5. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран - акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

В рыночной экономике конечной целью любого предпринимательства является прибыль или доход. Поэтому при принятии решения об инвестировании предприниматели исходят из основного фактора: Ожидаемой нормы чистой прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на инвестиции.

Известно, что побудительным мотивом осуществления расходов на инвестиции, является чистая прибыль. То есть валовой доход за минусом эксплутационных расходов: расходов на материалы, энергию, рабочую силу и др. Если чистая прибыль, полученная за определенное время, будет превышать расходы на инвестиции за это же время, то предприниматель охотно будет вкладывать средства в дело. Чем выше норма чистой прибыли, тем выше желание инвестировать капитал.

1.2. Функциональная роль

Под инвестициями в экономической теории принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и других капитальных активов. В состав инвестиций входят: все затраты на приобретение машин и оборудования, осуществление всех строительно-монтажных работ и изменение запасов. Движение ценных бумаг (купля-продажа государственных облигаций) к инвестициям прямого отношения не имеет и означает только передачу из рук в руки титула собственности на уже существующие активы. При этом инвестиции оказывают неодинаковое воздействие на рынок благ в коротком и длительных периодах.

В результате производственного инвестирования. В коротком периоде на рынке благ увеличивается только спрос, а объем предложения остается неизменным, так как строящиеся объекты еще не дают отдачи в виде готовой продукции и услуг. В длительном же периоде под влиянием инвестиций на рынке благ будет меняться как спрос, так и предложение.

Инвестиции образуют, наряду с потребительским спросом, вторую составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают. Поэтому кейнсианство, как будет показано ниже, исходит из возможности компенсирования недостаточного личного потребления наращиванием инвестиционных расходов.

Решая вопрос о целесообразности вложения средств в то или иное предприятие, планируя объем капиталовложений, представители бизнеса всякий раз сопоставляют ожидаемый доход от данного объема инвестиций с соответствующими издержками. Отношение ожидаемой выручки к издержкам и есть предельная эффективность капитала (ř). Она называется предельной, поскольку речь идет о капитале, который добавляется к уже имеющемуся капиталу. Понятно, что для различных видов капитала значение неодинаково. Предельным будет то значение, которое выравнивает издержки осуществления инвестиций с ожидаемой от них выручкой.

Функциональная зависимость между инвестициями и предельной эффективностью капитала выражается следующим образом:

I=I(ř).

В графическом виде данная функция предложена на рисунке (рис.1):

ř ř₁

I(ř)

ř₂

0

I₁

I₂

Рис.1. Функциональная зависимость между инвестициями и предельной эффективностью капитала.

Рациональное поведение инвестора сводится к тому, что он осуществляет вложение капитала первоначально в проекты с самым высоким значением ř (например, ř₁иI₁) и только по мере их исчерпания переходят к таким вариантам, которые принесут меньшее (например, ř₂иI₂). Другими словами с ростом инвестиций их предельная эффективность понижается. Однако снижение имеет для предпринимателя определенный предел. Он вынужден постоянно сравнивать предельную эффективность капитала со сложившейся нормой процента (%) и в зависимости от результатов такого сопоставления принимать решение: либо осуществлять инвестицию, либо приобретать ценные бумаги. Чем больше по сравнению сi,тем сильнее импульсы к осуществлению инвестиций. По мере того, как разница между ними сокращается, притягательность инвестиций для предпринимателя ослабевает. В общем виде условием вложения капитала в производство для бизнеса будет:

ř ≥ I

А это равносильно утверждению, что объем инвестиций находится в функциональной зависимости от процентной ставки. Эту убывающую функцию в коротком периоде графически можно представить(рис.2):

i

I

I(i)

Рис.2. Функциональная зависимость объёма инвестиций от процентной ставки.

Если перейти от короткого периода к длительному, то произойдет сдвиг линий I(ř) кI(i) вправо и вверх. Таким образом, именно динамика предельной эффективности капитала, стремящейся уравняться с нормой процента, является в теории Кейнса критерием осуществления инвестиций. Государство, следовательно, манипулируя уровнем процентной ставки, может влиять на размеры инвестиционных вложений капитала.

Проведенный обзор наиболее существенных функций инвестиций показывает, насколько многоаспектной и сложной с теоретических и прикладных позиций является эта экономическая категория. При этом все рассмотренные характеристики, отражающие особенности инвестиций, тесно взаимосвязаны и требуют комплексного отражения при определении экономической сущности этой категории. Таким образом, инвестиции как экономическая категория – это фактор производства в сфере экономической деятельности, наиболее активно вовлекаемый в производственный процесс в форме целевого вложения капитала и являющийся в условиях рыночной экономики объектом купли-продажи, будучи товаром.