- •Cущность и основные формы международных финансов
- •Функции и структура международных финансов
- •Субъекты и особенности международных финансов
- •Центральные банки
- •Основные предпосылки возникновения финансовой глобализации
- •Основной предпосылкой возникновения фг является – развитие внешней торговли.
- •Третья предпосылка – создание обширной правовой базы, обслуживающей внешнеэкономические и финансовые связи.
- •5. Финансовая глобализация и ее последствия
- •6. Тенденции развития финансовой глобализации в мировой экономике
- •7. Мировые финансовые центры: понятие, операции, условия формирования
- •Классификация мфц, рейтинг мировых финансовых центров
- •Важнейшие финансовые центры мира и их роль в международных валютно-финансовых отношениях
- •Международный финансовый рынок: сущность, структура и история развития
- •Участники международного финансового рынка.
- •V. По типам инвесторов:
- •Виды инструментов, обращающихся на международном финансовом рынке
- •13. Международный валютный рынок: понятие, функции и особенности.
- •14.Основные участники международного валютного рынка , их классификация.
- •15 Структура международного валютного рынка, основные секторы.
- •16 Биржевой валютный рынок: основные участники, институциональная структура.
- •17 Межбанковский валютный рынок: основные участники, институциональная структура.
- •18. Зоны активности проведения валютных операций на международном финансовом рынке.
- •19 Международный рынок ценных бумаг :структура, функции, участники.
- •20 Международный рынок облигаций : структура и инструменты.
- •21. Международный рынок акций, основные инструменты международного рынка акций.
- •22. Международные облигации, их основные виды.
- •23. Рынок еврооблигаций: история создания, инфраструктура, участники.
- •24. Организация выпуска еврооблигаций.
- •25. Еврооблигации российских эмитентов: история, тенденции и проблемы развития.
- •26. Основные инструменты международного рынка деривативов.
- •27. Международный кредитный рынок, его основные особенности.
- •28. Синдицированное кредитование как форма международного кредита.
- •29. Адр, виды и уровни программ.
- •30. Организация синдицированного кредитования.
- •31. Депозитарные расписки: понятие, свойства, виды
- •32. Условия выпуска и обращения депозитарных расписок
- •33. Рынок адр и гдр российских эмитентов. История, характеристика, тенденции и проблемы развития.
- •34. Ipo: понятие, цели, способы проведения
- •35. Ipo как механизм привлечения финансовых ресурсов на международном рынке
- •36. Этапы подготовки компаний к выходу на фондовый рынок.
- •Стадия предварительной подготовки выхода на ipo
- •Стадия подготовки к выпуску акций
- •Стадия регистрации выпуска и проспекта эмиссии цб
- •Стадия размещения акций на фондовой бирже
- •37.Основные принципы Парижской и Генуэзской валютной системы.
- •38.Бреттонвудская валютная система. Основные принципы и причины кризиса этой системы.
- •39.Ямайская валютная система и современные валютные проблемы.
- •40.Европейская валютная система : проблемы создания экономического и валютного союза.
- •43. Экзотические производственные ценные бумаги (финансовые инструменты)
- •44.Структура международной банковской системы
- •45. Международная деятельность тнб.
- •46. Центральные банки на мфр
- •47.Фрс(Федеральная резервная система) сша: принципы организации и виды деятельности.
- •48. Европейская система Центральных банков: принципы организации и виды деятельности.
- •49.Международные стандарты банковской деятельности.
- •50.Евровалютный рынок. Его особенности.
- •51. Роль рынка евровалют в международных валютно-финансовых отношениях.
- •52.Особенности регулирования международного фин рынка
- •53 Методы Регулирования международного финансового рынка
- •54.Предпосылки развития Москвы как мфц
24. Организация выпуска еврооблигаций.
Три этапа организации эмиссий еврооблигаций:
Заемщик обращается в банк, который становится управляющим синдикатом (ведущим менеджером). Управляющий банк изучает финансовое положение заемщика, его перспективы, его потребности в финансировании.
Банк обсуждает условия выпуска еврооблигаций заемщика:
- сумму эмиссий
- срок займа
- % по купонам
Ведущий менеджер выбирает соменеджеров (банки, которые будут участвовать в руководстве эмиссий). Эти банки объединены в менеджерскую группу или управляющий синдикат.
Создание гарантийного консорциума (синдикат). Ведущий менеджер выбирает участников с помощью гарантийного консорциума, который совместно с членами управляющего синдиката подписывают соглашение о гарантии – андеррайторское соглашение. По этому соглашению члены консорциума обязуются подписаться на часть займа.
Создание синдикта по размещению. На этом этапе образуется новая группа для создания размещающего синдиката, основной задачей которого является размещение банков у частных и государственных инвесторов.
Привлеченные банки могут выполнять одновременно 3 функции:
- управляющего
- гаранта
- размещающего
25. Еврооблигации российских эмитентов: история, тенденции и проблемы развития.
Россия более 300 лет привлекает заемные денежные средства на внешнем рынке с помощью различных ценных бумаг. Несмотря на печальный опыт столетней давности, многие иностранные инвесторы верят в возможность получения существенной прибыли при покупке еврооблигаций российских эмитентов.
В начале девяностых годов в нашей стране сложилась тяжелая экономическая ситуация, внешний долг рос с катастрофической быстротой, и обслуживание некоторых кредитов было заморожено. Поэтому в начале 90-х годов была проведена реструктуризация внешнего долга, в результате которой на мировых рынках появились еврооблигации российских эмитентов.
В 1996 году большая часть внешнего долга Российской Федерации была преобразована в облигации на сумму в 24 миллиарда, а проценты по долгам — в облигации на сумму в 3 миллиарда долларов. Выпуск данных облигаций позволил нашей стране выйти на международный рынок и получить невысокий кредитный рейтинг. Кризис 1998 года вновь привел к замораживанию некоторых российских ценных бумаг, но в 2001 году Российская Федерация произвела погашение облигаций на сумму в 1 миллиард долларов, что положительно сказалось на кредитном рейтинге страны. Так как финансовый кризис затронул целый ряд развивающих стран, еврооблигации российских эмитентов стали пользоваться еще большей популярностью у иностранных инвесторов.
В конце девяностых годов на рынке появились еврооблигации российских эмитентов, которые стали выпускаться органами местной власти, наиболее удачным опытом по привлечению денежных средств иностранных инвесторов обладает Москва, наименее удачным — Нижегородская область. Выпуски еврооблигаций суверенных объектов Российской Федерации могли принести намного больший доход, поэтому привлекали многих иностранных инвесторов.
Крупные российские компании также активно осваивают рынок еврооблигаций. Одним из первых банков, предложивших свои ценные бумаги зарубежным партнером, стал банк «СБС-Агро», затем ценные бумаги на зарубежных площадках разместили такие компании как «Татнефть», «МГТС» и «Мосэнерго».
Улучшение экономической ситуации в стране привело к выпуску большого количества еврооблигаций российских эмитентов, по мнению специалистов, в ближайшее время объем еврооблигаций российских эмитентов на международных рынках существенно увеличится. Для многих компаний выпуск данного вида ценных бумаг является не только способом привлечение иностранного капитала, но и средством значительного улучшения имиджа компании.