Методы снижения валютного риска.

1.Правильный выбор валютной цены. Заключается в установлении цены в контракте в такой валюте, изменение курса которой выгодно для данной организации. Для экспортёра такой валютой будет «сильная» валюта, т.е. такой курс, который повышается в течение срока действия контракта. Для импортёра выгодна «слабая» валюта, курс которой снижается.

2.Регулирование валютной позиции по заключаемым внешнеэкономическим контрактам. Может использоваться хозяйствующими субъектами, заключающими большое количество внешнеэкономических сделок с партнёрами из различных государств.

Содержание метода заключается в обеспечении сбалансированности структуры денежных требований и обязательств по заключённым контрактам, что может быть достигнуто 2-мя способами:

А) При одновременном подписании контрактов на экспорт и импорт следует следить, чтобы эти контракты заключались в одной валюте и сроки платежей примерно совпадали. В этом случае убытки от изменения курса валют по экспорту компенсируются прибылью по импорту и наоборот.

Б) Если же хозяйствующий субъект специализируется лишь только на одном виде внешнеэкономической деятельности, то целесообразно заключение контрактов с применением различных валют, имеющих тенденции противоположному изменению курсов.

Методы страхования от валютных рисков.

Применяются 2 метода страхования от валютных рисков:

1.Валютные оговорки. Они бывают прямыми, косвенными и мультивалютными.

Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена товара зафиксирована в одной из наиболее распространённых валют, а платёж предусматривается в другой денежной единице, обычно в национальной валюте.

Текст такой оговорки может быть следующим: цена в долларах США, платёж в японской иене. Если курс доллара к иене накануне дня платежа изменится по сравнению с курсом на день заключения контракта, то соответственно изменяется и цена товара, и сумма платежа.

Прямая валютная оговорка применяется, когда валюта платежа совпадает, но величина суммы платежа, обусловленной в контракте, ставится в зависимость от изменения курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, т.е. валюте-оговорке.

Прямая валютная оговорка направлена на сохранение покупательной способности валюты на прежнем уровне «цена товара и платёж в долларах США, если на день платежа курс к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже его курса на день заключения контракта, то цена товара и сумма платёжа в долларах соответственно повышаются».

Мультивалютные оговорки – оговорки, действие которых основано на коррекции суммы платежа, пропорционально изменению курса валюты платежа, но не к одной, а к специально подобранному набору валют (валютная корзина), курс которых рассчитывается, как и средняя величина по определённой методике.

2.Форвардные операции.

2.Виды валютных рисков.

1.Операционный валютный риск. В основном связан с торговыми операциями, а также с денежными сделками по финансовому инвестированию и дивидендным процентным платежам. Операционному риску подвержено как движение денежных средств, так и уровень прибыли. Этот риск можно определить, как возможность недополучить прибыли или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортёр, получающий иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортёр, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной.

2.Трансляционный валютный риск (расчётный, балансовый риск). Его источником является возможность несоответствия между активами и пассивами, выраженными в валютах разных стран, например, если Британская компания имеет дочерний филиал в США, то у неё есть активы, стоимость которых выражена в долларах США. Если у Британской компании нет достаточных пассивов в долларах США, компенсирующих стоимость этих активов, то компания подвержена риску. Обесценивание доллара США относительно фунта стерлингов приведёт к уменьшению балансовой оценки стоимости активов дочерней фирмы, так как балансовый отчёт материнской компании будет выражаться в фунтах стерлингах.

3.Экономический риск. Он определяется как вероятность неблагоприятного воздействия изменений обменного курса на экономическое положение компании, например, на вероятность уменьшения объёма товарооборота или изменение цен компании на факторы производства и готовую продукцию по сравнению с другими ценами на внутреннем рынке. В наименьшей степени экономическому риску подвержены компании, которые несут издержки только в национальной валюте, не имеют альтернативных источников факторов производства, на которые могли бы повлиять изменения валютного курса.

Экономический, трансляционный, операционный валютные риски являются скрытыми рисками. Отдельно можно выделить страновой риск.