34. Инструменты регулирования денежной массы

Деньги, которые принадлежат Ц.Б. , по определению деньгами не являются.

Деньгами становятся, если превращаются в обязательства Ц.Б..

Значит Ц.Б. повышает денежную массу только в том случае, если ему будут предоставлены соответствующие активы. То есть Ц.Б. расплачивается деньгами за финансовые активы.

1)Операции на открытом рынке

Покупка и продажа гос. облигаций – самый ходовой элемент Ц.Б.

2) Дисконтная политика

Ц.Б. предоставляет кредиты коммерческим банкам под залог ценных бумаг при этом он учитывает в свою пользу часть кредита.

Если Ц.Б. намерен увеличить денежную массу ,то он снижает учётную ставку(ставку финансирования) и наоборот

Существуют кредитные лимиты. ЦБ ограничивает сумму кредитов, кот. Он готов выдать одному банку. Когда ЦБ снижает норму дисконта, он знает, что денежная масса возрастёт, но не знает насколько.

3)Валютные операции

ЦБ согласен продавать и покупать иностранную валюту

Mн₁ - Mн₀ = ( D₁ – D₀) + (L₁-L₀) + E( В*₁ - В*₀ ) – в левой части изменение денежной массы

В* - величина банковских резервов

D – величина государственного долга

L – объём кредитов ,выданных коммерческим банком

E- номинальный резервный курс

36. Равновесие на денежном рынке

Оптимальным состоянием для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве спроса на деньги и их предложения, когда количество предлагаемых денежных средств равно количеству денег, которое хотят иметь домохозяйства и фирмы. Графически равновесие на денежном рынке достигается при пересечении кривых спроса на деньги Dm и их предложения Sm

Точка пересечения графиков спроса на деньги и денежного предложения определяет цену равновесия и равновесный объем.

Равновесие на денежном рынке складывается при процентной ставке r0 и массе денег Qm0.

Равновесная ставка процента — цена, уплачиваемая за использование заемных денег. При данном предложении денег, увеличение спроса на них повышает ставку ссудного процента. И наоборот, при неизменном спросе на деньги увеличение денежного предложения снижает ставку ссудного процента, а со­кращение денежного предложения ее повышает.

37. Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор - это коэффициент самовозрастания денег, он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу.

В случае, когда денежная масса в экономике состоит из наличности и депозитов, денежный мультипликатор определяется как отношение денежной массы к денежной базе (наличность и обязательные резервы).

В том случае, когда деньги существуют лишь на счетах КБ (в виде депозитов), денежный мультипликатор представляет собой величину, обратную норме обязательных резервов:

М= 1/r - Депозиты D / Резервы R.

Увеличение коэффициента депонирования и нормы резервирования уменьшают денежный мультипликатор, наоборот.

Денежный мультипликатор позволяет рассчитать максимальное увеличение количества денег в экономике с помощью следующей формулы:

М = Ет,

где Е - избыточные резервы КБ;

т - денежный мультипликатор.

Следовательно, предложение денег зависит от денежной базы и денежного мультипликатора. ЦБ может контролировать предложение денег путем воздействия на денежную базу, изменение которой оказывает мультипликационный эффект на предложение денег.

Денежный мультипликатор тем выше, чем:

1) ниже норма резервных требований.

2) ниже коэффициент наличных денег - отношение наличных денег в обороте к депозитам коммерческих банков.

3) выше объем избыточных резервов.

Поэтому иногда коэффициент мультипликации называют множителем избыточных резервов, на который система коммерческих банков может увеличить предложение денег.