Рынок денег и его равновесие Реакция субъектов денежного рынка на сдвиги кривых спроса и предложения денег

Под рынком денег в макроэкономике понимается совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства - деньги, и "публикой", предъявляющей спрос на них. "Публикой" считаются все экономические субъекты, кроме банков.

1. Наличные деньги в обращении ( М0).

2. Депозиты населения в сбербанках до востребования.

3.Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования.

4.Средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах.

5.М1 = 1 + 2 + 3 + 4 .

6. Срочные вклады в сбербанках.

7. М2 = 5 + 6 .

8. Депозитные сертификаты банков.

9. Облигации государственного займа.

10.М3 = 7 + 8 + 9 .

Общим из всех денежных агрегатов является то, что их компоненты отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы (ЦБ и коммерческие банки).

Количество денег в стране увеличивается, если :

• растет денежная база (H).

• снижается норма минимального резервного покрытия (а).

• уменьшаются избыточные резервы комм.банков (б).

• снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения (r).

Кейнс выделил 3 мотива, порождающие спрос на деньги: трансакционный (для сделок); мотив предосторожности ( для непредвиденных платежей и неожиданного снижения доходов); спекулятивный мотив.

Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все созданное банковской системой количество денег добровольно держится "публикой" в виде кассовых остатков , т.е. в форме наличных денег и чековых вкладов. Условие равновесия на рынке денег при заданном уровне цен записывается равенством:

- уровень цен,

- спрос на реальные кассовые остатки.

Представим графически взаимодействие спроса и предложения на рынке денег.

M/P(Ho,i)

I M/P(H1,i)

i2

i0

i1 l(Y1,i)

l, MP

l(Yo,i)

При денежной базе Ho и национальном доходе Yo ставка процента примет значение io. Если денежная база увеличится до H1 , то при том же доходе Yo ставка снизится до i1

Рост дохода до Y1 при денежной базе Ho поднимет ставку до i2 Совокупность всех комбинаций Y и i , которые при заданном количестве денег обеспечивают равновесие на денежном рынке, образует LM -кривую.

Выбор кривой предложения денег зависит от целей государства. Если цель - постоянная % ставка, то это может сгладить избыточное расширение производства и наоборот. При инфляции % ставку лучше отпустить ( вертикальная кривая). Если изменяется скорость обращения денег, то надо стабилизировать % ставку для предотвращения воздействия колебания денежной массы на деловую активность.

Макра – 13.

Механизм воздействия денежного предложения на объем национального производства: кейнсианская

и монетаристская концепция .

Кейнсианский взгляд:

Если некоторому равновесному ЧНП сопутствуют значительная безработица и недоиспользование производственных мощностей, государству следует прибегнуть к политике дешевых денег, которая делает кредит дешевым и легкодоступным. Для увеличения денежного предложения Центральный Банк предпримет следующие действия:

1. покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке у банков и населения,

2. понижение предписываемой законом резервной нормы , или

3. понижение учетной ставки. В результате увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Они являются основой увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования и можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение равновесного ЧНП.

Наоборот, если существующий уровень ЧНП порождает инфляцию спроса, то государство прибегнет к политике дорогих денег:

1. продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке,

2. увеличение резервной нормы или увеличение учетной ставки.

Монетаристский взгляд.

Расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов, а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной занятости цены на все факторы растут.

Скорость обращения денег стабильна, значит, изменение денежного предложения оказывает предсказуемое воздействие на уровень номинального ЧНП = PQ. Т.е. увеличение M приведет к увеличению P или Q.

Макра – 14.