- •О.А. Михнова международная экономика
- •Содержание
- •1 Современное мировое хозяйство и его структура
- •1.1 Понятие «мировое хозяйство»
- •1.2 Мировое сообщество и различные группы составляющих
- •1.3 Основные этапы эволюции мирового хозяйства
- •1.4 Понятие и структура Платежного баланса
- •2 Мрт и его формы. Внешнеэкономическая политика
- •2.1 Сущность мрт. Его основные факторы
- •2.2 Основные формы мрт
- •2.3 Особые экономические зоны (оэз) как элемент
- •3 Глобализация экономики как основная
- •3.1 Понятие глобализации. Экономическая глобализация
- •3.2 Положительные и негативные аспекты глобализации
- •3.3 Глобальные проблемы современности
- •4 Международная экономическая интеграция
- •4.1 Экономическая интеграция: сущность, предпосылки и цели
- •4.2 Этапы интеграции
- •4.3 Ес как наиболее развитое интеграционное объединение
- •5 Мировой рынок товаров, услуг и технологий
- •5.1 Специфика функционирования мирового рынка товаров и услуг
- •5.2 Экономическое содержание международной торговли:
- •5.3 Подходы к ценообразованию на мировом рынке
- •5.4 Формирование мирового рынка услуг и его структура
- •5.5 Формирование мирового рынка технологий
- •6 Мировой рынок рабочей силы
- •6.1 Трудовые ресурсы мира: количественный и
- •6.2 Международная трудовая миграция и мировые рынки труда
- •6.3 Миграционная политика индустриальных государств и
- •7 Мировая валютная система. Валютный рынок
- •7.1 Мировая валютная система и ее основные элементы
- •7.2 Эволюция мировой валютной системы
- •7.3 Валютный рынок и его функции
- •7.4 Валютный курс: сущность, функции, системы
- •8 Мировой рынок капиталов. Международный
- •8.1 Сущность и формы международного движения капитала
- •8.2 Основные виды заграничных инвестиций
- •8.3 Международный кредит: понятие, принципы, функции, формы
- •Список используемых источников
- •Международная экономика Конспект лекций Составитель Михнова Ольга Алексеевна
- •212027, Могилев, пр-т Шмидта, 3.
8.2 Основные виды заграничных инвестиций
Хотя современные инвестиции весьма разнообразны, обычно заграничные инвестиции делят на: прямые и портфельные. Критерии отнесения инвестиций к группе прямых инвестиций различны. Так, Международный валютный фонд (МВФ) к прямым инвестициям относит образование собственных компаний, а также капиталовложения в иностранные предприятия, составляющие не менее 25%. Статистика США, ФРГ, Японии прямыми инвестициями считает те, которые достигают 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность контролировать предприятие. Как видим, прямые капиталовложения означают организацию за границей собственного производства или владение контрольным пакетом акций местной компании.
Основные каналы передачи прямых заграничных инвестиций – филиалы и дочерние компании крупных международных корпораций, а также акционерные компании с долей иностранного капитала от 10 до 50%, вложения средств в уставной капитал других совместных предприятий.
Общий объем ежегодных прямых иностранных инвестиций в начале XXI в. превысил сумму в 500 млрд. долларов. Среднегодовые темпы прироста прямых зарубежных капиталовложений в мировом хозяйстве составляют немногим более 15%. Приток новых прямых иностранных инвестиций между группами стран распределяется таким образом, что большая часть их перетекает между развитыми странами. По имеющимся прогнозам, к 2015 г. развивающиеся страны по этому показателю обгонят развитые.
В настоящее время и в обозримой перспективе основными сферами притяжения иностранных инвестиций останутся финансово-банковский сектор, сфера услуг (в первую очередь – информационных), фармацевтика, биотехнологии, электронная промышленность, наукоемкое и высокотехнологическое машиностроение. В развивающихся странах сохраняют свою привлекательность нефте-, газодобыча, некоторые секторы нарождающегося машиностроения, отдельные подотрасли агропромышленного комплекса.
Хотя в мировой экономике последних десятилетий наблюдается бум прямого иностранного инвестирования и темпы его роста обгоняют мировую торговлю и мировой ВВП, однако главным видом международных капиталовложений являются портфельные инвестиции.
Различия между прямыми и портфельными инвестициями состоят в том, что:
- прямые инвестиции предоставляют инвестору право контроля предприятия, а портфельные – нет. Кроме того, личное присутствие портфельного инвестора в принимающей стране не обязательно;
- прямые инвестиции – долгосрочные, а портфельные – краткосрочные. Вместе с тем практика свидетельствует, что институциональные инвесторы нередко держат долгосрочные активы в зарубежных корпорациях и не имеют права контроля;
- прямые и портфельные инвестиции по-разному влияют на экономику и финансовый рынок в стране-доноре и стране-реципиенте. Обычно прямые инвестиции стимулируют передачу технологий, облегчают доступ инвестора на внутренний рынок, а портфельные – увеличивают емкость внутреннего рынка принимающей страны;
- портфельные инвестиции более опасны для принимающей страны, чем прямые. Причина – возможное дестабилизирующее воздействие вследствие «бегства» капитала из страны;
Грань между различными видами инвестиций весьма условна, поскольку их движение опосредуют ценные бумаги. В свою очередь, институты рынка ценных бумаг используют информационные технологии, создаются новые электронные площадки торговли ценными бумагами, что повышает степень ликвидности последних и делает их гибкими инструментами, обеспечивающими международное движение капитала.