Билет 12

1) Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физиче­ские и юридические лица, в том числе иностранные граждане, а также государства и международные организации. Среди них инвесторы, заказчики, исполнители работ, поставщики ресурсов, посреднические, банковские, страховые организации, инвестиционные фонды и другие участники инвестиционного процесса.

Инвесторы — субъекты инвестиционной деятельности, осущест­вляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Инвесторы наделены следующими правами:

-   самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

-   по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций;

-   владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;

-   передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

-   осуществлять контроль за целевым использованием средств;

-   объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;

-   осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Заказчики – инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

Подрядчик — это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

- осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ;

- исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;

- использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

2)Показатели эффективности инвестиционных проектов

Основные показатели:

-Чистый доход;

-Чистый дисконтированный доход;

-Внутренняя норма доходности;

-Срок окупаемости;

-Потребность в дополнительном финансировании;

-Индексы доходности затрат и инвестиций

Чистый доход

Обозначения: ЧД, Net Value, NV

ЧД – накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период.

Фm – денежный поток

(суммирование распространяется на все шаги расчетного периода)

Потребность в дополнительном финансировании

Обозначение: ПФ, стоимость проекта, капитал риска

ПФ – максимальное значение абсолютной величины отрицательно накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности.

ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для финансовой реализуемости проекта

Чистый дисконтированный доход

Обозначения: ЧДД, интегральный эффект,

Net Present Value, NPV

ЧДД - разница между суммой приведенных доходов (эффектов) и приведенной к тому же моменту времени величиной капитальных вложений.

если ЧДД>0,то проект является эффективным;

ч ем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

где Pt – объем денежных средств в периоде t;

d – норма дисконта;

n – продолжительность периода действия проекта, годы;

I0 – первоначальные инвестиционные затраты.

Внутренняя норма доходности

Обозначения: ВНД, внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности, EВН,

В НД соответствует такой норме дисконта, когда ЧДД от реализации ИП равен нулю, т.е.

Срок окупаемости

Срок окупаемости– продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости.

Момент окупаемости («простой» срок окупаемости) – наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого ЧД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

М омент окупаемости с учетом дисконтирования – наиболее ранний момент времени, после которого ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

где I0 – первоначальные инвестиции;

P – чистый годовой поток денежных средств от реализации ИП.

Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков к сумме денежных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (ИД) – отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на 1 отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.

ЧД>0, тогда индексы доходности>1

Билет 13