20. Прямые зарубежные инвестиции: методы осуществления и выгоды.

В зависимости от объекта вложения инвестиций различают прямые иностранные инвестиции (ПИИ), они представляют собой вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. Отличительной чертой этого вида инвестиций является их производственное назначение, долгосрочность и способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием. Согласно закону “Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” к прямым инвестициям относят:

• приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей(вклада) в уставном(складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории Российской Федерации;

• вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

• осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

Осуществление прямых иностранных инвестиций возможно различными способами, главными из которых являются:

• учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей иностранному инвестору;

• покупка существующих фирм за рубежом;

• привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

• создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны;

• создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций российских акционерных обществ.

 

Прямые инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

• в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

• в содействии общей социально- экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу;

• в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента с взаимовыгодным обменом ноу- хау, облегчающим выход на международные рынки;

• в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

• в способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

• в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы.

Потенциальные выгоды от прямого инвестирования для страны - импортера инвестиций чрезвычайно разнообразны. Для переходных экономик Центральной и Восточной Европы их значимость особенно возрастает.

Во-первых, ПЗИ являются источником дополнительного производительного капитала - чрезвычайно дефицитного ресурса в условиях глубоких структурных реформ в постсоциалистических экономиках. Иностранные инвестиции выступают в этом смысле как действенный фактор структурной трансформации экономики.

Во-вторых, прямые зарубежные инвестиции являются развитой формой международного экономического сотрудничества и в силу этого рассматриваются как эффективный способ интеграции национальной экономики в мировую экономику. ПЗИ, как правило, содействуют росту внешнеторгового оборота принимающей страны, увеличению объемов и разнообразия форм производственного и научно-технического сотрудничества.

В-третьих, ПЗИ обеспечивают трансферт технологии, ноу-хау, передовых методов управления и маркетинга и тем самым способствуют повышению эффективности использования производственных ресурсов как в компаниях с иностранным участием, так и в национальных фирмах принимающей страны. Преимущество в производительности труда в компаниях с ПЗИ оказывается весьма существенным и характерно как для развитых рыночных экономик, так и для новых переходных рыночных экономик, в частности для экономики России. При этом следует отметить, что для российской экономики отрыв в производительности труда в секторе иностранных компаний особенно значим и превышает соответствующие показатели для развитых стран в 2-4 раза (табл. 2-3).

В-четвертых, в условиях экономической трансформации ПЗИ способствуют становлению новой институциональной структуры рыночной экономики, укрепляют зарождающиеся на рыночной основе хозяйственные связи между экономическими субъектами. В этом смысле прямые зарубежные инвестиции следует рассматривать как действенный фактор институциональной трансформации в переходных экономиках Центральной и Восточной Европы и, в частности, в России.

1 Финансовые известия. 1997. 21 окт.

2 Финансовые известия. 1997. 21 окт.