Регулирование валютных отношений Сущность, значение, факторы и тенденции развития

Валютное регулирование – это комплекс законодательных, административных и экономических мер в сфере валютных отношений, принимаемых государством на национальном и международном уровнях для управления движением валютных ценностей внутри страны и в процессе внешнеэкономической деятельности.

Государственное вмешательство в международные валютные отношения – это элемент системы регулирования международных валютных отношений. Он присутствует при всех режимах международных валютных систем и направлен на преодоление негативных последствий чисто рыночного регулирования валютных отношений. Государственное валютное регулирование базируется на 2 элементах:

• Прямое государственное валютное регулирование, в том числе девальвация и ревальвация валюты, диверсификация валютных резервов, валютное ограничение, валютное резервирование, валютный контроль, валютное управление.

• Косвенное государственное валютное регулирование, в том числе дисконтная политика, девизная политика (интервенция валюты), операции на открытом рынке.

Прямое валютное регулирование в основном реализуется через прямые нормативные положения, решения и указания властей субъектам валютного рынка (Правительство, Мин Фин, ЦБ, местные органы власти, федеральная таможенная и налоговая службы).

Косвенное валютное регулирование – это влияние государства на поведение финансово-кредитных и не кредитных учреждений через рынок. Выбор и соотношение форм прямого и косвенного воздействия зависят от валютно-экономического положения страны.

Например, для стран ЕС, формы современного валютного регулирования сложились под влиянием развития обратимости валют. Частичная обратимость валют привела к постепенному отказу от некоторых валютных ограничений и валютного контроля. В результате сократилось прямое вмешательство государства и возросло значение косвенного валютного регулирования. В настоящее время функции валютного регулирования в ЕС централизованы и делегированы Европейской Экономической Комиссии, Евробанку и Европарламенту.

В странах с переходной экономикой и развивающимися рынками процесс становления валютного регулирования предполагает сочетание форм прямого и косвенного регулирования валютного рынка с его последующей либерализацией.

Функциональные направления валютного регулирования включают следующие элементы:

• Регулирование конвертируемости валют

• Регулирование текущих операций (купля-продажа валюты и платежи через банковскую систему)

• Регулирование движения капитала

• Валютный контроль

• Валютные ограничения

Современные тенденции и факторы международного валютного регулирования.

Мировая экономическая система характеризуется глобализации. В соответствии с этим основные тенденции валютного регулирования на современном этапе развития мировой экономики следующие:

1. Либерализация международного валютного регулирования – это способствует либерализации национального валютного регулирования и углублению процессов глобализации мировой экономики

2. Улучшающаяся координация валютных политик государств на основе комплексов соглашений, принятых странами в рамках международных экономических отношений (МВФ, МБРР, ВТО, ОЭСР).

3. Переход от национального валютного регулирования к наднациональному в результате создания валютных союзов и пересмотра принципов валютного регулирования.

4. Изменение роли государства и соотношения административного и экономического валютного регулирования, снижение значимости валютных ограничений и валютного контроля в результате рыночных структурных преобразования 70-80-ых годов 20 века.

5. Усиление значение международной финансовой сферы в 80-ых гг. 20 века, что привело к экономическим реформам: дерегулирование процентных ставок для повышения конкуренции кредитных институтов, для модернизации платежное системы, для развития и интегрирования внутренних финансовых рынков в мировой финансовый рынок.

6. Концентрация спроса и предложения на финансовые ресурсы в результате динамичного развития мирового финансового рынка и его основных центров.

7. Формирование глобально оперирующих отраслей и международной банковской системы на базе транснационального капитала в форме ТНК (корпораций) и ТНБ (банков).

8. Возможность использования преимуществ оффшорных зон (с средины 20 века) с благоприятным валютным и внешнеторговым законодательством и льготным н/о, что существенно снижает эффективность валютных ограничений и валютного регулирования.

9. Развитие процессов глобализации в Европе на основе введения зоны Евро.

Вывод: либерализация валютного регулирования должна быть обеспечена экономическими реформами, которые обеспечат макроэкономическую стабилизацию, развитие, финансовой, институциональной сферы и рыночных инструментов.