17.Понятие и классификация оборотных средств

Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура. Характерными особенностями оборотных средств являются:

• полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;

• нахождение в постоянном обороте;

• в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств, которые вкладываются в ресурсы для производства. В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную. На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Причем возможно как приращение их объема так и убыток. Как видим, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:

• период кредитования предприятия поставщиками;

• период кредитования предприятием покупателей;

• период нахождения сырья и материалов в запасах;

• период производства и хранения готовой продукции на складе.

Для обеспечения непрерывности возобновления производства надо чтобы имеющиеся в распоряжении предприятия ресурсы планомерно превращались из одной формы в другую и не накапливались сверх нормы. В противном случае оборачиваемость оборотных средств замедлится, и процесс производства нарушится.

В международной практике оборотные средства имеют различные наименования: текущие активы, мобильные активы, оборотные активы.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по следующим признакам (см. рис. 6.2):

•функциональной роли в процессе производства — на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

•материально-вещественному содержанию — на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;

•практике контроля, планирования и управления — на нормируемые и ненормируемые;

•источникам формирования — на собственные, заемные, привлеченные;

•ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемые, медленно реализуемые оборотные ср

степени риска вложения капитала — на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений (табл.6.2).

Элементами оборотных средств являются:

• предметы труда (сырье, материалы, топливо);

• готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи;

• средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный. Постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых постоянна в течении всего операционного цикла. Переменный оборотный капитал отражает дополнительные текущие активы, необходимые в качестве страхового запаса.

Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы	Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстрореализуемые активы	2.1. Товары отгруженные 2.2. Краткосрочная дебиторская задолженность 2.3. Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	Запасы и затраты
4. Общая сумма оборотных средств	П.1+П.2+П.З

Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала

Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива баланса
1. с минимальным риском вложения	1.1. Денежные средства 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2с малым риском вложений	2.1. Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
3. со средним риском вложений	3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) 3.2. Расходы будущих периодов
4. с высоким риском вложений	4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавершенное производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие оборотные средства
5. Общая сумма	п.1+п.2+п.3+п.4

В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т. е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее.

Источники оборотных средств

Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	Долгосрочные кредиты банков Долгосрочные займы Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные займы	Кредиторская задолженность Резервы предстоящих расходов и платежей Резервы по сомнительным долгам Благотворительные и прочие поступления

Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы:

• материальные оборотные средства М_З. Сюда входят материалы (основные и вспомогательные), незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты.

• дебиторская задолженность Д_З- В ее состав включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, прочие оборотные активы.

• денежные средства Д_С- В их состав включаются следующие статьи баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Общая сумма оборотных средств С_об =М_З+Д_З+Д_С.

Финансовое состояние организации, ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

18. Управление запасами и дебиторской задолженностьюАнализируя материально-производственные запасы, необходимо определить и изучить показатели, характеризующие состояние, обеспеченность и эффективность использования средств, вложенных в материально-производственные запасы. Но для этого, в свою очередь, необходимо знать и уметь рассчитывать показатели, их характеризующие. К показателям, характеризующим состояние материально-производственных запасов, относятся:

• сумма материально-производственных запасов в целом и по их видам;

• структура материально-производственных запасов;

• материально-производственные запасы в днях их использования;

• доля материально-производственных запасов в общей сумме оборотных средств;

• соотношение темпа роста отдельных видов материально-производственных запасов с темпами роста производства и реализации.

На основании суммы материально-производственных запасов определяется их размер и изменение за определенный период, производится сравнение темпов роста отдельных их видов с изменением объема производства и реализации, определяются другие показатели состояния, обеспеченности и эффективности использования средств в материально-производственных запасах.

Для того, чтобы определить производственные запасы в днях обеспечения, необходимо сумму производственных затрат разделить на однодневные производственные затраты, т.е. по формуле:

П3_днях - производственные запасы в днях обеспечения;

ПЗ - сумма производственных запасов;

З₁ - производственные затраты за отчетный период.

Т – длина анализируемого периода в днях

Такая методика расчета объясняется тем, что остатки производственных запасов предназначены для использования в производственных целях и от их объема зависит бесперебойное обслуживание производственного цикла.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Размер производственных запасов и стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) факторов. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) факторов на изменение суммы запасов (3) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи и производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

Впз – время обращения производственных запасов

Спз - Среднее сальдо по счетам производственных запасов

Т – период обращения в днях

Рпз - Сумма израсходованных запасов за отчетный период

Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов и связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду. Для этого средний остаток запаса делится на его однодневный средний расход.

На многих предприятиях в последнее время большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Это связано с ростом конкуренции, потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и др.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (Вгп) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

Вгп – время обращения готовой продукции

Сгп - Среднее сальдо по счету Готовая продукция

Т – период обращения в днях

КОгп – сумма кредитововго оборота по счету «Готовая продукция»

Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга,

Значительный удельный вес в оборотных активах предприятий занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны о расширении производства, а с другой — о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла (Впц) равна времени, в течение которого производится продукция:

Впц – время обращения производственного цикла.НП - средние остатки незавершенного производства,Т – длина анализируемого периода в днях,С - себестоимость выпущенной продукции

Чтобы определить сумму средств, высвободившихся (дополнительно вовлеченных) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости материально-производственных запасов, необходимо однодневную выручку от реализации произведенной продукции умножить на число дней ускорения (замедления) их оборачиваемости.

Вмпз₁ и Вмпз₀ – время обращения материально-производственных запасов соответственно в отчетном и базисном периоде;

ВР₁/Т – однодневная выручка от реализации отчетного периода

Для изучения дебиторской задолженности мы рекомендуем исчислять и использовать следующие показатели: сумма остатков дебиторской задолженности; структура дебиторской задолженности; коэффициент иммобилизации капитала; коэффициент иммобилизации оборотных средств; коэффициент соотношений кредиторской и дебиторской задолженности; • коэффициент просроченной дебиторской задолженности.

Сумма дебиторской задолженности. Данные берутся из формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 5, раздел 2 «Дебиторская задолженность». Дебиторская задолженность во 2-м разделе баланса по статьям «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются по более чем через 12 месяцев после отчетной даты и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты» .

На основании суммы дебиторской задолженности определяется их увеличение и снижение за определенный период. Следует иметь в виду, что не всякое их увеличение является ухудшением финансового состояния. Для этого необходимо сравнить темп роста дебиторской задолженности с темпом роста объема реализации продукции. Если темп роста дебиторской задолженности выше темпа роста объема реализации продукции - это свидетельствует о неплатежеспособности покупателей и заказчиков.

Структура дебиторской задолженности, которая выражается в процентах каждого вида в общей их сумме. На основании этого показателя выявляется доля каждого вида дебиторской задолженности в общей их сумме, которая зависит от расчетно-платежной дисциплины партнеров предприятия и уровня выполнения договорных обязательств каждой из сторон. Особое внимание следует обратить на просроченную дебиторскую задолженности, рост которой указывает на ухудшение финансового состояния предприятия.

Коэффициент иммобилизации капитала - характеризует долю дебиторской задолженности в общей сумме хозяйственных средств, чем выше этот коэффициент, тем больше средств отвлечено из общей суммы капитала в дебиторскую задолженность и находится у других юридических и физических лиц.

ДЗ. - дебиторская задолженность;К - сумма хозяйственных средств (капитала) предприятия.Коэффициент иммобилизации оборотных средств характеризует долю дебиторской задолженности в оборотных средствах, чем выше этот коэффициент, тем больше оборотных средств отвлечено из оборота в дебиторскую задолженность и находится у других юридических и физических лиц.

ДЗ – дебиторская задолженностьОб.С. - сумма оборотных средств.Коэффициент соотношений кредиторской и дебиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в дебиторской и определяется по формуле:

КЗ – кредиторская задолженность

ДЗ – дебиторская задолженность

Если этот коэффициент более 1,0 - это указывает на превышение кредиторской задолженности над дебиторской, т.е. привлеченные средства в общей сумме хозяйственных средств превышают средства, находящиеся у других юридических и физических лиц .Коэффициент просроченной дебиторской задолженности - характеризует долю просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности. Увеличение этого коэффициента указывает на имеющиеся недостатки по взысканию задолженности, ухудшение финансового состояния, расчетно-платежной дисциплины со стороны заказчиков, покупателей и др.

ДЗ – дебиторская задолженность

ДЗпр - сумма просроченной дебиторской задолженности