46. Типы инвестиционных фондов

Закон об инвестиционных фондах делит ПИФы на 3 типа:

Открытый паевый инвестиционный фонд

Инвестируя средства в такой фонд, владелец пая имеет возможность в любой рабочий день предъявить управляющей компании свои инвестиционные паи к погашению, то есть потребовать их выкупа управляющей компанией по стоимости на день погашения, тем самым прекращая договор доверительного управления. Управляющая компания (УК) в обязательном порядке должна выполнить это требование и перечислить средства на счет пайщика в течение двух недель.

Интервальный паевый инвестиционный фонд

При вложении средств в фонд такого типа владелец имеет право требовать погашения своих инвестиционных паев, то есть их выкупа управляющей компанией только в определенные временные промежутки, которые указаны в правилах доверительного управления фондом (периоды чаще всего соответствуют кварталу или полугодию).

Закрытый паевый инвестиционный фонд Инвестируя средства в такой фонд, владелец должен быть готов к тому, что у него не будет права и возможности прекратить свои отношения с фондом до окончания срока действия договора доверительного управления. Возможные случаи прекращения таких договоров обозначены в Законе «Об инвестиционных фондах». Максимальный срок действия договоров доверительного управления паевым инвестиционным фондом не может превышать 15 лет.

47. Общие фонды банковского управления и их отличие от пиФов

ОФБУ - это банковский продукт, фондом управляет не управляющая компания, как в случае с ПИФами, а банк. Да и регуляторы у этих фондов разные. У ПИФов - ФКЦБ (Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг упразднена 10 марта 2004г.), а у ОФБУ - Центральный Банк, что и является основой многих различий между этими двумя видами фондов доверительного управления.

Общие фонды банк.управления очень похож на ПИФ, но имеет ряд принципиальных отличительных особенностей.

• Во-первых, управление фондом принадлежит банку, а не частной управляющей компании, которая обладает специальной лицензией • Во-вторых, принимая решение стать учредителем в каком-либо из ОФБУ, инвестор не становится владельцем ценной бумаги – пая, и на него не распространяется законодательство ни о рынке ценных бумаг, ни о паевых инвестиционных фондах. На руки инвестору выдается сертификат долевого участия. Это можно назвать номинальным паем, скорее чем-то вроде показателя, по которому можно следить за доходностью своего вложения. Сертификат долевого участия – это не имущество, в отличие от пая, он не может выступать предметом договоров купли-продажи или других сделок.

• В-третьих, благодаря указанному выше, у ОФБУ больше «развязаны руки» при инвестировании в различные активы, их инвестиционные проекты ограничены в основном только декларацией фонда. Например, ОФБУ имеют возможность инвестировать во фьючерсы и опционы, валюту и ценные бумаги иностранных эмитентов, драгоценные металлы и т.д. - ограничений практически никаких, что добавляет мобильности при принятии решения во время возможных резких движений рынка, может увеличить доходность учредителей и дополнительный риск.

Паевые фонды и общие фонды банковского управления имеют разные регуляторы и подчиняются различному законодательству, строят свою работу по различным принципам формирования общего имущества, но преследуют одинаковые, с точки зрения инвесторов, цели, решают одинаковые задачи и используют похожие механизмы при их достижении. При принятии решения о размещении своих средств инвестору следует определиться, какие цели он планирует достичь, какие риски он готов на себя взять, и выбрать соответствующую форму инвестирования своих сбережений для их достижения.

48. Негосударственные пенсионные фонды.

Негосударственный пенсионный фонд — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительным видом деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основании договоров о негосударственном пенсионном обеспечении населения с вкладчиками фонда в пользу участников фонда.

Деятельность фонда по негосударственному пенсионному обеспечению населения включает аккумулирование пенсионных взносов, размещение пенсионных резервов, учет пенсионных обязательств фонда и выплату негосударственных пенсий участникам фонда.

Весь доход от размещения пенсионных резервов идет на их пополнение и частично (по факту получения дохода) на оплату работы самого НПФ.

Фонд в соответствии с уставом выполняет следующие функции:

·     разрабатывает условия негосударственного пенсионного обеспечения участников;

·     заключает пенсионные договоры;

·     аккумулирует пенсионные взносы;

·     ведет пенсионные счета, информирует вкладчиков и участников о состоянии указанных счетов;

·     заключает договоры с управляющим (управляющими);

·     формирует и размещает самостоятельно или через управляющего собственные средства, включая пенсионные резервы;

·     ведет в установленном порядке бухгалтерский учет;

·     осуществляет актуарные расчеты;

·     производит выплаты негосударственных пенсий;

·     осуществляет контроль за своевременным и полным поступлением средств в фонд и исполнением своих обязательств перед участниками;

·     предоставляет в установленном государственным уполномоченным органом порядке информацию о своей деятельности.