2) Анализ пассива баланса предполагает анализ соотношения собственного и заемного капитала, для проведения которого рассчитываются показатели:
а) коэффициент автономии = собственный капитала / итог баланса;
б) коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = заемный капитал / собственный капитал.
Значение первого показателя по норме не должно превышать 0,5, значение второго показателя не должно превышать 1.
При сокращении доли собственных средств в структуре капитала делается вывод об усилении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Если общий прирост источников финансирования произошел за счет роста кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов банков, то это практически свидетельствует о кризисном финансовом положении предприятия.
2. Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность баланса предполагает наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
1) Для оценки ликвидности баланса необходимо провести группировку активов по степени убывания их ликвидности, пассивов – по степени уменьшения их срочности.
Актив |
Пассив |
Норма |
А1, наиболее ликвидные активы: - денежные средства; - краткосрочные финансовые вложения. |
П1, наиболее срочные пассивы: - кредиторская задолженность (с.690 – с.640). |
А1>=П1 |
А2, быстро реализуемые активы: - краткосрочная дебиторская задолженность. |
П2, краткосрочные пассивы: - краткосрочные кредиты и займы. |
А2>=П2 |
А3, медленно реализуемые активы: - запасы; - затраты. |
П3, долгосрочные пассивы: - долгосрочные кредиты и займы. |
А3>=П3 |
А4, трудно реализуемые активы: - основные средства; - нематериальные активы; - незавершенное строительство; - долгосрочная дебиторская задолженность. |
П4, постоянные пассивы: - источники собственных средств. |
А4<=П4 |
2) Система финансовых коэффициентов:
а) коэффициент абсолютной ликвидности = А1 / (П1 + П2)
(значение должно превышать 0,2);
б) коэффициент быстрой ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2)
(значение должно превышать 1);
в) коэффициент покрытия = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
(значение должно превышать 2);
В иных случаях структур баланса считается неудовлетворительной.
Платежеспособность предприятия – это превышение активов над внешними обязательствами предприятия.
С целью оценки платежеспособности рассчитывается коэффициент общей платежеспособности = (А1 + А2 + А3 + А4) / (П1 + П2 + П3) (значение должно превышать 2).
Показателем платежеспособности являются чистые активы предприятия. Чистые активы – это активы, свободные от обязательств.
Чистые активы = внеоборотные активы + оборотные активы – задолженность учредителей по их вкладам в уставный капитал – балансовая стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров – целевые финансирование и поступления – арендные обязательства – долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам – расчеты и прочие пассивы – доходы будущих периодов – резервы по сомнительным долгам.
Для прогнозирования возможного банкротства предприятия рассчитывают коэффициент Бивера.
Коэффициент Бивера =(чистая прибыль + амортизация) / долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства.
Если значение превышает 0,45, делается вывод о высокой платежеспособности предприятия, в пределах от 0,17 до 0, 45 – вывод о платежеспособности предприятия, менее 0, 17 – вывод о риске потери платежеспособности в ближайшие один или два года.
3. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования (излишек / недостаток).
Источники формирования запасов и затрат:
- собственные оборотные средства = собственный капитал – внеоборотные активы;
- долгосрочные кредиты и займы;
- краткосрочные кредиты и займы.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования:
1) А = собственные оборотные средства – запасы – затраты;
2) Б = (собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы) – запасы – затраты;
3) В = (собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы) – запасы – затраты.
Если показатели А, Б, В положительные, имеет место излишек источников формирования запасов и затрат, если показатели А, Б, В отрицательные, имеет место их недостаток.
Типы финансовой устойчивости предприятия:
Первый тип. Абсолютная финансовая устойчивость (А, Б, В >= 0).
Второй тип. Нормальная финансовая устойчивость (А < 0, Б, В >= 0).
Третий тип. Неустойчивое финансовое состояние (А, Б < 0, В >= 0).
Четвертый тип. Кризисное финансовое состояние (А, Б, В < 0).
Относительные показатели финансовой устойчивости:
1) коэффициент концентрации собственного капитала = собственный капитал / сумма хозяйственных средств;
2) коэффициент финансовой зависимости = сумма хозяйственных средств / собственный капитал;
3) коэффициент концентрации привлеченного капитала = привлеченный капитал /сумма хозяйственных средств;
4) коэффициент структуры долгосрочных вложений = долгосрочные обязательства / внеоборотные активы;
5) коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = привлеченный капитал / собственный капитал.
Сокращение доли собственного капитала свидетельствует о росте финансовой зависимости и, соответственно, о снижении финансовой устойчивости предприятия.