8. Понятие естественного уровня безработицы и факторы его изменения.

Безработица – это ситуация в экономике, при которой значительная часть трудоспособного населения не имеет работы, ищет ее и готова переквалифицироваться. Безработица является неотъемлемым элементом рыночной экономики.

По российскому законодательству размеры пособий по безработице дифференцируются в зависимости от категории граждан, признанных безработными. Уволенным с предприятий и признанным Государственной Службой занятости безработными пособие по безработице выплачивается:

- в первые три месяца безработицы – в размере 75% от их среднемесячного заработка, исчисленного за последние три месяца по последнему месту работы (службы);

- в последующие четыре месяца – в размере 60%;

- в дальнейшем – в размере 45%, но во всех случаях не ниже минимальной и не выше максимальной величины пособия по безработице, которые ежегодно определяются Правительством РФ и на 2011 г. составляют 855 руб. и 4900 руб. соответственно;

- продолжительность выплаты пособия не может превышать 12 мес.;

- в суммарном исчислении в течение 18 календарных месяцев; исключение составляют лица предпенсионного возраста, для которых период выплаты пособия при определенных условиях может достигать 24 календарных месяца;

- по истечении 12-месячного периода выплаты пособий по безработице граждане, не нашедшие работу, теряют в последующие 6 месяцев право на их получение.

При анализе безработицы изучается ее структура по следующим половозрастным, профессионально-квалификационным и социальным признакам: по возрасту, с выделением молодежной безработицы и безработицы лиц предпенсионного возраста; по социальным группам (рабочие, служащие); по уровню образования; по профессиональным и стажевым группам; по уровню доходов и обеспеченности; по причинам увольнения; по ментальным группам.

Естественный уровень безработицы – это как бы безработица в «нормальные» времена, характеризующиеся умеренной инфляцией и стабильными темпами роста. Поэтому конкретное определение уровня естественной безработицы – дело сложное и в немалой степени умозрительное: ведь для расчета этого показателя необходимо создать модель «нормально функционирующей экономики».

Представляется, что сегодня, особенно в условиях российской экономики, речь должна идти не о естественной безработице, а о ее социально приемлемом уровне, который учитывал бы и уровень текучести кадров и продолжительность поиска работы, и демографический состав рабочей силы, и уровень напряженности на рынке труда (соотношение безработицы с количеством вакансий), и социальную напряженность.

Порождается безработица в условиях рыночной экономики под действием конкуренции на рынке труда, усиливается в период экономических кризисов и последующего резкого сокращения спроса на рабочую силу.

Причины:

• ухудшилась экология

• идет структурная перестройка эк-ки (повышается удельный вес наукоемких отраслей пр-ва)

• автоматизация.

9. Методы исчисления уровня «полной занятости».

ПОЛНАЯ ЗАНЯТОСТЬ — наличие достаточного количества рабочих мест для удовлетворения запросов на работу всего трудоспособного населения страны, практическое отсутствие продолжительной безработицы, возможность предоставить желающим трудиться рабочие места, соответствующие их профессиональной ориентации, образованию, опыту работы.

Если фактическая безработица ниже ее естественного уровня, то это ведет к росту цен. Таким образом, рыночной экономике противопоказаны и слишком высокий и слишком низкий уровень безработицы. Поддержание безработицы на естественном уровне свидетельствует об эффективности развития.

Отсутствие в условиях рыночного хозяйства механизма, обеспечивающего полную занятость, негативные экономические и социальные последствия безработицы превращают занятость в объект государственного регулирования. Основные методы воздействия государства на уровень занятости:

• стимулирование создания новых рабочих мест и спроса на труд;

• осуществление мер по сохранению и повышению уровня занятости на предприятиях;

• .выплата пособий по безработице;

• законодательное регулирование условий найма и использования рабочей силы;

• организация переподготовки кадров;

• налаживание информации о наличии свободных рабочих мест.2. Баланс народного хозяйства и система национальных счетов, принципы и методы их построения.

Развитие в нашей стране рыночных отношений потребовало перестройки отечественной статистики, внедрение в нее пока¬зателей и их систем, приспособленных для характеристики функционирования рыночной экономики. Это касается и мак-роэкономический показателей, в общем виде характеризующих важнейшие результаты и пропорции экономического развития. Кроме того, в связи со вступлением России в Международный Валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструк¬ции развития (МБPP) стало необходимым применять в оте¬чественной статистике, систему национальных счетов, исполь¬зуемую в большинстве стран мира и рекомендованную некоторыми международными организациями.

Система национальных счетов Российской Федерации (СНС РФ) начала реально создаваться в 1991 г. с разработки соответствующей национальной методологии и проведения сначала экспериментальных, а затем регулярных расчётов основных счетов. Методологические работы в области созданий СНС ве¬лись Госкомстатом России совместно с ОЭСР, МВФ, Статис¬тическим комитетом СНГ, Центральным банком России, Ми¬нистерством экономики, России, Центром экономической конъюнктуры, ИСЭИ, МЭСИ и другими научными и эконо¬мическими организациями.

В основу СНС РФ были заложены принципы расчетов Евро¬пейской системы интегрированных экономических счетов (ЕСИЭС). В настоящее время СНС РФ пересматривается в соот¬ветствии с новым международным методологическим стандар¬том по национальным счетам, принятым в 1993 году ООН, ОЭСР, МВФ, МБ и Евростатом.

Национальные счета представляют собой систему взаимо¬связанных статистических показателей, характеризующих макроэкономические процессы. Данная система построена в виде определенного набора счетов и таблиц.

Система национальных счетов дает описание финансовых потоков, характеризующих деятельность всех экономических агентов — резидентов от момента Производства до момента ко¬нечного потребления или создания разных видов накопления.

Каждой стадии процесса воспроизводства (производства, первичного распределения доходов, вторичного распределения доходов, использования доходов на конечное потребление и накопление) соответствует специальный счет или группа сче¬тов.

Счет представляет собой таблицу, включающую две совокуп¬ности показателей, характеризующих: а) ресурсы и б) их ис¬пользование. В каждом счете соблюдается, равенство (равнове¬сие) между объемом ресурсов и их использованием, которое, как правило, достигается р. помощью, балансирующей статьи.

14. Инфляция и процентные ставки. Эффект Фишера. В соответствии с принципом нейтральности денег увеличение их количества приводит к росту темпов инфляции, но не изменяет состояние реальных переменных экономики. Важный результат применения этого принципа может быть получен при оценке влияния количества денег на процентную ставку. Процентная ставка - один из важнейших параметров, поскольку связывает настоящее и будущее состояние экономики через сбережения и инвестиции. Для лучшего понимания связи количества денег и инфляции с процентной ставкой вспомним разницу между ее реальным и номинальным значением. Номинальная ставка процента устанавливается непосредственно банком. Реальная ставка процента учитывает поправку на инфляцию. Другими словами, ее значение говорит об изменении покупательной способности сбережений во времени. Реальная ставка процента равна разности номинальной процентной ставки и темпов инфляции: Реальная ставка процента = Номинальная ставка процента - Темпы инфляции. Например, если банк устанавливает номинальную ставку процента на уровне 7 % годовых, а темпы инфляции составляют 3 % в год, реальная стоимость вклада будет ежегодно увеличиваться на 4 %. И наоборот Номинальная ставка процента = Реальная ставка процента + Темпы инфляции. Реальная ставка процента определяется спросом и предложением на рынке заемных средств. Темпы инфляции, в соответствии с количественной теорией денег, зависят от роста предложения денег. В долгосрочном периоде, когда действует принцип нейтральности денег, рост их количества не влияет на значение реальной ставки процента, поскольку она является реальной величиной. Что же касается номинальной ставки процента, то она должна повторять все «движения» темпов инфляции. Таким образом, когда Центральный банк увеличивает предложение денег, темпы инфляции и роста номинальной ставки процента возрастают. Эта зависимость изменения номинальной ставки процента от темпов инфляции называется эффектом Фишера, который первым исследовал эту связь. Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции. Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобретает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен). Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу относительно связи между номинальной и реальной ставкой. Она получила название эффект Фишера: номинальная ставка процента изменяется так, чтобы реальная ставка оставалась неизменной. В математическом виде эффект Фишера принимает вид формулы: i=r+∏е, где i - номинальная ставка процента, г - реальная ставка процента, пе - ожидаемый темп инфляции (в процентах). Так, например, если ожидаемый темп инфляции составляет 1% в год, то и номинальная ставка вырастет на 1% за тот же период, следовательно, реальная ставка останется без измене¬ний. Таким образом, понять процесс принятия инвестиционных решений невозможно, игнорируя различие между номинальной и реальной ставкой процента. Простой пример: если Вы намерены предоставить ссуду на год в условиях инфляционной экономики, то какую номинальную ставку процен¬та Вы установите? Если темп прироста уровня цен составляет, например, 10% в год, то, установив номинальную ставку процента 10% годовых но ссуде в 1000 долл., Вы через год получите 1100 долл. Но их реальная поку-пательная способность будет не той, что год назад. Ваш номинальный при¬рост дохода в 100 долл. будет «съеден» 10%-й инфляцией. Различие между номинальной и реальной ставкой процента важно для понимания того, как заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен (инфляцией или дефляцией). Реальные процентные ставки всегда положительны.

18. Микро и макроэкономические функции инвестиционного спроса.

Инвестиционный спрос - это потенциальная потребность предпринимателей, выраженная в денежной форме, в приобретении товаров инвестиционного назначения с целью получения дохода. Инвестиционный спрос нельзя отождествлять с «планируемыми», или «ожидаемыми», расходами, поскольку основой формирования спроса является наличие реальных, а не ожидаемых денежных средств, формирующихся из различных источников. Инвестиционный спрос — это самостоятельная экономическая категория, не совпадающая с понятием временно свободных денежных средств.

Функция инвестиционного спроса отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций. Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.

Норма ожидаемой чистой прибыли имеет особое значение в системе микроэкономических факторов. Это обусловлено тем, что именно прибыль является побудительным мотивом осуществления инвестиций. Инвесторы производят вложения лишь тогда, когда ожидают, что доход, полученный от инвестирования, будет превосходить затраты. Поэтому, чем выше норма ожидаемой чистой прибыли, тем больше инвестиционный спрос.

На макроэкономическом уровне факторами, определяющими инвестиционный спрос, являются: национальный объем производства, величина накоплений, денежных доходов населения, распределение получаемых доходов на потребление и сбережение, ожидаемый темп инфляции, ставка ссудного процента, налоговая политика государства, условия финансового рынка, обменный курс денежной единицы, воздействие иностранных инвесторов, изменение экономической и политической ситуации и др. Важным макроэкономическим показателем, воздействующим на инвестиционный спрос, является объем произведенного национального продукта. Его увеличение при прочих равных условиях ведет к возрастанию инвестиционного спроса и наоборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Вместе с тем определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление.

26. Основы рыночного равновесия

Механизм достижения рыночного равновесия

Своб. движ. цены в соответствии с изменением спроса и предложения, приводит к тому, что товары, проданные на рынке, распред-ся в соотв-ии со спос-ю покупателей оплатить цену, предлагаемую производителем. Если спрос превышает предлож., то цена будет расти до тех пор, пока спрос не перестанет превышать предлож.. Если предлож. больше, чем спрос, то на рынке совершенной конкуренции цена будет снижаться до тех пор, пока все предлагаемые товары не найдут своих покупателей.

Рын.равновесие - состояние экон. , при кот. кол-во спрашиваемого товара при заданной цене на него равно кол-ву данного предлагаемого к реал-ии товара по соответ. цене. Зону экон. пространства, в кот. присутствуют интересы и продавцов, и покуп-ей, называют экон. областью. В реальной жизни сделки по купле-продаже товара могут осущ-ся по любой цене, ограниченной ценой спроса сверху и ценой предложения снизу. Реальная цена сделки будет зависеть от многих доп. факторов:от соотношения сил (когда речь идёт о господстве на рынке продавцов (монополии), естественно, сделки будут закл-ся по завыш. цене, при обратной ситуации - господстве покупателя (монопсонии) - сделки будут закл-ся по наименьшей цене; если нет опред. соотношения сил, то цены м.б. установлены в любом диапазоне); от нерациональности поведения из-за недост.информ-ти и отсутствия опыта у уч-ов сделок. На всём пространстве существует только одна устойчивая точка, т.е. такое равновесие, когда ни одной из сторон не выгодно менять положение. В т. равновесия происходит оптимизация рын. поведения.Равновесие бывает устойчивым если после наруш. равновесия рынок приходит в состояние равновесия и уст-ся прежние равновесные цена и объем.Если после нарушения равновесия уст-ся новое равновесие и изм-ся уровень цен и объем спроса и предложения, то равновесие называют неустойчивым.Цена, при кот. кол-во предложенного на рынке товара равно кол-ву, на кот. предъявлен спрос, наз-ся равновесной, а соответ. этой цене объём товара - равновесным количеством. Равновесная цена устанавливается в точке пересечения кривых спроса и предложения, Это оптимальная цена. Если цена на рынке меньше равновесной, налицо нехватка товара, т.е. дефицит; при цене выше равновесной происходит затоваривание за счёт наличия нереализуемой продукции. И в том и в др.случае рыночный механизм оказывает давление на цены сверху или снизу и устан.цену на ур. равновесной.

25. «Теории денег и денежного обращения»

Деньги являются важным элементом любой экономической системы, содействующим функционированию экономики. В зависимости, прежде всего, от оценки роли денег и денежной системы в развитии экономики существуют различные теории денег. Эти теории возникали, получали подтверждение и какое-то время господствовали. Однако некоторые из них, напротив, не получали распространения, поскольку практика не подтверждала, а то и просто опровергала их. Различают три основные теории денег - металлическую, номиналистическую и количественную.

Металлическая теория денег появилась исторически первой в экономической науке. Возникла в эпоху первоначального накопления капитала в Европе XVI-XVII вв., когда натурально-феодальное хозяйство уходило в прошлое, шло бурное развитие внутреннего и внешнего рынков. Появилась в наиболее развитой стране того времени - Англии. Одним из основателей металлической теории был У.Стаффорд (1554-1612). Господствующим экономическим учением той эпохи был меркантилизм. Жажда накопления побуждала буржуазию, и прежде всего ее торговую часть, изучить вопрос об источниках богатства, которые они отождествляли с торговлей, поскольку торговля обеспечивала приток золота и серебра. Богатство меркантилистов - полноценные деньги, т.е. из драгоценных металлов, которым приписывалось монопольное выполнение всех функций денег. Отсюда явные недостатки теории - недооценка роли промышленного (не торгового) капитала и роли бумажных денег. Меркантилисты не предусматривали необходимости замены полноценных денег бумажными, а их представления о богатстве общества были ограничены, так как они не понимали, что богатство общества заключается не в золоте, а в совокупности материальных и духовных благ, созданных трудом. Позднее, в XVIII в. и первой половине XIX в., металлическая теория денег, отражавшая прежде интересы торговой, а не промышленной буржуазии, утрачивает свои позиции. Однако во второй половине XIX в. немецкий экономист К.Книс (1821-1898) не просто воспроизвел взгляды ранних металлистов, но модернизировал их применительно к новым условиям. В качестве денег он рассматривал не только металл, но и банкноты центрального банка, поскольку к этому времени кредит стал играть значительную роль в хозяйстве, что в свою очередь послужило основой для эмиссии банкнот. Признавая банкноты, одновременно К.Книс выступал против бумажных денег, не разменных на металл. После Первой мировой войны приверженцы металлизма выступали за сохранение золотого стандарта в так называемой «урезанной» форме, а именно золотослиткового и золотодевизного стандарта. После Второй мировой войны некоторые экономисты отстаивали идею восстановления золотого стандарта во внутреннем денежном обращении, а в 60-е гг. во Франции произошла метаморфоза металлической теории применительно лишь к международным валютным отношениям. Эта теория, получившая название неометаллизма, подкрепляла политическую акцию французского правительства, превратившего большую часть своих долларовых авуаров в золото.

Номиналистическая теория денег возникла в XVII-XVIII вв. Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж.Беркли (1685-1753) и Дж.Стюарт (1712-1780). В основе их теории лежали два следующих положения: деньги создаются государством (юридический аспект деятельности государства), и стоимость денег определяется не металлическим содержанием, а тем, что на них написано, их номиналом. А это означает отрицание теории трудовой стоимости и товарной природы денег. Дальнейшее развитие номинализма, особенно в Германии, приходится на конец XIX - начало XX вв. Наиболее известным представителем номинализма был немецкий экономист Г.Кнапп (1842-1926). Деньги, по его мнению, имеют покупательную способность, которую придает им государство. Эволюция номинализма проявилась в этот период в том, что Г.Кнапп основывал свою теорию не на полноценных монетах, а на бумажных деньгах. При этом при анализе денежной массы он учитывал лишь государственные казначейские билеты (бумажные деньги) и разменные монеты. Кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки) он исключал из своего исследования, что обусловило несостоятельность его концепции по мере распространения кредитных денег. Основная ошибка номиналистов - оторвав бумажные деньги не только от золота, но и от стоимости товара, они наделяли их «стоимостью», «покупательной силой» путем акта государственною законодательства. Большую роль номинализм сыграл в экономической политике Германии, которая широко использовала эмиссию денег для финансирования Первой мировой войны. Однако период гиперинфляции в Германии в 20-х гг. положил конец господству номинализма в теориях денег. В результате ведущую позицию в теориях денег заняла количественная теория.

Количественная теория денег возникла в XX в.

Родоначальником количественной теории денег, возникшей в XVI-XVII вв., был французский экономист Ж. Боден (1530-1596гг.).

Закон денежного обращения.

Закон денежного обращения был сформулирован К. Марксом в его фундаментальном труде «Капитал»:

М = (Ц-В+П-ВП)/V

М - количество денежных знаков, необходимое в данный момент для обращения;

Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П - сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили;

ВП - сумма взаимопогашенных платежей;

V - скорость оборота денежной единицы.

Зависимость уровня цен от денежной массы определяется формулой Фишера: MV = PQ

P - цена товара;

Q - количество товаров, предлагаемое на рынке.

Так, если известно общее количество товаров на рынке страны и цены, по которым они продаются, то можно расcчитать необходимое количество денег в обращении.

Пример. В течение года в стране продается 10 млрд. единиц товара (Q) по цене 500 руб. за единицу (P). Скорость обращения денег равна 5 оборотам в год (V). Определить необходимую денежную массу (M). М = (10* 500)/5 = 1000 млрд. руб.

Уравнение Фишера показывает, что, если цены на товары в стране растут, то необходимо увеличивать массу денег в обращении. В противном случае возникнет дефицит денег. Такая ситуация имела место в России в первой половине 1992 года, когда в результате либерализации цен, они резко подскочили, а государство не успело привести в соответствие с ними денежную массу. В этой ситуации власти вынуждены вводить более крупные купюры.

Определение денежной массы - непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной экономике различные виды финансовых активов одновременно в той или иной степени выполняют различные функции денег (денежные агрегаты). Так Центральный банк США, называемый Федеральным резервным банком, рассчитывает объем денежной массы и публикует результаты расчета в разрезе двух показателей М1 и М2.

М1 предназначен для измерения объема фактических средств обращения, то есть денежной массы в узком смысле слова. А при помощи М2 ( денежная масса в широком смысле слова) пытаются измерить запас высоколиквидного имущества (активов), которым владеет население.

23. Гос. бюджет и его структура. Дефицит гос. бюджета и механизм его финансирования

Гос. бюджет - это экон. отн. м/у гос-вом и субъектами всех форм собс-ти и отд.гражданами по поводу формир-я централ.фонда денеж. средств, направляемых на вып-ние общегос. задач и f(x).

ГБ- глав.звено фин.системы,находящийся в распоряжении пра¬в-ва. БС-сов-сть орган. стр-р кот.входят в ГБ. БС форм-ся с учетом совок-и соц-экон, прав., админ. особенностей.Ч/з БС реал-ся распределитель¬ная и контрольная f(x) бюджета.Распред. f(x) предполагает концепцию форм-ия денеж. средств в гос-ве ч/з разл. каналы поступления и их исп-е для вып. гос. целей и f(x). В неко¬т.странах эту f(x) выполняет гос. казначейство ч/з свои регион. органы.

Контрольная f(x) прояв-ся в проведении кон¬трол. мер за процессом форм-ия и ис¬п-ия денеж.средств в разл. стр-ных звеньях экон. . Осущ-т ее налог. инспек¬ции и налог. полиция, гос. казначейства, ЦБ и др. органы.

Воздействие гос. на экон. происходит путем фин-ия, выдачи субсидий, трансфертов и т.д. за счет ГБ.

С помощью бюджета гос. осущ-т сочета¬ние централ и местных интересов регионов ч/з распред-е налогов, бюджет. дотаций, трансфертов; бюджет как экон. документ отражает полит. и соц. динамику общ-ва.

Структура гос. бюджета в каждой стра¬не имеет свои особенности. Они обусл. нац. традициями, орган-ей образ. и здравоох., и г.о. характером ад¬мин. системы, струк-ми особенностями экон., развитием оборонных отраслей и др.

Расходная часть бюджета харак-ет направление и цели бюджет. ассигнований для развития и регул-ия экон. процессов. Они носят целевой и, безвозвратный характер. Безвозвратное предоставление гос. средств из бюджета на целевое развитие наз-ся бюджетным финансированием. Бюджетные расходы на:общегос. вопросы,нац.оборону, нац. безопасность и правохран.деят-ть, нац.экономику(ТЭК, Т/П, дорож.хоз-во,ресурсы), ЖКХ,охрану окр. среды, образование, культура,здравоохранение, соц.политика,межбюджетные трансферты.

Доходы гос. бюджета на 85% фор-ся за счет налоговых поступлений, прибыли казенной пром-ти, поступлений от приватизации собс-ти и т.д. Общая сумма доходов в идеале должна покрывать запрограммированные расходные статьи бюджета. В случае если расходы превышают доходную часть в общей структу¬ре, образуется бюджетный дефицит.

Бюджетный дефицит по установившимся м/н стандартам не должен превышать 5% ВВП. Пок¬рывается он внутр. и внеш. гос. займами в виде продаж гос. ценных бумаг, займов у внебюджетных фондов (фонда страхования или фонда страхования по безработице, пенсионного фонда).

В идеальной ситуации БД равен величине гос. закупок товаров и услуг минус чистые налоги(выплач налоги насел-трансферт платежи от гос-ва).

Существует два способа финансирования бюджетного дефицита:1)выпуск новых денег (эмиссионный способ) 2.Займы (внутренние, внешние) – неэмиссионный способ

1) Минфин берет в долг некоторую сумму у ЦБ страны, продавая ему ГЦБ , ЦБ увел-ет сумму на тек. счете Минфина, тратит эти средства по цел. назначению, что приводит к поступ. ден. средств на счетах ком.банков. След-но увел-ся их резервы и банки расширяют выдачу ссуд. А поэтому растет денеж. масса (средства ЮЛ на расчетных счетах –М1) за счет роста чекового обращения. Прояв-ся эффект монетизации гос. задолженности. В усл. х близкой к полной занятости, это ведет к инфляционному росту цен.2) Гос-во, занимает деньги у комм. банков и населения, продавая им свои облигации. След-но увел. спрос на КТ . А при усл. неизменного предложения денеж. массы % ставки возрастут, что приведет к снижению частных инвестиций, и уменьш. расходов на покупку товаров длит.пользования (в связи с удорожанием потреб. КТ а). Гос-во вытеснит с КТ ного рынка частных заемщиков. ГЦБ:ГКО до года. дисконт, т.е. разница м/у ном. ценой и ценой продажи; ОФЗ больше года, фиксированная и переменная купонная ставка, ОСЗ 1-2 года , купон.(%), владельцы-Юл,ФЛ ,казначейские векселя для покрытия самых неотложных платежей фед. Бюджета, до года, дисконт,еврооблигации 5-10 лет, купон (9-13% годовых) – форма гос. внешнего долга

29. Теории эк-го роста (кейнсианская модель долгосрочного эк-го роста Харрода-Домара; неоклассическая модель долгосрочного эк-го роста Р.Солоу)

Простейшими посткейнсианскими моделями роста являются модель Е.Домара и модель Р.Харрода, 40-е годы, где основное внимание уделяется эк-ой стабильности и безработице, включает в себя жесткие допущения, применимые только при краткосрочном анализе. Эти допущения в основном связаны с ролью инвестиций как средства накопления капитала и компонента совокупного спроса.

Модель включает простую инвестиционную функцию с акселератором, базирующуюся на ожидаемом реальном доходе.

Другими важными свойствами модели являются постоянная желаемая капиталоемкость (v), вытекающая из принятой постоянной реальной долгосрочной ставки процента, постоянная доля сбережений в реальном доходе (s) и экзогенно определенный экспоненциальный темп роста рабочей силы (n), влияние которого может быть эффективно усилено техническим прогрессом (X).

Отношение S/V представляет собой гарантированный темп эк-го роста (Gw).

Нестабильность может возникнуть тогда, когда гарантированный темп роста (Gw) и естественный темп роста (Gn) не равны между собой.

Если Gn = Gw, то возможен устойчивый рост либо при полной занятости, либо при постоянной норме безработицы. Ситуация, называемая "золотым веком" (Gn = Gw), возникает тогда, когда безработица равна нулю. Важным элементом модели является ожидаемый темп роста дохода у. Экономика будет сбалансированной только тогда, когда Gw = y.

Если же у отличается от Gw, то фактический доход будет все более отклоняться от траектории гарантированного роста. Неустойчивость при Gn = Gw называется балансированием на лезвии ножа.

Модель Харрода-Домара игнорирует влияние относительных цен на соотношение факторов производства, полагая, что это соотношение постоянно. Таким образом, даже используя агрегатную производственную функцию, она избежала критики, направленной против введения производственной функции в неоклассическую модель роста.

В модели Харрода-Домара рассматриваются три главные проблемы:

1) возможность устойчивого роста;

2) вероятность устойчивого роста при полной занятости;

3) устойчивость гарантированного темпа роста.

Модель Харрода-Домара создала основу для последующих работ в области эк-го роста, так как ее структура оказалась достаточно общей, чтобы включить технический прогресс, деньги и другие факторы.

30. Неоклассическая модель долгосрочного эк-го роста Р.Солоу

Модель Роберта Солоу была построена на предпосылке господства совершенной конкуренции на рынках факторов производства, обеспечивающей полную занятость ресурсов. Ученый исходил из того, что необходимым условием является равенство совокупного спроса и совокупного предложения. При этом совокупное предложение в его модели определялось на основании производственной функции Кобба-Дугласа, выражающей отношение функциональной зависимости между объемом производства, с одной стороны, и используемыми факторами и их взаимной комбинацией — с другой.

Целью модели Солоу является ответ на вопросы: каковы факторы сбалансированного эк-го роста, какой темп роста может позволить себе экономика при заданных параметрах эк-ой системы и как при этом максимизируются доходы населения и объем потребления.

В общем виде объем национального выпуска Y является функцией 3-х факторов производства: труда L, капитала K, земли N:

Y = f (L, K, N)

Фактор земли в модели Солоу был опущен ввиду малой эффективности в экономических системах, характеризующихся высоким технологическим уровнем, и поэтому объем выпуска зависит от трудовых и производственных факторов

Y = f (L, K).

В развернутом виде эта формула имеет вид:

Y = ( Y / L) * L  (Y / K) * K

где Y / L – предельный продукт труда MPL, Y / K – предельный продукт капитала MPK.

Это значит, что общий продукт равняется сумме произведений затраченного количества труда и капитала на их предельные продукты, т.е. на прирост продуктов Y от увеличения затрат труда L и затрат капитала K. В упрощенном виде y = Y / L, где y – производительность труда; k = K/ L, где k — капиталовооруженность труда. Тогда производственная функция имеет вид

y= f (k), где f (k) = F (k,1).

Неоклассическая модель эк-го роста Солоу отличается от модели Харрода-Домара тем, что она допускает замещение труда капиталом, что позволяет избежать проблемы балансирования на "лезвии ножа" и осуществить систематический анализ характеристик устойчивого эк-го роста. Хотя существует возможность замещения труда капиталом, модель Солоу приводит к неожиданному выводу о том, что сбережения и инвестиции не являются определяющими факторами эк-го роста. Они определяют отношение "капитал-рабочая сила" и объем производства на душу населения, но не темп роста производства.

Исходя из такого теоретического подхода при выявлении факторов, определяющих эк-ий рост, Солоу установил, что темп роста производства на одного рабочего в США на четырех пятых связан с техническим прогрессом.

В более поздних моделях он разделил капитал, воплощенный в оборудовании, на различные поколения и предположил, что оборудование более позднего выпуска в большей степени воплощает технический прогресс. Дальнейшие эмпирические исследования показали, что наиболее важным фактором, определяющим эк-ий рост, является капитал. Солоу внес также значительный вклад в теорию бюджетной политики, экономики городов и использования земли, экономику природных ресурсов, теорию безработицы и стабилизационной политики

31. 31. Мировые цены: сущность, виды, методы ценообразования.

Цена мирового рынка - денежное выражение интернациональной стоимости товаров, поступающих в мировую торговлю.

Цена мирового рынка - цены основных центров мировой торговли при устойчивых и крупных экспортно-импортных сделках, осуществляемых в рамках открытого торгово-политического режима с наличным платежом в свободно конвертируемой валюте.

Мировые и внутренние цены

Будучи ценой отдельных экспортеров или импортеров, цена мирового рынка отличается от внутр. цен отдельных стран. Это связано с различиями условий и функционирования мирового и внутр. рынков, спецификой ценообразующих факторов. Обычно цена мирового рынка ниже внутренней в связи с применением в национальной экономике ряда экон. инструментов (пошлины, налоги и сборы, контингентирование и т.п.), повышающих уровень цен. Разрыв в уровне мировых и внутренних цен на конкретные товары может достигать 30 % и более.

Важная особенность цены мирового рынка связана с отмеченной выше множественностью, дифференциацией цен на одни и те же товары. Большая глубина дифференциации связана с сильным воздействием транспортного фактора, особенно по сырьевым, сельско-хозяйственным и топливным товарам; коммерческих условий поставок и платежей.

Факторы, определяющие цены мировых рынков:

- крупные экспорт-импортные сделки, совершающиеся на ведущих по данному товару рынках;

- сделки носят регулярный характер;

- сделки предусматривают платежи в СКВ(свободно-конв.валюте).

Например, мировые цены на пшеницу – это цена Канады. Пиломатериалы – Швеции. Цветные металлы – Лондонские биржи.

Мировая цена, таким образом, выражает в денежной форме интернациональную стоимость (цену производства) товара общественно необходимого качества.

ВИДЫ ЦЕН МИРОВОГО РЫНКА:

Под множественностью цен в международной торговле следует понимать такое положение, когда на товар одинакового качества, поставляемый на одинаковых условиях существует одновременно несколько цен.

Множественность цен в современной международной торговле определяется двумя группами факторов:

1) политикой монополий, проводящих систему цен, дифференцируемых по рынкам и категориям покупателей;

2) государственно-монополистическими мероприятиями (торгово-политическими и валютными), некоммерческими и другими специальными операциями, осуществляемыми неправительственными организациями.

При осуществлении внешнеторговой деятельности на мировом рынке различают следующие виды цен:

1) экспортные цены фас или фоб. По этим ценам фирма-экспортер передает товар импортеру с включением в цену транспортных расходов по доставке либо к борту судна (фас), либо на борт судна включая затраты на погрузку (фоб);

2) импортные цены сиф включают в себя, кроме цен фоб, затраты на страховку и транспортировку грузов до границы страны-экспортера или импортера;

3) контрактные цены - устанавливаются по согласованию сторон

- определяются на основе торговых договоров и соглашений между правительствами различных стран.

- отражают действительный уровень цен на товар определенного качества при соответствующих условиях поставки и платежа.

Сведения о контрактных ценах обычно составляют комерческую тайну. Иногда данные о заключенных контрактах, в том числе и во внешней торговле, публикуются в прессе, специальных журналах, однако, как правило, без указаний многих существенных деталей сделки (например, качественных показателей и т.п.);

4) цены биржевых котировок, аукционов и торгов.

Биржевые котировки - цены товаров, торговля которыми осуществляется на товарных биржах (натуральный каучук, хлопок, некоторые цветные металлы и ряд других). Биржевые котировки являются ценами реальных контрактов, осуществляемых на унифицированных условиях в отношении качества, объема и срока поставки, валюты платежа и т. д. Цены биржевых котировок чутко реагируют на изменение конъюнктуры, подвержены влиянию спекуляции и других случайных факторов;

5) цены предложений крупных фирм и цены фактических сделок. Цены предложений чаще всего называют справочными ценами, так как они означают первоначальный уровень цены, который при заключении сделки, как правило, понижается. Поэтому цены фактических сделок могут существенно отличатся от первоначального справочного уровня;

6) Внутренние оптовые цены стран, участвующих в международных сделках. Они отличаются от экспортных или импортных цен на величину таможенных пошлин и налогов.

= Цены фактических сделок являются наиболее точными, но они, как правило, не публикуются в печати.

МЕТОДЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ

В зависимости от характера образования цены мирового рынка условно можно разделить на цены «свободного» и цены «закрытого» рынка.

I. ЦЕНЫ СВОБОДНОГО РЫНКА - формируются в зависимости от условий конкуренции и объективно складывающегося соотношения между спросом и предложением. Например, цены организованных мест реализации товаров - аукционов, торгов, бирж.

1) биржевые цены

- действуют в торговле зерновыми, сахаром, хлопком, шерстью и некоторыми другими товарами.

- достоверный источник информации об уровне и динамике цен соответствующих товаров.

Торговля на бирже может проводится по ценам на наличный товар или с немедленной поставкой (в течении двух недель со дня заключения сделки). Кроме того биржевые товары могут продаваться по срочным ценам т. е. ценам на определенный период времени. Примером биржевой цены международной торговли цветными металлами может служить котировка Лондонской биржи металлов.

2) справочные цены.

- применяются на рынках нефти, химических товаров, отдельных видов цветных металлов и некоторых других товаров.

- выступают для продавцов и покупателя в качестве исходного пункта при определении контрактной цены фиксируемой в документе о сделке т. е. носят номинальный характер, представляя собой важный источник информации о ценах.

- используются как правило при поставках небольших и средних партий товаров и служат основой для установления скидок надбавок с учетом особенностей в условиях поставки товаров, в т. ч. скидок за размеры поставляемых партий по массовой крупносерийной продукции, особенно изделиям машиностроения. В практике международной торговли справочные цены на экспортируемые и импортируемые товары получили распространение в виде изданий (прейскурантов) фирм-поставщиков и специальных публикаций.

II. ЦЕНЫ «ЗАКРЫТЫХ» РЫНКОВ - формируются при определенных специфических отношениях между продавцами и покупателями. Соотношение между спросом и предложением на данный товар существенного влияния на цены не оказывает. Например, цены внутрифирменной торговли, цены региональных экономических группировок и цены специальных преферинциальных (льготных) соглашений.

1) Цены внутрифирменной торговли (трансфертные)

- широкое распространение в хозяйственном обороте развитых и развивающихся стран в т. ч. при обмене товарами и услугами в рамках международной монополии.

Объективной стороной расширения сферы применения трансфертных цен явл. развитие производственной кооперации. Данные об этих ценах ограничены, составляют комерческую тайну, а их уровень и соотношения отличаются от цен при поставках продукции в качестве запчастей. Последние по оценкам в 3-4 раза выше.

2) Региональные цены.

- получили распространение в послевоенный период в результате интеграционных процессов между капиталистическими странами, прежде всего между рядом западноевропейских государств.

- На эти цены большое влияние оказывают отношения, складывающиеся между странами той или иной группировки.

- действуют в торговле между странами ЕС по зерновым, сахару и некоторым другим видам продукции.

- как правило, выше цен «свободного» рынка, поскольку с их помощью осуществляется стимулирование производства некоторых товаров в рамках региона.

3) Префенциальные цены - устанавливаются межправительственными соглашениями о поставках определенных товаров

- фиксируются специальные условия поставок и величины цен реализации, отличающиеся от цен «свободного рынка».

Особое место среди видов цен мирового рынка занимают цены долгосрочных контрактов. С одной стороны, при их установлении учитываются состояние и перспективы изменения соотношения спроса и предложения. С другой стороны, при заключении таких контрактов стороны исходят из особых отношений между собой и предусматривают, например, возможность участия покупателя в финансировании производства продукции. Данные о контрактной цене, являющейся окончательной ценой сделки - наиболее достоверная информация о внешнеторговых ценах.

24. Спрос на деньги и предложение денег

Предположив, что спрос на деньги аналогичен спросу на другие активы, Фридмен впервые применил теорию спроса на финансовые активы к деньгам[8]. Таким образом, он получил функцию спроса на деньги:

,

• где — величина спроса на деньги,

• — абсолютный уровень цен,

• — номинальная норма процента по облигациям,

• — рыночная стоимость дохода по акциям

• — темп изменения уровня цен

• — отношение труда со всеми другими формами богатства

• — общий объем богатства

• — величина, отражающая возможное изменение вкусов и предпочтений[5].

Согласно монетаризму, спрос на деньги зависит от динамики ВВП, а функция спроса на деньги стабильна. При этом предложение денег нестабильно, так как оно зависит от непредсказуемых действий правительства. Монетаристы утверждают, что в долгосрочном периоде реальный ВВП прекратит свой рост, поэтому изменение предложения денег не будет оказывать на него никакого воздействия, повлияв лишь на уровень инфляции. Этот принцип стал базовым для монетаристской экономической политики и получил название нейтральности денег[9].

Монетарное правило

В связи с действием принципа нейтральности денег монетаристы выступали за законодательное закрепление монетаристского правила, заключающегося в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью , как и темп роста реального ВВП. Соблюдение этого правила устранит непредсказуемое влияние антициклической кредитно-денежной политики. По мнению монетаристов, постоянно увеличивающееся денежное предложение будет поддерживать расширяющийся спрос, не вызывая при этом роста инфляции[10].

Несмотря на логичность данного утверждения, оно сразу стало объектом острой критики со стороны кейнсианцев. Они утверждали, что глупо отказываться от активной кредитно-денежной политики, так как скорость обращения денег не стабильна, и постоянный рост денежного предложения может вызвать серьёзные колебания совокупных расходов, действуя дестабилизирующе на всю экономику[10].

Спрос на деньги – это желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое фирмы и население намерены держать у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах. Спрос на деньги – это всегда спрос на блага, которые можно на них купить. На размеры спроса на деньги большое влияние оказывает фактор неопределенности, ибо именно в условиях роста неуверенности в величине будущих процентов увеличивается предпочтение ликвидности.

Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанный с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги равен:

Md /Р,

где Md – номинальный спрос на деньги, Р – средний уровень цен.

Спрос на деньги определяет ту часть активов, которую фирмы и домохозяйства хотят иметь в виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т. д. Это реальный спрос на деньги.

Спрос на деньги вытекает из двух функций денег – быть средством обращения и средством сохранения богатства.

Существуют различные теоретические модели спроса на деньги: классическая количественная теория спроса на деньги, кейнсианская теория спроса на деньги; монетаристская теория спроса на деньги.

Классическая количественная концепция спроса на деньги

Классическая количественная концепция спроса на деньги основана на трех постулатах:

• причинности (цены зависят от массы денег);

• пропорциональности (цены изменяются пропорционально количеству денег);

• универсальности (изменение количества денег одинаково влияет на цены всех товаров).

Непосредственной причиной генезиса количественной теории денег была так называемая «революция цен», совершившаяся в Европе в XVI–XVII вв. в результате ввоза дешевого южноамериканского золота и серебра, что вызвало быстрый рост цен товаров.

Классическая количественная теория спроса на деньги, как и всякая теория, постоянно развивалась, что приводило ее к определенной модификации. Значительный вклад в эту теорию внес Ирвинг Фишер, его формула уравнения обмена используется классиками для определения спроса на деньги:

MV = PY,

где М – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; Р– уровень цен (индекс цен); Y– объем выпуска.

Предполагалось, что V– величина постоянная. Следовательно, при постоянстве :

Преобразуя уравнение, получим

где MD – величина спроса на деньги.

В этом случае изменение количества денег в обращении может вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY).

Согласно классической концепции, реальный ВНП (PY)меняется медленно, а при изменении числа вовлекаемых факторов производства и технологии на коротких временных отрезках постоянен, поэтому применение количества денег в обращении окажет влияние только на номинальные переменные и не отразится на реальных переменных. Свойство денег не оказывать влияние на реальные показатели получило название нейтральности денег.

Отсюда классиками был сделан вывод, получивший название классической дихотомии – представление национальной экономики в виде двух обособленных друг от друга секторов: реального и денежного. В реальном секторе происходит движение реальных потоков товаров и услуг, а в денежном секторе совершается обращение денег, которое только обслуживает движение этих потоков, не оказывая на них непосредственного влияния.

Из этого следует, что изменение денежной массы в стране не имеет значения для реального сектора экономики и влияет лишь на номинальные показатели.

Развитие кредитного обращения сблизило денежную массу с финансовыми активами. Поэтому экономисты Кембриджского университета преобразовали традиционную теоретическую модель, определяя массу денег через величину конечного продукта посредством показателя ликвидности:

М = kPY,

где М– количество денежных единиц; Y– общественная величина производства в физическом выражении в единицу времени; Р – цена произведенной продукции; k – коэффициент, обратный скорости обращения денег, т. е. k = 1/V.

Тогда в общем виде функцию спроса на реальные кассовые остатки (РКО) можно представить:

или

Из формулы видно, что трансакционный спрос на деньги определяется:

• величиной дохода;

• скоростью обращения денег.

Классики под спросом на деньги понимали только трансакционный спрос, т. е. спрос для совершения сделок.

Кейнсианская концепция спроса на деньги

Дж. М. Кейнс выделил три мотива, порождающие спрос на деньги: трансакционный мотив, мотив предосторожности, спекулятивный мотив.

Трансакционный мотив (спрос на деньги для сделок) – спрос для осуществления запланированных покупок и платежей.

Мотив предосторожности – желание хранить деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличных денег; это желание хранить наличные деньги для непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастные случаи, колебания цен на рынке, возможность совершить очень выгодную покупку и т. д.). В сущности, этот мотив является разновидностью трансакционного спроса – деньги нужны для сделок.

Мотив предосторожности противоречив: с одной стороны, индивид может потерять возможность иметь выгоду от совершения сделок, если он не сможет быстро получить наличные деньги, а с другой – чем больше он хранит денег на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший процент он теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие процент.

Вплоть до 30-х гг. XX в. совокупный спрос на деньги ограничивался только трансакционным спросом. Неоклассики считали, что трансакционный мотив выступает единственным объяснением спроса на деньги. Кейнс и его сторонники утверждали, что кроме трансакционного спроса имеет место спрос, вызванный необходимостью приобретения финансовых средств. Этот спрос Кейнс назвал спекулятивным.

Трансакционный спрос зависит от уровня дохода и не зависит от ставки процента. Поэтому его линия вертикальна (рис. 4.1).

Кейнс считал, что трансакционный спрос на деньги – функция дохода. Спрос на деньги для сделок определяется общим денежным доходом общества и изменяется прямо пропорционально номинальному национальному доходу, а частота денежных поступлений – скорости обращения денег.

Спекулятивный мотив (спрос на деньги как на имущество) – часть общего спроса на деньги, определяется желанием людей сохранить свое имущество или накопить его.

Спекулятивный мотив зависит от ставки процента: чем выше процент, тем больше вложения в ценные бумаги и ниже спекулятивный спрос на ликвидность. Этот вид спроса на деньги связан с их функцией сохранения богатства, а не с функцией средства платежа. Следовательно, данный мотив хранения денег исходит из желания избежать потерь капитала, вызываемых хранением активов в виде облигаций в периоды ожидаемого роста нормы ссудного процента.

Спекулятивному мотиву хранения денег Кейнс придавал ключевую роль в своей теории предпочтения ликвидности, ибо в условиях неопределенности и риска на финансовом рынке спрос на деньги во многом зависит от уровня доходов по облигациям. Если индивид полагает, что будущая норма процента будет выше в сравнении с ожидаемой большинством участников рынка, то следует хранить свои сбережения в денежной форме и не приобретать облигации, поскольку рост нормы процента вызовет снижение курса облигации. Если же индивид полагает, что нынешняя высокая норма процента снизится, то следует ожидать роста курса облигаций и можно поместить свои средства в облигации.

Тогда:

Или

где Вн – номинальная цена облигации; iн– гарантированная процентная ставка по облигациям; Внiн– доход на облигации; i – процентная ставка, сложившаяся на рынке; iе – ожидаемая процентная ставка.

Уровень процентной ставки, при котором данное неравенство превращается в равенство, называется критической процентной ставкой:

Поскольку решения экономических субъектов определяются пропорциями между фактическими и ожидаемыми на рынке ставками, Кейнс предположил, что существуют минимальные и максимальные процентные ставки. Поэтому кейнсианская функция спекулятивного спроса на деньги может быть представлена:

Ls = li(imax– i),

где imax – максимальная процентная ставка, при которой спекулятивный спрос на деньги отсутствует; i – текущая (фактическая) ставка процента; li – коэффициент, характеризующий предпочтения экономических субъектов по процентной ставке.

Спекулятивный спрос на деньги представлен на рис. 4.2.

Таким образом, по Кейнсу, совокупный спрос на деньги (L) – функция двух переменных:

• дохода;

• процентной ставки – L = L(Y, i), которые обусловлены трансакционным и спекулятивным спросом на деньги.

Рис. 4.2. Спекулятивный спрос на деньги

Монетаристская концепция спроса на деньги

Монетаризм – экономическое направление, выдвигающее деньги, находящиеся в обращении, в качестве определяющего фактора в макроэкономической теории, политике и практике.

Монетаристы восприняли идею Дж. М. Кейнса о том, что экономические субъекты держат часть активов в денежной форме с целью сохранения своего имущества.

Вместе с тем монетаристы отвергли идею спекулятивного мотива, определяющего спрос на деньги как на объект имущества. Они считали, что при наличии множества активов, приносящих доход, хранить деньги с целью спекуляции на ценных бумагах нерационально.

Спрос на деньги монетаристы объясняют в рамках общей теории оптимизации имущества (активов) экономических субъектов, когда те формируют портфель активов разной степени доходности и рисков для обеспечения желаемого уровня доходности.

С точки зрения современных монетаристов, спрос на деньги – функция следующих параметров:

L=f (rs, re ,πe,W),

где rs – предполагаемый реальный доход на акции; re – предполагаемый реальный доход облигации; πe-ожидаемая инфляция; W– совокупное богатство.

Скорость обращения денег – эндогенный параметр, зависящий от вида функции, т. е. структуры портфеля:

где V – скорость обращения денег, обратная самой функции. С ростом инфляции уменьшается спрос на деньги, так как индивид предпочтет приобретение реальных активов.

21. Инвестиционный цикл

Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом.

Инвестиционный цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи:

пред инвестиционную от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;

инвестиционную включающую проектирование, заключение до говора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.;

операционную (производственную) стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта);

• ликвидационную когда происходит ликвидация последствий реализации ИП.

Пред инвестиционная фаза включает несколько стадий:

а) определение инвестиционных возможностей;

б) анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта;

в) заключение по проекту;

г) принятие решения об инвестировании.

Каждая стадия инвестиционного проекта должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности ИП и разработке его бизнес плана.

На пред инвестиционной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п. Как правило, рассматривается несколько вариантов бизнес идеи и отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск, отсутствие надежных источников финансирования.

В рамках обоснования инвестиций рассматривается вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают с точки зрения стоимости, срока реализации и доходности. Оценка позволяет выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и получения прибыли.

Как правило, оценка осуществляется с помощью методов анализа эффективности проектов.

Инвестиционная фаза заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта. В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пусконаладочные работы и др.

Операционная (производственная) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся непосредственно производственные операции, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие денежные потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта.

Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности. На данной стадии инвесторы и пользователи объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации, оценивают их возможную рыночную стоимость, реализуют или консервируют выбывающее оборудование, устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП.

Ликвидационная фаза может возникнуть и в случае преждевременного закрытия проекта независимо от степени достижения поставленных целей. Подобное решение может быть вызвано изменением планов инвестора, недостатком средств на осуществление проекта, ошибками в рас четах, появлением альтернативных проектов и др. Если имеется потенциальная вероятность возобновления проекта, процесс закрытия должен предусматривать подготовку к будущему восстановлению организационной структуры проекта и возможность возобновления работ.

Когда проект пришел к нормальному или преждевременному завершению, проблему закрытия проекта следует рассматривать как особый проект, одноразовую уникальную задачу со специфическими ограничениями ресурсов

Показатели результатов инвестирования

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:

- чистая текущая стоимость;

- индекс доходности дисконтированных инвестиций;

- внутренняя норма доходности;

- срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;

- максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

- простой срок окупаемости инвестиций;

- показатели простой рентабельности инвестиций;

- чистые денежные поступления;

- индекс доходности инвестиций;

- максимальный денежный отток.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид

(5.16)

где РР - срок окупаемости инвестиций (лет);

Ко - первоначальные инвестиции;

CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.

Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций

(5.18)

где ARR - расчетная норма прибыли инвестиций,

CFс.г. - среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности,

Ко - стоимость первоначальных инвестиций

Чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) (другие названия - ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

(5.22)

где Пm - приток денежных средств на m-м шаге;

Оm - отток денежных средств на m-м шаге.

Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций

(5.25)

10. Экономические издержки безработицы

Издержки безработицы проявляются в двух аспектах (Приложение 1): 1. Экономические издержки; 2. Социальные издержки. [17,83] Необходимо отметить, что полная занятость не оказывает особого влияния на общество. Большие экономические и социальные издержки вызывает только чрезмерная безработица. Очень часто государством оцениваются лишь экономические издержки данного явления. «Экономические издержки безработицы – это издержки, связанные с конкретными финансовыми потерями.» Например, чем больше безработных, тем выше сумма пособия, выплачиваемая государством. К основным экономическим издержкам безработицы относятся: - Обесценивание последствий обучения; - Сокращение производства; - Затраты на помощь безработным; - Утрата квалификации; - Снижение жизненного уровня; - Недопроизводство национального дохода; - Снижение налоговых поступлений. [17,93] Главные издержки безработицы связывают с невыпущенной продукцией. Когда экономика не в состоянии обеспечить всех желающих рабочими местами, падают доходы населения, что ведёт к падению спроса на продукцию, и соответственно, падению производства. Получается, что фактический объём производства отстаёт от потенциально-возможного. Проведённые исследования в сфере экономики за период с 1968 по 2000 годы показали прямую зависимость между уровнем безработицы и фактическим ВНП. Кроме этого, данную зависимость выявил известный исследователь в области макроэкономики Артур Оукен. Закон Оукена упоминался выше в курсовой работе. Оукен вывел математическую зависимость между уровнем безработицы и реальным ВНП, а именно, если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на 1%, то отставание объёма ВНП составляет 2,5. Закон Оукена позволяет вычислить абсолютные потери продукции, связанные с любым уровнем безработицы. Но с законом Оукена можно поспорить. Дело в том, что не совсем понятно, что в этом законе является причиной, а что следствием. Закон Оукена, очевидно, не является какой-либо дилеммой, устанавливающей, что уровень ВНП зависит от уровня безработицы и наоборот. Наверное, правильно будет утверждать, что безработица является следствием снижения ВНП (падения производства). Утверждать обратное, что рост ВНП является следствием снижения уровня безработицы будет не совсем корректно, так как искусственно влиять на уровень безработицы очень сложно. Нельзя насильно заставить работать на любой работе за исключением случаев, когда положение в государстве можно представить как чрезвычайное (например, война). Экономисты утверждают, что существует некий потенциально-возможный ВНП, который достигается при «полной занятости». Реальный же ВНП всегда колеблется возле потенциального ВНП. В основном реальный ВНП ниже потенциально возможного, но бывают ситуации, когда реальный ВНП превышает потенциально возможный. Такое положение дел было в США во время второй мировой войны, когда уровень безработицы составлял менее 2%. В производство вовлекались дополнительные смены рабочих, капитальное оборудование использовалось сверх установленных нормативов, сверхурочная работа и совместительство было обычным явлением. Опять же, в приведённом примере заметно проявление закона Оукена, но вновь не понятна причинно-следственная связь. Видно, что падение уровня безработицы привело к превышению фактического ВНП над потенциально-возможным, но очевидно, что в данном случае падение уровня безработицы является следствием роста фактического ВНП, что было связано с необходимостью для государства увеличить производство для военной индустрии, что в свою очередь привело к необходимости вовлечения дополнительных ресурсов, в том числе и трудовых.

Социальные издержки безработицы

Социальные издержки по сравнению с издержками экономическими практически не поддаются оценке. Но не смотря на это, их последствия на много превышают последствия первых. Циклическая безработица - это нечто большее, чем экономическое бедствие, это также и социальная катастрофа. Во времена массовых кризисов наблюдается общая бездеятельность. Отсутствие работы ведёт к потере самоуважения, упадку моральных устоев, отрицательно сказывается на семьях и т.д. Всё это в конечном итоге вызывает состояние напряжённости в обществе и ведёт к политическим беспорядкам. «Работа даёт надежду на будущее, а её отсутствие постепенно убивает человека.» Особенно тяжело переживают эту проблему мужчины, которые все неудачи, происходящие с их семьями, переносят на себя. Во времена Великой Депрессии многие семьи распались, а многие остались без мужчин по причине их самоубийства. Усугубляет проблему низкая образованность, когда человек не понимает, что причина всему - происходящие в обществе процессы, а именно, экономический кризис. Когда человек лишается работы, он становится как бы в стороне от остального общества. История доказывает, что массовая безработица приводит к быстрым, иногда очень бурным социальным и политическим переменам. Об этом свидетельствует сдвиг влево в американской политической теории во время депрессии 30-х годов. Вызванный депрессией «новый курс» был подлинной революцией в американском политическом и экономическом мышлении. Примером таких перемен является и приход Гитлера к власти в условиях безработицы. Более того, нет сомнений в том, что большой процент безработицы среди негров и других национальных меньшинств также является серьезной причиной беспорядков и насилия, которые периодически возникают в городах Америки и других стран. Когда же безработица способна вызвать бурные социальные волнения? На этот вопрос ответить сложно. Всё зависит от того, применительно к какой стране рассматривать данные процессы. В каждый конкретный период в различных странах уровни безработицы отличаются. Кроме этого, для одной страны уровень в 7% может быть приемлемым и не вызывать особых последствий, а для другой оказаться критическим. Всё зависит от уровня социальной политики в государстве, от его экономического положения, от расстановки политических сил в обществе и т.д. Если рассматривать современную Россию, то проблема безработицы в основном актуальна для тех территорий, в которых проживает малоактивная в политическом плане часть населения. Найти достаточно оплачиваемую работу в таких крупных политических центрах, как Москва, Санкт Петербург, Владивосток и т.д. не представляет особого труда. А если брать «периферийные» города, а также сельскую местность, то здесь проблема безработицы очень актуальна и именно здесь она проявляет все свои отрицательные социальные последствия. Но получается, что та часть населения России, которая испытывает на себе отрицательные последствия безработицы, является политически не активной, и выходом из ситуации становится массовое пьянство, рост преступности и другие социальные явления, что не сказывается прямым образом на политической власти и не является толчком для принятия неотложных мер. Проблема «периферии» становится актуальной для правительства тогда, когда начинается массовая внутренняя миграция к крупным политическим центрам, когда массы отчаянных людей начинают оказывать отрицательное воздействие на криминогенную обстановку в них. Таким образом, подводя итог по параграфу, можно выделить следующие социальные издержки безработицы: - Обострение криминогенной ситуации; - Усиление социальной напряженности; - Рост количества физических и душевных заболеваний; - Увеличение социальной дифференциации; - Снижение трудовой активности.

Государственное регулирование рынка труда

С ерьезные социально-экономические последствия безработицы обусловили необходимость государственного вмешательства в сферу труда, которое способствует видоизменению трудовых отношений, регулирует их, ограничивает свободу рыночных сил. Государство проводит целенаправленную политику регулирования рынка труда.

Создана мощная система законодательства, регулирующая трудовые отношения (порядок найма и увольнения, продолжительность рабочего дня, безопасность труда, минимальную заработную плату, предоставление выходных дней и отпусков, разрешение трудовых конфликтов, проведение забастовок и пр.) на национальном и интернациональном уровне.

МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ТРУДА

МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ТРУДА - способы воздействия государства на рынок труда; различают два основных типа воздействия - прямое и косвенное. Прямое воздействие носит регулирующий и корректирующий характер и заключается в организации общественных работ, стимулировании создания новых рабочих мест, развитии системы производственного обучения и переподготовки, стимулировании или, наоборот, сдерживании развития производства в тех или иных регионах, регламентации продолжительности рабочего дня, недели, месяца, международной миграции трудовых ресурсов, организации сезонных работ. Косвенное воздействие на рынок труда заключается в изменении хозяйствования в сторону стимулирования или торможения экон. процессов. Сюда можно отнести налоговую, кредитно-денежную политику, госзакупки, политику в области амортизации основных фондов, стимулирование научных исследований, опытно-конструкторских разработок, бюджетное субсидирование ряда отраслей. Если прямое воздействие оказывает влияние в основном на предложение труда, то косвенное - на спрос. С целью регулирования занятости и безработицы государство может применять целый комплекс методов, в частности экон., адм., соц.-психологические. Под экон. методами подразумевается определенная политика достижения полной занятости за счет кредитования, субсидирования, льгот и дотаций работодателям; регулирования уровня и конкретных ставок процента и подоходного налога; госзакупок как производительного, так и непроизводительного характера; усиления гос. сектора в экономике и др. К адм. методам относятся: снижение пенсионного возраста, установление определенной продолжительности рабочей недели, оплачиваемого отпуска, либерализация или ограничение миграции и эмиграции рабочей силы, регулирование некоторых вопросов трудоустройства отдельных категорий населения. Гос. законодательные акты, регулирующие процесс обучения и образования, трудоустройство представителей отдельных групп населения, направленные против дискриминации некоторых из них, в частности молодежи и женщин. Соц.-психологические методы заключаются в обосновании и разъяснении политики полной занятости, достижении оптимального сочетания интересов работодателей и работников, привлечении работников к процессам управления на различных уровнях, разъяснении и объяснении объективной необходимости в условиях рыночной экономики наличия системы "соц. партнерства".