Оценка ликвидности баланса

Ликвидность баланса характеризует способность предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия краткосрочных обязательств предприятия его активами.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, или скорости обращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Al =R1a; (19)

2. Быстро реализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы

А2 = R2a + R3а; (20)

3. Медленно реализуемые активы, к которым относятся запасы и затраты

A3=Z; (21)

4. Трудно реализуемые активы, наибольший удельный вес которых составляют основные и прочие внеоборотные средства

А4 = F; (22)

Следует обратить внимание на относительность приведенной классификации активов. В зависимости от макроэкономических условий отраслевых особенностей деятельности хозяйствующих субъектов распределение активов по выделенным выше группам может быть иным, например, в условиях и разрушения товарного рынка денежные средства перестают быть наиболее ликвидными активами, а их место занимают материальные оборотные активы. Кризис неплатежей приводит к тому, что дебиторская задолженность превращается в медленно, а порой трудно реализуемые активы.

Активы первых трех групп называются текущими активами. Пассивы баланса по степени срочности их оплаты также образуют четыре группы:

1. Наиболее срочные обязательства, к которым относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

m=Rp (23)

2. Краткосрочные кредиты и заемные средства

П2 = К2 (24)

3. Долгосрочные кредиты и заемные средства

ПЗ=К1 (25)

4. Постоянные пассивы, включающие, главным образом, источники собственных средств

П4 = 1с (26)

Пассивы первых двух групп называются текущими пассивами. Разность между текущими активами и текущими пассивами характеризует чистые, или собственные, оборотные средства (Q):

Q = (A1 + А2 + А3) - (П1 +П2) (27)

Чистые оборотные активы показывают, что останется в обороте предприятия, если погасить всю краткосрочную задолженность. В специальной литературе чистые оборотные активы называются также финансово-эксплуатационными потребностями (ФЭП).

Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении активов и пассивов, сгруппированных соответственно по степени ликвидности и срокам погашения обязательств.

Для оценки ликвидности можно разработать баланс ликвидности по форме, приведенной в таблице и проанализировать его.

Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:

А1 ≥ П1 (28)

А2 ≥ П2 (29)

A3 ≥ ПЗ (30)

А4 ≤ П4 (31)

Таблица 5: Баланс ликвидности предыдущего года (тыс.руб)

покрытие (актив)		обязательство (пассив)		отклонение
на начало периода	на конец периода	на начало периода (н.п.)	на конец периода (к.п.)	излишек		недостаток
				На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
0	380	23400	20912			А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
5180	5680	2880	0	А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
6528	6948	0	9180	A3 ≥ ПЗ			A3 ≤ ПЗ
60172	62072	45600	44988	А4 ≥П4	А4 ≥П4

Три первых условия главные. Четвертое носит второстепенный характер и выполняется всегда при достижении первых трех условий. Четвертое условие свидетельствует о наличии у предприятия собственных источников оборотных средств.

Достижение абсолютной ликвидности - идеал. На практике встречаются балансы, в которых те или иные группы активов могут быть меньше, чем соответствующие им группы в пассиве. При этом недостаток средств одной группы может компенсироваться их избытком по другой.

А1н = R1ан =0	А1к = R1ак =380
А2н = R2ан = 5180	А2к= R2ак = 5680
А3н = Zн + F3н = 6528	А3к= Zк + F3к = 6948
А4н = Fн - F3н = 60172	А4к = Fк - F3к = 62072
П1н = Rpн =23400	П1к = Rpк =20912
П2н = К2н = 2880	П2к = К2к = 0
П3н = Кн = 0	П3к = Кк= 9180
П4н = Iсн = 45600	П4к= Iск= 44988

Q _н = -14572

Q _к = -7904

Баланс предыдущего года нельзя считать абсолютно ликвидным. Предприятие не может погасить всю свою краткосрочную задолженность своими оборотными средствами.

Таблица 6: Баланс ликвидности отчетного года. (тыс.руб)

Покрытие (актив)		Обязательства (пассив)		Отклонение
На нач. периода	На конец периода	На нач. периода	На конец периода	Излишек		Недостаток
				Нач. периода	Конец периода	Нач. периода	Конец периода
1105 25667 6698 65464	3178 29441 19388 59162	25442 0 6000 67680	31697 0 6000 73472	А2 ≥ П2 A3 ≤ ПЗ А4 ≥П4	А2 ≥ П2 A3 ≤ ПЗ А4 ≥П4	А1 ≤ П1	А1 ≤ П1

А1н = R1ан =380	А1к = R1ак =180
А2н = R2ан = 5680	А2к= R2ак = 4080
А3н = Zн + F3н = 6948	А3к= Zк + F3к = 7876
А4н = Fн - F3н = 62072	А4к = Fк - F3к = 67872
П1н = Rpн =20912	П1к = Rpк =26012
П2н = К2н = 0	П2к = К2к = 0
П3н = Кн = 9180	П3к = Кк= 15180
П4н = Iсн = 44988	П4к= Iск= 38816

Q _н = -7904

Q _к = -13876

Условиям абсолютной ликвидности баланса в отчетном году отвечает только второе неравенство. Баланс данного предприятия в отчетном году нельзя назвать ликвидным, т.е. не имеет достаточного количества собственных средств для погашения всех задолженностей предприятия в короткий срок.

Показатели ликвидности:

Ria

К ал =---------------- (32)

K2 + Rp

где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть ≥ 0,25,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

Текущие обязательства - это сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов

R\a + R2a + Ria

К кл = ------------------------ (33)

K2 + Rp

где Ккл - коэффициент критической ликвидности, должен быть ≥ 1

Ra + Z

Ктл = (34)

К2 + Rp

где Ктл - коэффициент текущей ликвидности, должен быть ≥ 2

Таблица 7: Показатели ликвидности предприятия

Показатели		Норма-значе­ние			Расчет
	Обозначение		на начало пр. года	на конец пр. года	на конец отч. года	абс. откл 1	абс. откл 2
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	>=0,25	0	0,02	0,01	+0,02	-0,01
Коэффициент критической ликвидности	Ккл	>=1	0,2	0,3	0,16	+0,1	-0,14
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	>=2	0,5	0,62	0,47	+0,12	-0,15

Данные таблицы 7 показывают, что все показатели ликвидности ниже нормативных значений. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к росту в предыдущем году, однако на конец отчетного года предприятие может погасить мгновенно 1% своих краткосрочных обязательств. Таким образом, баланс предприятия надо признать неликвидным, а само предприятие - неплатежеспособным.