Классификация валютных кризисов

Классификация валютных кризисов разрабо­тана достаточно серьезно и глубоко. Наиболее распространено подразделение валютных кризисов, во-первых, по причинам, лежащим в их основе, и, во-вторых, по масштабам проявления кризисных явлений. В соответствии с первым признаком вы­деляются общие и частные кризисы. Общие ва­лютные кризисы носят перманентный ха­рактер и связаны с демонетизацией золота, обес­ценением валют, структурными диспропорциями в системе воспроизводства. Частные валютные кри­зисы обусловлены факторами, носящими времен­ный характер, - войнами, инфляцией, разбалансированностью денежно-кредитного механизма. В соответствии со вторым признаком кризисы под­разделяются на мировые и локальные.

Основные закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, они отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мирового валютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире.

Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы -золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзской валютной системы 8 лет (1929 -1936 гг.), Бреттон-Вудской 10 лет (1967- 1976 гг.).

При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия. Например, общей чертой кризисов в эпоху металлического стандарта была потеря металлических резервов. Несмотря на уникальность каждого кризиса, их общим элементом было наличие стоящей перед денежными властями дилеммы. Она заключалась в выборе между внутренними и внешними целями. Отказ от внешней цели – конвертируемости валюты в определённое количество металла, определявшееся фиксированным обменным курсом, - и составлял содержание валютного кризиса.^[4]

Периодичность кризиса мировой валютной системы связана с необходимостью изменения ее структурных принципов в соответствии с постоянно меняющимся условиям и соотношению сил в мире.

Острые вспышки и драматические события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания острых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.

Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:

1. становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы: при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;

2. формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;

3. образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов.

Вслед за этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных стран улучшается, а международная валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттон-Вудской валютных систем.

Итак, к мировым валютным кризисам относятся структурные кризи­сы валютной системы, которые переплетаются с хроническими противоречиями международных ва­лютных отношений.

К локальным валютным кризисам относятся кризи­сы, поражающие валюту отдельной страны или группы стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войны периодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании, Италии и других странах ( из недавних примеров: мексиканский кризис 1994 - 1995 годов).

Несколько особняком стоит классификация валютных кризисов, предложенная П. Кругманом. Им выделяется три типа валютных кризисов: кризис платежного баланса, кризис государственного долга, долговой кризис частных заемщиков. Первый тип связан с увеличением денежной массы в отдельной стране в условиях фиксации (или модифициро­ванных форм фиксации) обменного курса, вызы­вающем превышение внутренних цен над мировыми, ухудшение торгового баланса и, как след­ствие, отказ от фиксированного курса валюты.

Вто­рой тип является следствием чрезмерного накоп­ления государственного долга, что на определенном этапе вызывает кризис доверия инвесторов, лави­нообразный отток капитала и резкое снижение об­менного курса. Наконец, третий тип кризиса обу­словлен долговым бременем частного сектора.^[5]