Б. Визначення основних показників акцій та облігацій окремих корпорацій

Капіталізована вартість акцій (К_в._а.) – визначає ринкову вартість акцій акціонерного товариства:

.

де Q – кількість емітованих акцій;

А_р – ринкова вартість акцій.

Балансова вартість однієї акції (А_в) – є бухгалтерським підтвердженням забезпеченості емітованої акції капіталом АТ:

.

де К_а – балансова вартість акціонерного капіталу;

Р – розмір страхового (резервного) фонду).

Співвідношення ринкової і балансової вартості акцій (С_а) – це узагальнюючий показник, що свідчить про успіх (невдачу) корпорації:

С_а = Ар / А_б.

Коефіцієнт “ціна-дохід” (К_ц/_д) – характеризує зв’язок між ринковою вартістю акції і доходом, що вона приносить. Якщо порівняти цей показник стосовно акцій кількох підприємств, найбільш інвестиційно привабливими будуть акції з найменшим коефіцієнтом:

К_Ц/Д = А_р/П_а,

де П_а – прибуток на акцію.

Коефіцієнт платіжності (К_пл.) – свідчить, яка частка прибутку спрямовується на виплату дивідендів:

К_пл. = Д/П_а.

Коефіцієнт ліквідності акцій (К_л) – характеризує можливість продажу акцій конкретного емітента:

,

де – загальний обсяг пропозиції акцій;

– реальний обсяг продажу акцій.

Коефіцієнт “пропозиції-попиту” (К_п/п) – свідчить про співвідношення цін пропозиції та попиту:

,

де Цпроп – ціна пропозиції акцій;

Цпопиту – ціна попиту на акції.

Коефіцієнт обігу акцій (К_об) – дає змогу визначити обсяг обігу акцій конкретного емітента і є різновидом показників ліквідності:

.

Для характеристики якостей облігацій використовуються такі показники:

Прямий дохід па облігацію – визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:

,

де Н_пр – норма відсотка;

О_н – номінальна вартість облігації;

О_р – ринкова вартість облігації.

Ціна конверсії (Ц_к) – ціна, за якою облігація може бути-конвертована в акцію.

Конверсійна премія (П_к) – характеризує вигоди (збитки) інвестора за конвертації облігації в акції:

,

де А_р._к – ринкова вартість акції на момент випуску конвертованої облігації;

Ц_к – ціна конверсії.

Коефіцієнт конверсії (К_к) – показу: кількість акцій, що їх отримано в обмін на конвертовану облігацію:

,

де О_н.к – номінальна вартість конвертеваної облігації;

Ц_к – ціна конверсії.

Показник повного доходу від капіталу (Д_{повн.кап}) – узагальнює всі доходи й збитки за акціями:

,

де Д – розмір нарахованого дивіденду;

Ц_к – ринкова вартість акції на кінець року, грн.;

Ц_п – ринкова вартість акції на початок року, грн.

Ставка доходу за акціями (теорія МОКА) =

,

де R_б – безризикова процентна ставка;

M(R_p) – середня ринкова ставка;

– коефіцієнт бета корпорації.

Ціна капіталу з урахуванням ризиків:

.

де – номінальна ставка;

ІР – ризик за можливий дефолт;

– премія за ризик;

LР – премія за ліквідність;

МР – премія за строковість.

Вартість конвертованої облігації:

В₀._к = О_р х К_к,

де О_р – поточна ринкова вартість акції;

К_к – коефіцієнт конверсії.

Прямий дохід на облігацію (Д_о) – визначає залежність доходу на облігацію від норми відсотка та її ринкової вартості:

,

де Н_пр – норма відсотка;

О_н – номінальна вартість облігації, грн.;

О_р – ринкова вартість облігації, грн.

Нарощена, сума боргу (при простих відсотках):

,

де С_о – сума позики (первинна сума);

р – процентна ставка;

н – період нарахування, роки.

, де т – період нарахування, місяці.

, де d – період нарахування, дні.

Нарощена сума боргу ( при складних, відсотках, коли термін погашення більше року):

де s – ставка складних річних відсотків;

п – період нарахування, роки.