5.Финансовая устойчивость организации: сущность, показатели, пути укрепления.

Финансовая устойчивость определяется платежеспособностью организации и характеризуется соотношением собственного и заемного капитала и их долей в общем объеме финансирования организации. Т о, финансовая устойчивость зависит от объема обязательств, которые принимает на себя организация. Их размер д б обоснован, поскольку привлечение заемного капитала с одной стороны способствует развитию организации, наращиванию объемов деятельности, повышению рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, а с другой стороны – рост заемного финансирования отражает усиливающуюся финансовую зависимость от кредиторов. Поэтому анализируя соотношение собственного и заемного капитала, необходимо отслеживать рост заемного финансирования в увязке с темпами изменения объемов деятельности. Эта тенденция будет положительна, только при условии наращивания объемов деятельности. Важное значение в обеспечении финансовой устойчивости имеет и выбор рационального соотношения между заемным и собственным капиталом, т. е. формирование рациональной структуры финансирования. Это соотношение может создаваться на основе следующих критериев:1. по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала;

2. по признаку максимизации рыночной стоимости предприятия. После оценки объема собственных средств, в т. ч. Собственных оборотных средств, структуры финансирования, установления степени равновесия активов и обязательств, приступают к расчету и оценке финансовых коэффициентов, характеризующих устойчивость предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости чаще всего используют коэффициенты: коэффициент финансовой независимости=Собственный капитал/Валюта баланса; коэффициент финансовой зависимости=Заемный капитал/ Валюта баланса; коэффициент финансовой устойчивости= (собственный капитал+ долгосрочные обязательства)/Валюта баланса – показывает какая часть активов сформирована за счет долгосрочных источников; коэффициент зависимости долгосрочного капитала=долгосрочные активы/(собственный капитал+ долгосрочные обязательства) – показывает какая часть долгосрочных источников финансирования сформирована за счет заемных средств; коэффициент финансирования=Собственный капитал/заемный капитал – показывает сколько рублей собственного капитала приходится на 1 рубль заемного капитала. При оценке финансовой устойчивости с помощью коэффициентов не следует прямо придерживаться рассматривая показатели. У некоторых организаций доля собственных источников финансирования может быть не менее 50 %, тем не менее они будут сохранять высокую финансовую устойчивость. Это характерно для организаций с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, низким уровнем постоянных затрат. Особое внимание при оценке финансовой устойчивости необходимо уделить анализу размещения источников финансирования в активе. Еще 1 фактор, влияющий на отношение собственных и заемных средств – структура затрат организации. Чем выше доля постоянных затрат в себестоимости продукции, тем выше риск неплатежеспособности. Организации у которых доля постоянных затрат больше, должны иметь больший объем собственного капитала. Чем выше точка безубыточности, тем больше должна быть доля собственного капитала. При высокой скорости оборачиваемости активов и относительно невысокой рентабельности продаж может быть получена прибыль достаточная для обеспечения нормального функционирования организации, включая своевременное обслуживание долга. При таком условии доля заемного капитала может быть увеличена без особого риска для финансовой устойчивости организации. 7. Собственные средства организации: состав и источники

Первоначальное создание собственных финансовых ресурсов происходит в момент учреждения организации, когда формируется Уставный Фонд. 1. УФ - это зафиксированный в уставе организации ее исходный капитал. УФ образуется за счет: а) вложений учредителей (УП, ОДО, ООО); б) за счет средств выделенных вышестоящей организацией (УП); в) за счет средств акционеров (ОАО ЗАО). Размер о размерах УФ определяется при принятии решения о создании организации по договоренности между учредителями, фиксируется в уставе и регистрируется в гос. органах. На сегодняшний день минимальный размер УФ установлен декретом Президента РБ от 16 января 2009 г. №1 «О гос. Регистрации и ликвидации (прекращении деятельности) субъектов хозяйствования»: 100 баз. величин для ЗАО, 400 баз. величин для ОАО, минимальный размер УФ организации создаваемый с участием иностранного капитала, определен инвестиционным Кодексом РБ где указана доля иностранного участника не менее 20000$. Участник вправе вносить в УФ вклады в денежной и неденежной форме. Увеличении размеров УФ допускается за счет: дополнит взносов учредителей, за счет нераспределенной прибыли и фондов созданных при ее распределении (увеличение номинал стоимости акций), за счет средств дооценки активов (средств добавочного фонда). Уменьшение УФ происходит: при выбытии одного из учредителей, при погашении ранее выпущенных собственных акций, если стоимость чистых активов меньше УФ. 2. Добавочный фонд отражает: прирост стоимости имущества при его переоценке по решению правительства, отражает эмиссионный доход, безвозмездно - полученное имущество. Это фонд как правило не уменьшается. Средства постоянно находятся в обороте организации. А уменьшается в исключительных случаях: на пополнение УФ, на покрытие убытков, при выбытии одного из учредителей в виде суммы приращенной к его взносу. 3. Целевое финансирование - это денежные средства полученные организацией для финансирования целевых мероприятий. Это м. б. средства полученные от вышестоящей организации для финансирования капитальных вложений. 4. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, а также для погашения выпущенных облигаций и %-ов по ним (если это предусмотрено условиями выпуска облигаций). В общем случае резервный фонд формируется за счет ежегодных отчислений от чистой прибыли в размере предусмотреный уставом до достижения как правило 15 % уставного фонда. Этот резервный фонд отражается в третьем разделе баланса как собственный капитал. Резервный фонд организации имеет право создавать резервы предстоящих расходов и платежей: оплата предстоящих отпусков, на выплату 1 раз в год вознаграждения за выслугу лет (если это предусмотрено коллективным договором), на ремонт арендованных основных средств производимый по условиям договора за счет арендатора, на подготовит работы в сезонных отраслях и др.