5. Акционерный капитал. Акции и облигации

Акционерным капиталом принято называть собственный капитал акционерного общества. Акционерный капитал представляет собой разницу между совокупными активами и совокупными обязательствами.

Собственный капитал акционерного общества — это совокупность финансовых ресурсов предприятия. Источники собственного капитала — средства участников (учредителей) и финансовые результаты работы компании. Термин «акционерный капитал» используют для обозначения собственного капитала акционерного общества. Важно разделять термины «чистые активы» и «собственный капитал». Чистые активы отображают сумму, на которую рыночная стоимость предприятия превышает непогашенную задолженность.

Акционерный капитал, как показатель бухгалтерской отчетности, состоит из:

— уставного капитала (оплаченного акционерного капитала);

— добавочного капитала (сформированного в результате переоценки активов, получения эмиссионных доходов, безвозмездно полученных ценностей);

— нераспределенной прибыли (формируется за счет эффективной деятельности предприятия, остается в его распоряжении);

— резервного капитала (резервного фонда, созданного из чистой прибыли; фонда потребления и т. д.).

Учредители компании выпускают акции на определенную сумму, если компании не хватает собственных средств для развития.

Акция – это ценная бумага, определяющая долю ее владельца в компании, в акционерном обществе.

Цель вложения денег в акции: извлечения прибыли в виде дивидендов.

Дивиденд – это часть прибыли компании, которую она выплачивает своим акционерам.

Номинальная стоимость акции практически никогда не равняется ее реальной стоимости, в особенности, если продукция, производимая компанией, пользуется спросом на рынке. Это означает, что при условии правильного управления прибыль год от года будет увеличиваться и акции будут приносить инвесторам деньги в виде дивидендов. Из этого следует, что реальная стоимость акций гораздо выше номинальной. Если акции компании дают стабильный доход, их не будут продавать по номинальной стоимости, потому что реальная стоимость акций основана на потенциале прибыли, которую они способны принести инвестору, а не на их номинальной цене.

Облигация является обязательством стороны, выпустившей ее, выплатить стороне, купившей облигацию, ее стоимость, а через определенное время – и определенный процент от ее номинальной стоимости.

Облигации гораздо надежнее акций. Облигация, наподобие долгового обязательства, обладает уникальным свойством – обеспеченностью. Компания, выпускающая облигации, обеспечивает их всем своим имуществом. Это означает: если возникнет ситуация, что компания не сможет расплатиться по облигациям, принадлежащее ей имущество будет продано, а деньги отданы вкладчикам, купившим облигации.

Процент по облигациям всегда выплачивается от номинала облигации, а не от ее текущей стоимости на бирже. То есть, доход для владельцев облигаций будет всегда фиксированным.

6. Сущность капитала. Условия превращения денег в капитал

Капитал — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства (физический капитал). Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Капиталом не считаются ресурсы, направленные на потребление.

Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.

Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала:

во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;

во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату.

Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства.

Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала – рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом

Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда пускаются в оборот для наживы, то есть для получения суммы большей, чем первоначально вложенная. Общая формула движения капитала такова: Д — Т — Д/ где Д/ = Д + ∆Д, а ∆Д есть прирост денег над первоначальной суммой.

Главным условием превращения денег в капитал является возможность для владельца денег найти на рынке такой товар, который способен создавать новую стоимость, притом большую, чем он сам имеет.

Единственным товаром такого вида может быть лишь рабочая сила, поскольку только она создает новую стоимость. Следовательно, превращение денег в капитал и само его возникновение неразрывно связаны с превращением рабочей силы в товар, в предмет купли-продажи.

Как и всякий иной товар, рабочая сила имеет потребительную стоимость и стоимость. Что касается потребительной стоимости, то она состоит в способности рабочего к труду, создающему новую стоимость, по величине большую, чем стоимость самой рабочей силы, то есть ее способность производить избыток стоимости (∆Д). Этот избыток получил название прибавочной стоимости.