3.3. Підвищення рентабельності господарської діяльності торговельних організацій і підприємств

Досягнути вищих показників рентабельності можна лише в результаті встановлення чинників, що визначають її величину та вжиття заходів цілеспрямованого впливу на них.

За результатами проведеного аналізу прибутковості діяльності ЗАТ «Гал-експоком» можемо зробити висновки, що хоча загалом за аналізований період має місце зниження практично усіх показників рентабельності, більшою мірою це проявляється для показників, що характеризують прибутковість активів та капіталу ЗАТ «Гал-експоком». У зв'язку з цим, вважаємо за необхідне дослідити причини їх зниження за допомогою моделі Дюпона.

Першим кроком цієї моделі є визначення факторів впливу на рентабельність активів торговельного підприємства, оскільки його інтереси безпосередньо пов'язані із максимізацією цього показника.

З метою визначення факторів, що визначають розмір рентабельності активів розкладають даний показник за складовими елементами - факторами.

90

Вперше цей підхід був застосований в корпорації Дюпон та відповідно отримав назву методу Дюпон-каскад або дюпонівського розкладу. Цей методичний підхід до побудови факторної моделі описано і у вітчизняній літературі з теорії аналізу. Суть методу полягає в формалізації залежності між рентабельністю активів та показниками - факторами, зміна яких обумовлює зміни результативного показника.

Значення показника рентабельності активів в першу чергу визначається значенням показника коефіцієнта оборотності активів та рентабельності

обороту. Цей взаємозв'язок формалізується так:

, (3.1)

де РЧП - рівень чистого прибутку;

КОА - коефіцієнт оборотності активів.

Вплив рівня чистого прибутку та коефіцієнту оборотності активів на рентабельність активів наведено в табл. 3.1.

Таблиця 3.1

Вплив факторів на рентабельність активів ЗАТ «Гал-експоком» у 2007-2008 рр

Показники	2006р	2007р	2008р	Відхилення (+,-)		Величина впливу фактора
				2007р. від 2006р.	2008р. від 2007р.	у 2007р.	у 2008р.
1 .Рівень чистого прибутку, %	2,09	1,75	0,20	-0,34	-1,55	-2,40	-11,08
2.Коефіцієнт оборотності активів	13,11	7,16	5,84	-5,95	-1,32	-12,43	-0,27
3.Рентабельність активів, %	27,38	12,54	1,20	-14,83	-11,35	-14,83	-11,35

Як видно з даних табл. 3.1, найбільший вплив на зміну рентабельності активів у 2007 р. здійснює коефіцієнт оборотності активів (-12,43%), вплив зміни рівня чистого прибутку також є негативним та складає -2,4%.

Вплив факторів у 2008 р. такий:

91

• зниження рівня чистого прибутку на 1,55% призвело до зниження рентабельності активів ЗАТ «Гал-експоком» на 11,08%;

• сповільнення оборотності активів спричинило незначне зменшення рентабельності активів - всього на 0,27%.

Як ми зазначали раніше, власників підприємства в першу чергу цікавить значення рентабрльності власного капіталу (РВК) та відповідно чинники та їх вплив на величину цього показника. За системою Дюпона такий вплив можна відобразити за допомогою формули:

, (3.2)

де КФЗ - коефіцієнт фінансової залежності.

Вплив зазначених коефіцієнтів на рентабельність власного капіталу ЗАТ «Гал-експоком» у 2007-2008 рр. наведено в табл. 3.2.

Таблиця 3.2

Вплив факторів на рентабельність власного капіталу ЗАТ «Гал-експоком» у 2007-2008 рр.

Показники	2006р	2007р	2008р	Відхилення (+,-)		Вплив факторів
				2007р. від 2006р.	2008р. від 2007р.	у 2007р.	у 2008р.
1 .Рівень чистого прибутку, %	2,09	1,75	0,20	-0,34	-1,55 ,	-2,40	-11,08
2.Коефіцієнт оборотності капіталу	13,11	7,16	5,84	-5,95	-1,32	-12,43	-0,27
3.Коефіцієнт фінансової залежності	1,52	2,04	2,33	0,53	0,28	6,59	0,34
4.Рентабельність власного капіталу	41,53	25,62	2,78	-15,91	-22,84	-15,91	-22,84

Вплив факторів на зміну рентабельності власного капіталу у 2007 р.

порівняно із 2006 р.:

- зниження рівня чистого прибутку призвело до зниження рентабельності власного капіталу на 2,4%;

92

• сповільнення оборотності сукупного капіталу спричинило зменшення рентабельності власного капіталу на 12,43%, і цей фактор є другим за вагомістю впливу;

• збільшення фінансової залежності спричинило позитивну зміну рентабельності власного капіталу на 6,59%,

Вплив факторів на зміну рентабельності власного капіталу у 2008 р. порівняно із 2007 р. характеризується таким чином:

• зниження рівня чистого прибутку призвело до зниження рентабельності власного капіталу на 11,08% - в цьому році фактор чистого прибутку є найбільш вагомим;

• сповільнення оборотності сукупного капіталу спричинило зменшення рентабельності власного капіталу на 0,27%;

• збільшення фінансової залежності спричинило позитивну зміну рентабельності власного капіталу на 0,34%.

Розкладання або моделювання здійснюється поетапно. Кожен наступний етап включає до процесу аналізу нові фактори впливу (рис, 3.7). Зазначимо, що їх перелік можна й далі розширювати та деталізувати.

Проведення факторного аналізу за даною моделлю дозволяє визначити причини зниження рентабельності активів та власного капіталу і, відповідно, визначити зони пошуку резервів підвищення рентабельності ЗАТ «Гал-експоком»: прискорення оборотності активів та підвищення рівня чистого прибутку.

Важливим напрямом прискорення оборотності активів ЗАТ «Гал-експоком» є збільшення обсягів реалізації без додаткового інвестування коштів. Формування обсягів реалізації підприємства у натуральних вимірах є результатом взаємодії його як постачальника товару та ринкового попиту певної сукупності споживачів.

На рівень останнього, зокрема, впливають такі фактори, підсилюючи позитивний вплив яких, можна досягти збільшення обсягу реалізації:

• якість товарів та ціна на аналогічні товари підприємств-конкурентів;

93

• унікальність товару та наявність на ринку товарів їх замінників;

• конкурентна позиція підприємства на ринку;

Рис. 3.7. Фактори, що визначають рівень рентабельності власного капіталу торговельного підприємства.

• маркетингова діяльність підприємства з просування окремих видів товарів, що виробляються підприємством;

• реклама товарів підприємства;

• гарантійне та постгарантійне обслуговування;

• наявність та рівень цін на супутні товари.

Важливими чинниками зростання обсягів реалізації є:

• формування ефективної цінової політики;

94

- удосконалення асортиментної структури товарів.

Шляхами досягнення приросту оборотності активів ЗАТ «Гал-експоком»

є:

• оптимізація розвитку та розміщення торгових приміщень;

• вдосконалення роботи з постачальниками та покупцями товарів;

• активізація використання торгових площ (для проведення виставок, ярмарків тощо);

• економічне обгрунтування капітальних вкладень;

• раціоналізація торговельних процесів;

• встановлення оптимального режиму роботи торговельних підприємств;

• розвиток інших видів діяльності з урахуванням кон'юнктури ринку;

• підвищення рівня управлінської, комерційної і фінансово-економічної діяльності.

Прискорення оборотності активів доцільно здійснювати в розрізі таких їх складових як необоротні та оборотні активи.

Вагомою складовою необоротних активів ЗАТ «Гал-експоком» є основні фонди. Поліпшення використання основних фондів підприємств означає, що в одиницю часу реалізується більше товарів, ніж раніше, на базі одних і тих же основних фондів. Це значить, по-перше, що поліпшення використання основних фондів веде до зростання продуктивності праці. По-друге, збільшення реалізації товарів на одних і тих же фондах означає, що з розрахунку на одиницю товару витрачається менше упредметненої в основних фондах праці. Разом з тим зростання продуктивності праці, що досягається унаслідок поліпшення використання основних виробничих фондів, веде до скорочення також і витрат заробітної плати. Збільшення обсягів реалізації на базі одних і тих же основних фондів означає, по-третє, економію капітальних вкладень. Зрештою всі вказані економічні виграші унаслідок поліпшення використання основних виробничих фондів забезпечують зростання об'єму прибутку на підприємстві.

95

Основними шляхами поліпшення використання основних фондів ЗАТ «Гал-експоком» є:

• оптимізація використання торгових площ;

• ефективніше використання транспорту;

• підвищення кваліфікації та професійної майстерності працівників торгового залу, маркетологів;

• більш раціональна експлуатація складських приміщень;

• забезпечення ритмічної роботи підприємств;

• збільшення кількості і питомої ваги діючого устаткування у складі всього устаткування;

• усунення або ослаблення сезонності роботи підприємства;

• підвищення рівня організації торгових процесів;

• технічне вдосконалення і модернізація устаткування;

• застосування досконаліших методів торгівлі;

• забезпечення збільшення разового завантаження основних засобів, вдосконалення методів викладки товарів;

• зменшення кількості недіючого устаткування тощо.

Основними шляхами прискорення оборотності оборотних засобів ЗАТ «Гал-експоком» є:

• налагодження роботи транспорту, оптимізація витрат на доставку товарів;

• оптимізація обсягів замовлення товарів;

• поліпшення організації постачання, у тому числі через установлення чітких договірних умов і забезпечення їх виконання;

• рівномірне завезення товарно-матеріальних цінностей;

• вибір постачальників, які знаходяться найближче за територіальним розміщенням;

• раціональне зберігання товарів, недопущення їх псування та розкрадання;

96

• поліпшення організації складського господарства та налагодження системи прийому товарів;

• формування запасів необхідних товарів у межах можливого мінімуму для постійного забезпечення безперервності процесу реалізації;

• ліквідація наднормативних запасів товарів;

• пошук'постачальників, які дають найбільші періоди відтермінування платежів;

• вибір постачальників, які пропонують вигідні цінові умови;

• використання сприятливої торговельної кон'юнктури в окремі періоди року (днів тижня);

• мотивація працівників, зайнятих збутом товарів;

• удосконалення форм організації торгівлі;

• переймання передового досвіду провадження торгівлі;

• застосування прогресивних форм розрахунків;

• дотримання договірної та платіжної дисципліни;

• формування системи знижок за своєчасну оплату за відвантажений товар чи за передоплату.

Значних успіхів в зниженні загальної потреби в оборотних активах можна досягти напрацювавши ефективну політику управління дебіторською заборгованістю.

Невиправдана дебіторська заборгованість є іммобілізацією власного капіталу, а перевищення її певного рівня може призвести до втрати ліквідності.

Для скорочення терміну обороту дебіторської заборгованості та запобігання виникненню безнадійних боргів підприємству важливо ретельно аналізувати:

• заборгованість за строками її виникнення;

• виконання укладених ними угод з погляду дотримання платіжної дисципліни.

97

Важливим напрямом підвищення рівня чистого прибутку ЗАТ «Гал-експоком» є цілеспрямоване підвищення його величини. Щоб постійно забезпечувати зростання прибутку, треба шукати невикористані можливості його збільшення, тобто резерви зростання. Резерви виявляються на стадіях планування та безпосередньо реалізації товарів. Визначення резервів збільшення прибутку базується на науково обгрунтованій методиці розроблення заходів з їх мобілізації.

У процесі виявляння резервів виділяють три етапи:

1) аналітичний - на цьому етапі виявляють і кількісно оцінюють резерви;

2. організаційний - тут розробляють комплекс інженерно-технічних, організаційних, економічних і соціальних заходів, які повинні забезпечити використання виявлених резервів;

3. функціональний - коли практично реалізують заходи і контролюють їх виконання.

Важливим джерелом збільшення власного капіталу є нерозподілений прибуток. Формування нерозподіленого прибутку тісно пов'язане із величиною отриманих фінансових результатів від операційної, фінансової та інвестиційної діяльності.

В свою чергу, напрямками підвищення прибутку від операційної діяльності є збільшення обсягів реалізації продукції та зниження величини собівартості, адміністративних витрат, витрат на збут та інших операційних витрат. До резервів зниження суми і питомої ваги вказаних видів витрат відносять:

• забезпечення зростання продуктивності праці;

• скорочення обсягів запасів товарів в період несприятливої кон'юнктури ринку; »

• суттєве скорочення накладних витрат (витрат на управління) при несприятливій кон'юнктурі ринку;

• продаж частини обладнання і нематеріальних активів, що не використовується, з метою зниження потоку амортизаційних відрахувань;

98

• широке використання короткострокових форм лізингу машин і обладнання замість їхнього залучення до власності;

• скорочення обсягів ряду комунальних послуг, що споживаються;

• забезпечення для підприємства вигідних умов постачання товарів, і таке інше.

Таким чином, для зростання прибутку ЗАТ «Гал-експоком» зобов'язане:

• нарощувати обсяги реалізації товарів, робіт, послуг;

• розширювати, орієнтуючись на ринок, асортимент, підвищувати якість товарів та після продажне обслуговування;

• впроваджувати заходи щодо підвищення продуктивності праці своїх працівників;

• зменшувати витрати на реалізацію товарів та їх собівартість;

• з максимальною віддачею використовувати потенціал, що є у його розпорядженні, в тому числі фінансові ресурси;

• зі знанням справи вести цінову політику;

• грамотно будувати договірні відносини з постачальниками й покупцями.

Так, на стадії укладання угод з покупцями дуже важливо домовитися про оптимальні ціни на товари й послуги, строки перегляду цін у зв'язку з інфляційними процесами в економіці.

Зауважимо, що реалізація запропонованих заходів значною мірою залежать від сумлінності і кваліфікації працівників фінансових служб, які причетні до фінансової роботи ЗАТ «Гал-експоком». Вони повинні обов'язково здійснювати аналіз основних показників фінансово-господарської діяльності товариства, постійно працювати з іншими підрозділами підприємства. Лише в результаті активної, цілеспрямованої, організованої фінансової, маркетингової та управлінської роботи ЗАТ «Гал-експоком» досягне зростання рентабельності господарської діяльності.

99