Рынок капитала.

В самом общем и абстрактном виде капитал можно определить как ценность, приносящую поток дохода. Это означает, что какой угодно элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, можно рассматривать в качестве капитала.

Данное определение отражает экономическую строну капитала. С натурально вещественной точки зрения в экономической науке принято различать: физический капитал, включающий в себя машины, здания, сооружения, средства передвижения, инструменты, запасы сырья и полуфабрикатов; человеческий капитал, состоящий из зданий и навыков; денежный капитал, представляющий сумму денег, когда он выполнен еще в не инвестированных финансах; фиктивный капитал, представленный ценными бумагами (акциями, облигациями). Взгляды на капитал разнообразны, как разнообразна его структура. Но в целом, физический капитал можно было определить как инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг.

Физический капитал, функционирующий в процессе производства несколько лет и обслуживающий несколько производственных циклов, носит название основного капитала. Капитал, который расходуется полностью за один производственный цикл и воплощается в производимой продукции, называется оборотным капиталом. Это - сырье, материалы, энергия, труд и др. Оборотный капитал потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.

Основной каптал служит в течение нескольких лет и подлежит замене по мере его физического и морального износа. Степень физического износа прямо пропорциональна продолжительности использования основного капитала. Моральный износ означает обесценение основного капитала, вызванное удешевлением его удельной мощности или началом выпуска машин и оборудования принципиального нового качества, что делает использование старого основного капитала технически и экономически невыгодным.

Капитал обладает чистой производительностью, которая выражается в избытке выпускаемой продукции над затратами, направленными на замену использованных в процессе производства производственных фондов. Чистая производительность капитала - это выраженный в процентах доход на инвестированный капитал. Чистая производительность капитала имеет тенденцию к понижению. По мере роста инвестиционных средств снижается придельный продукт капитала (прирост дохода отнесенный к приросту капитала).

Спрос на капитал

Капитал пользуется спросом, потому что и до тех пор. пока он производителен. Субъектами спроса на капитал выступают предприниматели. На рынке предприниматели предъявляют спрос на инвестиционные средства, необходимые для покупки капитала в его физической форме (средств производства). Это содержание спроса на капитал как фактор производства. Но внешнее спрос на капитал представляет как спрос на определенную сумму денег. Это форма проявления данного спроса. Следовательно, спрос на капитал в его денежной форме и спрос на деньги, предъявляемый, например, домашними хозяйствами, не связанными с предпринимательской деятельностью, - это разные явления. Графически спрос на капитал можно представить в виде:

Рис. 1. Спрос на капитал

Кривая спроса на капитал имеет отрицательный наклон, что связанно с законом убывающей доходности капитала.

Смещение кривой спроса может произойти:

1) из-за уменьшения или увеличения предельной производительности физического капитала, который и приобретается фирмами посредством рынка заемных средств;

2) из-за изменений во вкусах и предпочтениях потребителей;

3) под воздействием инфляции и инфляционных ожиданиях;

4) из-за изменений в налоговом законодательстве;

5) под воздействием НТП и т.д.

Пример: Сдвиг кривой спроса на капитал под влиянием НТП приводит к тому, что расширение инвестиционного спроса приводит не к снижению, а к повышению чистой производительности капитала. Но в каждый данный момент времени чистая производительность капитала может быть выражена как отношение увеличения будущего выпуска продукции к его сокращению в настоящий момент.

В экономической практике удобнее выражать отношение предельного продукта капитала к вложенному капиталу в процентах. Это и есть уровень дохода на капитал