ФЕДЕРАТИВНОЕ АГЕНСТВО ПО ЮБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ»

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

И ПРОИЗВОДСТВЕННОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Практическая работа по спецкурсу «Промышленно – финансовая интеграция»

Преподаватель: к.э.н., проф. С.Г. Овчинникова

Выполнили: студенты факультета экономики и управления по специализации «экономика и управление предприятием»:

Сорокин Сергей,

Холодкова Мария

Санкт–Петербург

2011 г.

Задачи практикума.

1. Рассчитать величину первоначальных капитальных вложений по годам создания ЗСТ «Акмаржан» (Kt).

2. Адаптировать универсальную формулу расчета суммарной величины затрат для комплексного типа ЗСП с учётом особенностей и условий создания ЗСТ «Акмаржан» и представить соответствующие формулы расчета этого показателя для первых 3-х лет и последующих 2-х лет.

3. Определить суммарную величину затрат по годам создания ЗСТ «Акмаржан» (It).

4. Адаптировать универсальную формулу расчета суммарной величины годового экономического эффекта для ЗСП комплексного типа с учетом особенностей и условий создания ЗСТ «Акмаржан» и представить соответствующие формулы расчета этого показателя для первых 3-х лет и последующих 2-х лет.

5. Определить величину сводного экономического эффекта по годам функционирования ЗСТ «Акмаржан» (Эt).

6. Рассчитать показатели рентабельности инвестиций по годам создания и функционирования ЗСТ «Акмаржан» (Rt) и изобразить графически динамику этого показателя.

7. Определить интегральный экономический эффект (Э) за расчетный период ТЭП и срок окупаемости инвестиций (Ток).

8. Составить сводную таблицу показателей создания и функционирования ЗСТ «Акмаржан» в следующей форме (таблица А) и проанализировать динамику представленных показателей за 2000-2004 гг.

Особые условия, сложившиеся в период разработки проекта ЗСТ «Акмаржан».

1. Возврат сумм полученных кредитов предполагается осуществлять по истечении периода оценки экономической эффективности создания и функционирования ЗСТ «Акмаржан», т.е. с 5002 г.

2. В рамках проектируемой ЗСТ «Акмаржан» предприятий, созданных на иностранном капитале, в расчетном периоде не существует.

3. В расчетном периоде не существует совместных предприятий (ПИИ), несмотря на то, что в 2003 и 2004 гг. внесены определенные объёмы иностранных инвестиций в создание нового цеха по производству новых видов рисопродукции в АО «Акмаржан», что объясняется высокой степенью риска со стороны иностранных инвесторов. Принятие решения о создании совместного предприятия иностранные инвесторы намерены осуществить по результатам экономической эффективности создания и функционирования ЗСТ в течение срока ТЭО, т. е. по истечении 5-ти первых лет.

Задание 1. Рассчитать величину первоначальных капитальных вложений по годам создания ЗСТ «Акмаржан» (Kt).

Таблица 1

Затраты на создание производственной и социальной инфраструктуры проектируемой ЗСТ в рамках СпЭЗ.

№ п/п	Наименование затрат	Сумма (тыс. долл. США)
1	Сооружение системы энерго-, тепло-, водоснабжения и средств связи	180,0
2	Прокладка подъездных путей: - железнодорожных - автомобильных	296,80 445,20
3	Строительство погрузо-разгрузочных пунктов: 3-х платформ	67,75
4	Строительство 3-х автостоянок для грузовых и легковых автомашин	48,0
5	Строительство и оснащение 3-х складских помещений и одной складской площадки	900,0
6	Закупка погрузо-разгрузочной техники	24,0
7	Возведение административного корпуса с пунктами общественного питания, медицинского обслуживания, аптеки	191,8
8	Возведение ограждения вокруг территории ЗСТ	20,0
9	Непредвиденные расходы	108,7
	Итог	2282,25

Таблица 2. Капитальных вложения по годам создания ЗСТ «Акмаржан»

Годы	%	Kt (тыс. долл. США)
2000	20,00%	456,4500
2001	40,00%	912,9000
2002	30,00%	684,6750
2003	5,00%	114,1125
2004	5,00%	114,1125
Всего	100,00%	2282,25

Задание 2. Адаптировать универсальную формулу расчета суммарной величины затрат для комплексного типа ЗСП (учебное пособие 7.4) с учетом особенностей и условий создания ЗСТ «Акмаржан» и представить соответствующие формулы расчета этого показателя для первых 3-х лет и последующих 2 лет.

Расчет суммарной величины инвестиций на каждый год (t) рассчитывается по следующей формуле, адаптированной с учетом особенностей и условий создания ЗСТ «Акмаржан»:

- для первых трех лет:

I^t_1-3 = K^t_1-3+O^t_1-3+D^t_1-3* m^t_1-3

-для четвертого и пятого года

I^t_4-5 = K^t_4-5+O^t_4-5+D^t_4-5*(α -β )+Du^t_4-5[ 1-(α-β)](g-q)+U^t_4-5

K^t- первоначальные капитальные вложения в t-ом году

O^t – текущие расходы на администрацию t-ом году

D^t– прибыль (доход) полученный резидентами в t-ом году

m^t – процент направленный на инфраструктурное обустройство в t-ом году

α-β – размер предоставленной льготы по налогу на доход

D*( α -β ) – сумма размера налога на доход, предоставленного на инвестиционные цели

Du^t – доход иностранных предприятий в t-ом году

g- ставка налога на переводимую за рубеж прибыль в национальной экономике

q - ставка налога для перевода капиталов за рубеж для ЗСП

U^t – возможные иностранные инвестиции в t-ом году

Задание 3. Определить суммарною величину затрат по годам создания ЗСТ «Акмаржан» (It).

I_t1 = 456,45+114,113+752,8*0,336 = 456,45+114,113+252,941 = 823,504 тыс. дол.

I_t2 = 912,9+114,113+1052,5*0,525 =912,9+114,113+552,563 = 1579,576 тыс. дол.

I_t3 = 684,675+114,113+1037,2*0,518 = 684,675+114,113+537,27 = 1336,058 тыс. дол.

I_t1-3 = 823,504+1579,576+1336,058 = 3739,138тыс. дол.

I_t4 = 114,112+114,113+1067,4*(0,3-0,2)+54*[1-(0,3-0,2)]*0,8+175 = =228,225+106,74+0,56+175 = 511,910тыс. дол.

I_t5 = 114,113+114,113+1078,8*(0,3-0,2)+120*[1-(0,3-0,2)]*0,8+215 = 555,426тыс. дол.

I_t4-5 = 511,910+ 555,426 = 1 067, 336тыс. дол.

I_t1-3 + I_t4-5 =3739,138+1067,336=4806,474тыс. дол

Задание 4. Адаптировать универсальную формулу расчета суммарной величины годового экономического эффекта для ЗСП комплексного типа (учебное пособие ,раздел 7.3) с учетом особенностей и условий создания ЗСТ «Акмарджан» и представить соответствующие формулы расчета этого показателя для первых 3-х лет и последующих 2-х лет.

Суммарная величина экономического эффекта по годам функционирования ЗСТ:

- для первых трех лет:

Э^t_1-3= D^t_1-3+W^t_1-3*ξ+ΣS1^t_1-3 +ΣS2^t_1-3– C’^t_1-3

-для четвертого и пятого года

Э^t_4-5= D^t_4-5+W^t_4-5*ξ+ ΣS1^t_4-5 +ΣS2^t_4-5–C’^t_4-5+ Du^t_4-5(1- β)*q

D– доход национальных предприятий

W*ξ – сумма отчислений по социальному страхованию, подоходному налогу

ΣS1^t+ΣS2^t– платежи в бюджет ЗСП за пользование ресурсами, услугами

C’ – уплата процентов по выданным кредитам

β – ставка налога на прибыль (доход) для участников ЗСП

q- ставка налога для перевода капиталов за рубеж для ЗСП

Du – доход иностранных предприятий

Du(1- β)*q – сумма налога на репатриацию по льготной ставке

Задание 5. Определить величину сводного экономического эффекта по годам функционирования ЗСТ «Акмаржан» (Э^t).

Э_t1 = 752,8+58,88*(0,12+0,054) +27,35-57,056 = 752,8+10,245+27,35-57,056 =733,339 тыс. дол.

Э_t2 = 1052,5+63,47*(0,12+0,054) +(27,93+38,7)-57,056 = 1052,5+11,044+66,63-57,056=1073,118 тыс. дол.

Э_t3 = 1037,2+68,92*(0,12+0,054) +(28,39+92,4)-57,056 = 1037,2+11,992+120,79-57,056=1112,926 тыс. дол.

Э_t1-3 = 733,339+1073,118+1112,926 = 2919,383 тыс. дол.

Э_t4 = 1067,4+74,10*(0,12+0,054) +28,96+153,9-57,056+54*(1-0,2)*0,1 = 1067,4+12,893+182,86-57,056+4,32 = 1210,417 тыс. дол.

Э_t5 = 1078,8+83,29*(0,12+0,054) +(30,52+239,3)-57,056+120*(1-0,2)*0,1 = 1078,8+14,492+269,82-57,056+9,6 = 1315,656 тыс. дол.

Э_t4-5 = 1210,417 +1315,656 = 2526,073 тыс. дол.

Э_t1-3+ Э_t4-5= 2919,383+2526,073=5445,456 тыс. долл

Задание 6. Рассчитать показатели рентабельности инвестиций по годам создания и функционирования ЗСП «Акмаржан (Rt) и изобразить графически динамику этого показателя.

Годовые значения рентабельности инвестиций в ЗСП можно рассчитать по формуле:

R^t_I=Э^t/I^t

R₁=0,89

R₂=0,68

R₃=0,83

R₄=2,36

R₅=2,36

Задание 7. Определить интегральный экономический эффект (Э) за расчетный период ТЭП и срок окупаемости инвестиций (Ток).

Э_инт=

где (1+l)^{t-1 –} коэффициент дисконтирования, определяющий степень понижения ценности учитываемых затрат и поступлений t-го года; l – минимально допустимый норматив рентабельности народнохозяйственных затрат. В случае ЗСП l=0,1.

Расчеты:

Э_инт=((733,339-823,504)*1)+((1073,118-1579,576)*0,909091)+(1112,926-1336,058)*0,826446)+((1210,417-511,910)*0,751315)+((1315,656-555,426)*0,683013)= - 90,165+(- 460,416)+(-184,406)+524,799+519,247=309,058

Э_инт1=(733,339-823,504)*1=- 90,165

Э_инт2=(1073,118-1579,576)*0,909091=- 460,416

Э_инт3=(1112,926-1336,058)*0,826446=-184,406

Э_инт4=(1210,417-511,910)*0,751315=524,799

Э_инт5=(1315,656-555,426)*0,683013=519,247