21. Источники финансирования капитальных вложений. Состав источников, их краткая характеристика.

Все инв-ые средства условно делятся на 3 категории:

1. Собственные средства

2. Привлеченные средства

3. Заемные средства

Собственные средства – это внутренние источники финансирования проекта, которые включают: прибыль предприятия, амортизационные отчисления, УК, добавочный капитал, резервный капитал, нераспред. Прибыль, фонды соц. Назначения.

Прибыль – экономическая категория отражающая финн-е результаты деятельности предприятия.

Балансовая прибыль – прибыль до уплаты налога на прибыль.

Чистая прибыль – это сумма прибыли от обычной деятельности + сальдо доходов и расходов от операционной и внереализационной деятельности + сальдо чрезвычайных дох. и расх. – налог на прибыль.

Чистая прибыль направл-ся на формирование спец. Фондов : фондонакопления, фондопотребления и др. целевых фондов, т.е. используется на развитие предприятия.

Амортизация – процесс постепенного переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течении нормированного срока их службы, это наиболее надежные источники капиталовложения.

Уставный фонд представляет собой сумму средств предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия , он формируется как стартовый капитал, необходимый для учреждения и обеспечения начала функционирования коммерческой организации.

УК акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества.

Добавочный капитал – это прирост стоимости имущества в результате переоценки ОС , объектов капитального строительства и др. объектов имущества организации.

Резервный капитал – это денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательными и учредительными документами. Источники его образования:

- отчисления от прибыли остаются в распоряжении предприятия, его величина должна быть не менее 15%, но и не более 25% от УК.

- сумма отчислений не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли.

Средства специального назначения – это безвозмездно полученные ценности, а также бюджетные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности связанное с содержанием объектов соц-культурного и комунально-бытового назнчения.

Нераспределенная прибыль- это нераспределенная прибыль прошлых лет (ср-ва фонда спец. назначения).

Достоинства СК:

- снижается риск банкротства

- нет риска не возврата кредита

Недостатки СК:

- ограниченность источников

-дорогие источники финн-ия

Привлеченные средства – это ср-ва не принадлежащие предприятию, но временно, до их возврата, находящиеся в распоряжении предприятия.

К ним относят: кредиторскую задолженность, дополнительный выпуск акций,выпувк векселей и др.

Некоторые виды ПС формируют собственный капитал предприятия. В первую очередь это эмиссионные доходы от выпуска акций.

Заемные источники финн-ия организации.

В рыночной экономике для инвестирования предприятия используются кредиты, лизинг проектное финн-е, облигационные займы, вексельные кредиты и др.

Проектное финансирование предполагает обеспечение средствами непосредственно проекта, а не компании, выступившей его инициатором.

Лизинг- долгосрочная аренда (на срок от 6 месяцев до нескольких лет) машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения.

Факторинг – это вид денежного кредита поставщику ..

Налоговые кредиты – осуществляются в форме снижения налоговых платежей.

Заемные средства выступают одним из распространенных источников инвестирования. К нему прибегают все субъекты хоз. Деятельности. ЗК содействует:

- повышению финн-ой устойчивости предприятия и устойчивочти работы в целом.

- повышает эффективность использования собственных средств.

Отношение заемных средств к собственным средствам предприятия представляют собой финн-ый леверидж.

Коэф. Левериджа = ЗС/СС