по отдельным видам цб
После определения целей инвестирования банки определяют стратегию управления портфелем (активные и пассивные). В основе активной – прогнозирование рыночной ситуации
Пассивный – индексный метод, т.е. портфель цб структурируется в зависимости от доходности. Должна выдерживаться лестница сроков (вложения будут давать долгосрочный доход при краткосрочной ликвидности)
В германской модели контроль рисков обеспечивается универси=альными банками, которые являются основными креддиторами финансового сектора и основными субъектами финансового рынка.
В десятилетие до кризиса в мире наблюдались две основные тенденции – глобализация финансовых рынков и универсиализация банковской деятельности. В результате этого в 2000 году в США был отменен закон Гласса-Стигала по разделении инвест дея-ти и дея-ти комм банка. Это привело к институциональному объединению операций на финансовых рынках. Поэтому частью плана, предложенного президентом Обамы в рамках преодоления финансового кризиса, является введение запрета для коммерческих банков на торговлю ценными бумагами за счет собственных средств. А также на создание собственных хедж- фондов и фондов частных инвестиций.
В российской практике была выбрана смешанная модель (евпропейская модель). Однако российская практика пока только формируется.