- •Содержание
- •Анализ движения денежных средств оао «ржд» ………………………..80
- •Введение
- •1.1. Характеристика бухгалтерской финансовой отчетности Пользователи финансовой отчетности и субъекты анализа
- •Характеристика основных пользователей финансовой информации [1]
- •Состав бухгалтерской отчетности
- •Бухгалтерская отчетность как источник информации для анализа
- •1.2. Методика анализа финансовой отчетности Особенности финансового анализа
- •Стандартные методики анализа финансового состояния
- •Основные формы (этапы) финансового анализа
- •Особенности основных форм финансового анализа [8]
- •Методы (приемы) анализа финансовой отчетности
- •Влияние учётной методологии на финансовые показатели [7, с. 108-109]
- •Сравнительный аналитический баланс
- •Анализ динамики выручки от продаж оао «ржд»
- •Анализ структуры доходов и расходов оао «ржд» по видам деятельности
- •Пример факторного анализа выручки от продаж
- •Анализ финансового состояния коммерческой организации Понятие финансового состояния коммерческой организации
- •Анализ платежеспособности
- •Анализ ликвидности баланса
- •Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
- •Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости
- •Оценка финансовой устойчивости на основе исследования структуры источников формирования запасов
- •Расчет и оценка чистых активов
- •Расчет и оценка показателей рентабельности
- •Анализ рентабельности оао «ржд»
- •Факторный анализ рентабельности активов
- •Расчет и оценка показателей деловой активности
- •Расчет и оценка продолжительности финансового цикла
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Некоторые аспекты оценки эффекта финансового рычага на примере оао «ржд»
- •Анализ и оценка движения денежных средств
- •Анализ движения денежных средств косвенным методом
- •Анализ движения денежных средств оао «ржд»
- •Анализ состава и движения основных средств
- •Анализ движения основных средств оао «ржд»
- •Оценка экономической эффективности использования ос
- •Рентабельность основных средств (фондорентабельность):
- •Фондовооруженность труда:
- •Оценка эффективности использования основных средств оао «ржд»
- •Расчет и оценка показателей рыночной позиции организации
- •Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
- •Оценка угрозы банкротства по действующей официальной методике
- •Зарубежные методики прогнозирования банкротства
- •3. Таблицы по анализу финансовой отчетности оао «ржд»
- •Расчет остаточной стоимости выбывших основных средств
- •Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности оао «ржд» по данным отчетности рсбу
- •Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности оао «ржд» по данным отчетности рсбу
- •4. Методический раздел Вопросы к экзамену
- •Рекомендуемая литература
- •Использованная литература
Фондовооруженность труда:
F
Ф = -‑---,
Ч
где Ч — среднесписочная численность работников.
Фондовооруженность труда и фондоотдача определяют уровень производительности труда (ПТ):
В В F
ПТ = -‑--- = -‑--- * ---‑- = f * Ф,
Ч F Ч
Использование основных средств признается эффективным, если относительный прирост объема продукции превышает относительный прирост стоимости основных средств (при этом наблюдается рост величины фондоотдачи). Увеличение фондоотдачи может иметь два положительных последствия:
прирост продукции;
сокращение потребности в основных средствах.
Рост фондоотдачи может наблюдаться при замене механизированного и автоматизированного труда ручным, что наблюдалось во многих российских организациях в первой половине 90-х годов прошлого века. Очевидно, что такой рост нельзя оценить положительно. Рост фондоотдачи отражает повышение эффективности деятельности организации только при одновременном росте производительности труда.
Оценка эффективности использования основных средств оао «ржд»
Оценка может быть дана в динамике или в сравнении с конкурентами. Оценка динамики в условиях инфляции затруднительна, а с учетом выше описанной особенности оценки основных средств РЖД практически невозможна. Данные приведены в табл. 2.5.
Таблица 2.5
Показатели оценки использования основных средств ОАО «РЖД»
Показатель |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
Доля активной части на конец года (приводится в пояснительной записке) |
н/д |
0,884 |
0,886 |
0,883 |
0,889 |
0,896 |
0,899 |
Фондоотдача (расчетно) |
|
|
|
|
|
|
|
По первоначальной стоимости на конец года |
0,392 |
0,359 |
0,340 |
0,334 |
0,309 |
0,274 |
0,310 |
по средней остаточной стоимости |
0,424 |
0,416 |
0,414 |
0,427 |
0,419 |
0,385 |
0,439 |
Как видно по данным табл. 2.5, доля активной части основных средств стабильно растет, за исключением 2007 г., что называется в пояснительных записках «прогрессивной тенденцией, обеспечивающей рост фондоотдачи, производительности труда и объема перевозок». Можно заметить, что в пояснительной записке 2007 г. приведен тот же комментарий, что вполне соответствует указанной динамике: значение показателя на начало года составляет 0,880. Видимо составители пояснительной записки решили, что пользователи не станут сверять значение с данными прошлого года. В последующие годы этот прием не применялся.
Что касается роста фондоотдачи, то, как видим, его просто нет.
Если рассчитывать фондоотдачу по первоначальной стоимости основных средств, то рост этого показателя наблюдается лишь в 2010 г. И этот рост легко объясняется отсутствием в 2010 г. (равно как и в предшествующем) переоценки. Значение показателя фондоотдачи вернулось в 2010 г. к уровню 2008 г. В условиях роста тарифов при отсутствии переоценок основных средств такая «стабильность» фактически означает снижение эффективности использования основных средств.
Для более точной оценки следует скорректировать выручку на темп роста тарифов, а стоимость основных средств на коэффициент переоценки. Однако если второй из этих показателей можно рассчитать по данным отчетности, то информацию о первом компания раскрывает непоследовательно.
В пояснительной записке ОАО приводятся значения «коэффициента отдачи основных средств», рассчитываемого как отношение выручки к остаточной стоимости основных средств (последняя строка табл. 2.5). Понятно, что такой порядок расчета дает больше шансов на то, чтобы увидеть рост фондоотдачи. До 2007 г. составители пояснительной записки пытались скорректировать значение показателя с учетом переоценки основных средств, видимо, с той же целью. Поэтому значения в пояснительной записке за 2006 г. не совпадают с приведенными в табл. 2.5. Однако начиная с 2007 г. корректировки не делались.
Динамика этого показателя выглядит предпочтительнее в сравнении с расчетом по первоначальной стоимости. Рост наблюдается не только в 2010 г., но и в 2007. Самое главное – в 2010 г. значение показателя оказалось максимальным за весь период наблюдений, что позволяет сделать вывод о повышении эффективности использования основных средств. Порочность такого расчета, приводящего к ошибочному выводу, обоснована выше (с. 92).
В действительности снижение фондоотдачи (в расчете по первоначальной стоимости, с учетом корректировок) в ОАО «РЖД» свидетельствует не столько о снижении эффективности использования основных средств, сколько об их обновлении значительно более высокими темпами по сравнению с ситуацией в МПС на рубеже веков, особенно в последние 4 года.
Ориентир для сравнительного анализа использования основных средств РЖД, как известно, внутри России отсутствует. Сравнение со средними значениями по отраслям в общем случае некорректно, поскольку, во-первых, при осуществлении разных видов деятельности организации используют производственные ресурсы в разных сочетаниях, и, во-вторых, в разных организациях могут применяться разные подходы к оценке основных средств в учете.
По утверждению Валерия Веремеева, начальника департамента экономической конъюнктуры и стратегического развития ОАО «РЖД», основные средства ОАО составляют «7% от фондов страны» при вкладе РЖД в ВВП страны «около 2%» [газ. «Гудок», 30.06.11 г.]. Как видим, формально эффективность использования основных средств ОАО «РЖД» значительно ниже средней по стране. Следует еще раз подчеркнуть, что такая оценка некорректна.