4. Сущность и виды инвестиций.

Феликс:

Сущность инвестиций и их типы. ***

Сбережения можно хранить в 2 формах:

1. "Под подушкой" -- в денежной форме: прироста нет, но сберегаться будет; выгода только в растягиании потребления во времени;

2. Инвестиция -- форма сбережений, позволяющая получить доход (Инвестирование -- использование сбережений, с целью получения дохода).

!Инвестирование -- превращение сбережений в капитал; доходная форма использования сбережений (больше отвечает принципам экономического поведения).

Чтобы инвестиции имели место, необходимо

1. присутствие склонности к сбережению у населения:

$P_s = \frac{S}{Income}

Предельная склонность к сбережению:

$ MP_s = \frac{\delta{S}}{\delta {Income}}

Инвестиции возможны как за счёт собственных сбережений, так и взятых в кредит. В последнем случае необходимо, чтобы получаемый процент и тот, к-ый нужно вернуть, имели положительную разницу (должен существовать навар).

2. Найти нишу в пр-ве, где они приносили бы прибыль, -- нужно найти объект инвестирования;

3. Найти ресурсы, к-ые будут приобретены на инвестиционные средства (машины, рабочие, предприниматели...) -- если их нет, инвестиции не смогут приносить доход;

4. Наличие определённых правовых институтов, к-ые разрешили бы инвестирование (юридическое оформление инвестиций).

Различные типы инвестиций:

1. Реальные и финансовые.

Реальные -- инвестиции в пр-во (в реальный сектор экономики), трансформируются в реальный капитал, обеспечивают приращение материально-технической базы (здания, оборудование, специалисты...);

Финансовые -- инвестиции в финансовый сектор экономики, превращение денег в ценные бумаги, облигации (то, что ф-ционирует на финансовом рынке).

Реальные инвестиции в общей сумме составляют валовые инвестиции в реальный сектор.

Реальные инвестиции делятся на 2 типа:

а) Репродукционные (амортизационные) -- инвестиции, к-ые обеспечивают просто воспроизводство, простое повторение процесса пр-ва; поддерживают МКС в прежних масштабах (замена износившегося оборудования). поступают из амортизационного фонда;

б) Чистые инвестиции -- используются для расширения пр-ва, чтобы МКС и её микроэкономические компоненты увеличивались в масштабах. Поступают из фонда накоплений. Фонд накопления образуется за счёт отчислений: от прибыли, процента, зарплаты, от ренты...

Амортизационные инвестиции делятся на:

- Простая замена оборудования (в том же точно виде, как раньше);

- на модернизацию оборудования (оно заменяется и становится более эффективным).

Чистые инвестиции делятся на:

- Инвестиции в производительный (вещественный) капитал. В свою очередь делятся на:

|Инвестиции в производительный капитал -- то, что ф-ционирует в процессе пр-ва (здания, оборудование и проч);

ф. Инвестиции в здания и сооружения (в основной капитал) -- служат примерно 50-100 лет;

б. В машины, станки -- 5-10 лет;

в. Увеличение запасов (сырьё, полуфабрикаты, топливо) -- используется постоянно.

|Инвестиции в непроизводственную сферу (жилищное строительство, школы, больницы, Московский Университет).

- Инвестиции в ч-ческий капитал.

в) Прямые инвестиции в натуре -- осуществляются без помощи денег (фермер оставляет тёлочку для последующего разведения бычков, петуха для яйцевоспроизводственного процесса и тд);

г) Косвенные -- должны быть в денежной форме с последующем приобретением необходимого в процесссе пр-ва товара (фермер продаёт тёлочку, покупает трактор).

2. Автономные и производные.

Производные -- связаны с ростом дохода (сбережения растут, нужно найти им применение);

Автономные -- возникают в связи с появлением выгодной ниши вложения капитала (тех прогресс: созданы новые машины, чтобы их использовать и в будущем получить прибыль, нужно найти деньги; открываются новые территории (Дальний Запад в США, при Советской власти в России -- малоосвоенный север);

3. В зависимости от собственности: частные, муниципальные, региональные, федеральные, иностранные;

4. По географическому направлению -- в своём городе; не в своём городе, но в своей стране; не в своей стране, а зарубежом;

5. По отраслевому принципу: в промышленность, сельское хоз-во, в культуру...

По мере развития МКС инвестиции растут (в цивилизованных странах):

мировые инвестиции: 1980 -- 2трлн долларов; 1990 -- 3 трлн долларов; 2000 -- 4 трлн долларов.

(в России инвестиции сокращаются).

Факторы, приводящие к росту или уменьшению инвестиций:

1. Сбережения, к-ые есть в стране -- источник инвестиций. Он зависит от:

дохода, потребления (негативная роль), налоги.

2. Стимулирующие инвестиции факторы: ожидаемая норма дохода, прибыли и процента;

3. Противодействующий фактор: величина процентной ставки. Если процент высокий, то:

а) "Чего там возиться с этим заводом, лучше вложить деньги в банк и получать устойчивый процент";

б) Ограничивается возможность получения заёмных средств -- брать деньги в кредит теперь не выгодно.

4. Коэффициент "Q Тобина". (Тобин -- лауреат нобелевской премии).

$Q = \frac{P_{за завод сегодня}}{C_{на постройку завода сегодня}},

где P -- цена от продажи, а C -- затраты.

Если Q > 1, то естьсмысл вкладывать в постройку; если Q < 1, то нет.

5. Издержки обслуживания инвестированного капитала;

6. Степень риска, ситуация в стране, законодательная база и тд.

7. "Предельная эффективность капитала" (Кейнс) -- ставит предел инвестициям.

$ME = \frac{MD}{P},

где MD -- доход этой единицы инвестиций, а P -- цtна инвестиции. ("Мини норма прибыли").

Кейнс сравнивает это с процентом, получаемым за тот же капитал. Пока предельная эффективность капитала больше, есть смысл инвестировать. Как только эти показатели сравниваются, смысла нет -- прибыльности нет, дохода нет...