83-107

99) Маркетинговые риски. Это риск недополучения прибыли в результате снижения объёма реализации или цены товара. Причиной может быть неприятие нового продукта рынком или слишком оптимистическая оценка будущего объёма продаж.

Источниками возникновения маркетинговых рисков могут выступать низкая квалификация у сотрудников маркетинговых служб, ошибающихся в выборе рынков сбыта продукции, определении эффективного стратегического поведения на рынке, а также просто отсутствие сети сбыта на имеющихся рынках.

По источнику возникновения маркетинговые риски можно классифицировать на: 1. Непосредственно сбытовые риски, которые возникают непосредственно на этапе сбыта продукции (услуг), произведенной предприятием.

2. Риски взаимодействия с контрагентами и партнерами в процессе организации продаж продукции (услуг). Данная группа рисков также тесно связана с процессом реализации продукции и обусловлена тем, что в большинстве случаев компания не сама занимается продвижением товара к потребителям, а использует услуги множества посреднических организаций (оптовые покупатели, рекламные фирмы и т. п.).

3. Риски непредвиденной конкуренции, возникновение которой возможно в силу свободы предпринимательской деятельности.

100) Финансовые риски. Источниками возникновения финансовых рисков могут быть такие факторы, как нестабильность экономики страны, инфляция, бюджетный дефицит в стране. Относительно конкретной организации финансовый риск может быть вызван некоторыми политическими факторами, повышением издержек производства, нестабильностью валютной системы. На данный момент времени существуют следующие виды финансовых рисков фирмы:

1) риск падения финансовой устойчивости развития фирмы. Имеется в виду отсутствие баланса между положительным и отрицательным потоками денежных средств;

2) риск неплатежеспособности предприятия;

3) инвестиционный риск. Под ним подразумевают вероятность понесения убытков, связанных с инвестиционной деятельностью предпринимателя;

4) инфляционный риск. Он возникает в случае возможной потери средств предприятия в результате повышения уровня цен;

5) процентный риск. Он влечет за собой изменение процентной ставки по кредитам и депозитам предприятия по причине изменения конъюнктуры финансового рынка;

6) валютный риск. Такой вид финансового рынка свойствен только тем предприятиям, которые ведут внешнеэкономическую деятельность (экспорт сырья или импорт готовой продукции), и может вызвать потери или дополнительную выгоду из-за снижения или повышения курса иностранной валюты относительно местной;

7) депозитный риск. Это довольно редко встречающийся вид финансового риска, он возникает в результате непродуманного выбора банка, осуществляющего депозитные операции;

8) кредитный риск. Этому виду риска подвержены предприятия, отпускающие в кредит свою готовую продукцию покупателям. Они терпят потери из-за несвоевременных кредитных выплат;

9) налоговый риск. Как свидетельствует современная отечественная фискальная политика, этот вид риска считается совершенно непредсказуемым, так как постоянно происходят реформы в налоговом законодательстве, что ведет к изменению ставок налогов, отмене ранее существовавших льгот налогообложения;

10) структурный риск. Источником этого вида риска является неэффективное финансирование издержек предприятия;

11) криминогенный риск. Подобный вид финансового риска связан с незаконным ведением предпринимательской деятельности, подделкой документации о банкротстве предприятия, хищением средств предприятия его персоналом и т.д.

Способы снижения финансового риска

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

ü  Уклонение от риска;

ü  Принятие риска на себя;

ü  Передача риска;

ü  Страхование риска;

ü  Объединение риска;

ü  Диверсификация;

ü  Хеджирование;

ü  Использование внутренних финансовых нормативов;

ü  Другие методы.

Предпринимательская фирма в процессе финансовой деятельности может отказаться от совершения финансовых операций, связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Уклонение от риска  - это наиболее простое и радикальное направление нейтрализации финансовых рисков. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с финансовыми рисками, но, с другой стороны, не позволяет получить прибыли, связанной с рискованной деятельностью. Кроме этого, уклонение от финансового риска может быть просто невозможным, к тому же, уклонение от одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень  крупных рисков. 

При принятии риска на себя основной задачей фирмы является изыскание источников необходимых ресурсов для покрытия возможных потерь. В данном случае потери покрываются из любых ресурсов, оставшихся после наступления финансового риска и как следствие - понесения потерь. Если оставшихся ресурсов у фирмы недостаточно, это может привести к сокращению объемов бизнеса.

Следующий  возможный метод нейтрализации финансовых рисков, возникающих в финансовой деятельности фирмы, - это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным финансовым операциям путем заключения некоторых контрактов.

Наиболее опасные по своим последствиям финансовые  риски  подлежат нейтрализации путем страхования, в принципе это также передача риска. Стороной, принимающей финансовые риски, в данном случае выступает страховая компания.

Объединение риска - это еще один способ минимизации или нейтрализации финансовых рисков. Фирма имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих. проблем в качестве партнеров другие предприятия и даже физические лица, заинтересованные в успехе общего дела. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут приобретать или обмениваться акциями друг друга, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Таким образом, под объединение финансового риска понимается метод его снижения, при котором риск делится между несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки от ее реализации.

Диверсификация позволяет избежать части риска при распре­делении капитала между разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций пяти разных акцио­нерных обществ вместо акций одного общества увеличивает веро­ятность получения им среднего дохода в пять раз и соответственно в пять раз снижает степень

риска.  Диверсификация является наиболее обоснованным и относи­тельно менее издержкоемким способом снижения степени фи­нансового риска.

Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в бан­ковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования валютных рисков. Хед­жирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятностные в будущем изменения обменных ва­лютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений. В отечественной литературе тер­мин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммер­ческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) то­варов в будущих периодах.

Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен), носит название «хедж».

Минимизировать финансовые риски фирма может также путем установления и использования внутренних финансовых нормативов в процессе разработки программы осуществления определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом.

Другие методы снижения финансовых рисков

 Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п.

 Существует еще так называемые упреждающие методы нейтрализации финансовых рисков. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К таким методам относятся:

• стратегическое планирование деятельности фирмы;

•  обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

•  сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с партнерами;

• совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

• сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

• прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры рынка.

101) SWOT — анализ

Ситуационный, или SWOT (СВОТ)-анализ — это анализ сильных и слабых сторон компании, и оценка возможностей и угроз на пути ее развития.

Анализ сильных и слабых сторон характеризует исследование внутренней среды организации. Внутренняя среда имеет несколько составляющих, каждая из которых включает набор ключевых процессов и элементов организации (видов бизнеса), состояние которых в совокупности определяет тот потенциал и те возможности, которыми располагает организация. Внутренняя среда включает маркетинговую, финансовую, производственную и кадрово-организационную составляющую.

Так как организационная культура не имеет четкого проявления, то ее анализ на формальной основе весьма затруднен. Хотя, конечно, можно попытаться экспертно по приведенной форме оценить такие факторы, как наличие миссии, объединяющей деятельность сотрудников; наличие неких общих ценностей; гордость за свою организацию; система мотивации, четко увязанная с результатами работы сотрудников; психологический климат в коллективе и т. п.

• S — strenghts — сильные стороны;

• W — weaknesses — слабые стороны;

• O — opportunities — возможности;

• T — threats — опасности, угрозы;

Методология SWOT-анализа предполагает сначала выявление сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, а далее установление цепочек связей между ними, которые в дальнейшем могут быть использованы для формулирования стратегий организации.

Сначала с учетом конкретной ситуации, в которой находится организация, составляются список ее слабых и сильных сторон, а также список угроз (опасностей) и возможностей.

Далее устанавливается связь между ними. Для этого составляется матрица SWOT. Слева выделяются два раздела (сильные и слабые стороны), в которые соответственно вносятся все выявленные на первом этапе анализа сильные и слабые стороны организации. В верхней части матрицы также выделяются два раздела (возможности и угрозы), в которые вносятся все выявленные возможности и угрозы.

Матрица SWOT

	Возможности	Угрозы
Сильные стороны	СИВ	СИУ
Слабые стороны	СЛВ	СЛУ

СИВ — сила и возможности. Следует разработать стратегию по использованию сильных сторон организации для того, чтобы получить отдачу от возможностей. Для тех пар, которые оказались на поле СЛВ, стратегия должна быть построена таким образом, чтобы за счет появившихся возможностей попытаться преодолеть имеющиеся в организации слабости. СИУ (Сила и угрозы) — разработать стратегию, которая должна использовать силу организации на преодоление угроз. СЛУ (Слабость и угрозы) — выработать стратегию, которая бы позволила организации избавится от слабостей и предотвратить нависшую угрозу.

102) Экспертный анализ рисков

Метод экспертного анализа - комплекс логических, и математико-статистических процедур по переработке необходимой информации, осуществляемых экспертом. Может быть в виде вопросника  Достоинствами метода являются: отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, возможность проводить оценку до расчета эффективности проекта, а также простота расчетов. К основным недостаткам следует отнести трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок.  Алгоритм экспертного анализа рисков имеет следующую последовательность:

• по каждому виду рисков определяется предельный уровень, приемлемый для организации, реализующей данный проект. Предельный уровень рисков определяется по сто балльной шкале;

• устанавливается, при необходимости, дифференцированная оценка уровня компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной. Оценка выставляется по десятибалльной шкале;

• риски оцениваются экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события (в долях единицы) и опасности данных рисков для успешного завершения проекта (по сто балльной шкале);

• оценки, проставленные экспертами по каждому виду рисков, сводятся разработчиком проекта в таблицы. В них определяется интегральный уровень по каждому виду рисков; сравниваются интегральный уровень рисков, полученный в результате экспертного опроса, и предельный уровень для данного вида риска и выносится решение о приемлемости данного вида риска для разработчика проекта;

• в случае, если принятый предельный уровень одного или нескольких видов рисков ниже полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный анализ рисков.

104)    «Роза рисков» представляет собой наглядный метод оценки рискованности какого-либо инвестиционного проекта. Эксперты, изучив документацию и бизнес-план исследуемого инвестиционного проекта, проводят балльную оценку (например, по 10-балльной шкале) его факторов, проверяемых на риск. При этом чем выше балл, тем выше рискованность. Этот подход не является количественно точным, но позволяет сопоставить различные факторы проекта. Дальнейшее развитие этого метода достигается с помощью построения «спирали рисков», отражающей упорядочивание (ранжирование) факторов риска по возрастанию.

106)   Анализ чувствительности показателей сводится к исследованию зависимости некоторого результирующего показателя от вариации значений показателей, участвующих в его определении. Данный метод является хорошей иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на конечный результат проекта и показывает направления дальнейших исследований.

Метод анализа чувствительности – один из основных методов количественного анализа риска. Основная идея метода исследования чувствительности состоит в анализе степени изменяемости результативных показателей по отношению к варьированию параметров проекта. Чем сильнее реагируют показатели экономической эффективности инвестиционного проекта на изменения во входных величинах, тем сильнее подвержен проект соответствующему риску.  Анализ чувствительности показателей инвестиционного проекта производят на изменения наиболее важных для проекта исходных (входных) параметров. Их подразделяют на две

категории показателей: влияющие на поступления по проекту и влияющие на выплаты по проекту. Например, объем инвестиций, динамика доходов, показатели инфляции, потенциал роста и колебания рыночного спроса на продукт проекта, физический объем продаж, торговая цена и тенденции ее изменения; постоянные и переменные издержки и тенденции их изменения, стоимость привлекаемого капитала.

107) Точка безубыточности — минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.

Она рассчитывается для определения времени когда прибыль проекта превысит затраты на него потраченные, это та же точка безубыточности, только измеряется не в штуках, а в месяцах и годах.

Точка безубыточности - минимальный объем производства при котором производство остается безубыточным.