Вопрос 39: Американский монетаризм. М. Фридмен

Основы концепции монетаризма были заложены еще в середине 1950-х гг., когда представители так называемой Чикагской школы выступили с острой критикой теоретических основ и практической программы кейнсианства. Рождение монетаризма обычно связывают с публикацией в 1956 г. статьи «Количественная теория денег: новая формулировка», автором которого был Милтон Фридман (1912-2006), ставший впоследствии признанным лидером Чикагской школы. Основная его работа «Монетарная история США 1867-1960гг.» была написана в 1963 г.. Концепция монетаризма получила также развитие в трудах американских экономистов Карла Бруннера, Алана Мелтцера, Анны Шварц.

Сам термин «монетаризм» свидетельствует, что в этой теоретической концепции ключевая роль отведена деньгам. «Money matters» - деньги- единственное, что имеет значение для изменения номинального дохода и для краткосрочных изменений реального дохода.

Сторонники монетаризма утверждали, что рыночный механизм по-прежнему остается эффективным регулятором экономики, рыночное хозяйство в принципе устойчиво, а нарушения равновесия (безработица, инфляция, стагнация) в основном порождаются неправильной государственной политикой. Из этого делается вывод, что необходимо отказаться от активного вмешательства государства в экономику.

Важным исходным принципом монетаристской концепции Фридмена является сформулированная им теория перманентного (постоянного) дохода. Он предложил рассматривать текущий доход как сумму двух компонентов: постоянного дохода, который, согласно ожиданиями людей, сохранится в будущем, и временного дохода, вызванного случайными причинами.
 Фридмен считает, что величина потребительских расходов должна в основном зависеть от постоянного дохода, поскольку люди стремятся стабилизировать уровень своего благосостояния. Что касается временного дохода, то он влияет на величину сбережений, использование которых и позволяет потребителю сглаживать колебания текущего дохода.


В своей работе «Монетарная история США 1867-1960 гг.» Фридмен показывает, что динамика денежной массы имеет циклическую форму. Кроме того, была отмечена высокая степень корреляции между динамикой массы денег в обращении и динамикой национального дохода. На этом основании Фридмен делает вывод, что именно изменения денежной массы, а не инвестиций, как считают кейнсианцы, определяют ход экономического цикла.
Стабильное развитие экономики возможно тогда, когда существует равновесие на денежном рынке, т.е. когда спрос на деньги соответствует их предложению. Если спрос превышает предложение денежной массы, то экономика окажется в состоянии кризиса; если, наоборот, предложение денег превысит спрос на них, то неизбежна инфляция.


Фридмен подчеркивает, что резкие, хаотичные изменения количества денег с целью поддержания эффективного спроса подрывают стабильность экономической системы, вызывают изменения цен и денежных доходов, порождают кризисные потрясения. Американский ученый выдвинул идею существования «естественного» уровня безработицы, который определяется общими условиями на рынке рабочей силы и уровня реальной зарабртной платы. Стремление государства увеличить занятость путем увеличения эффективного спроса лишь породит инфляцию. Лишь стабильность денежной системы и устранение инфляции обеспечат нормальное действие рыночных механизмов и равновесие в экономике.

Фридмен подчеркивает, что между принятием правительством или ЦБ решения о воздействии на экономику и реальным эффектом от такого воздействия существует значительный и неопределенный разрыв во времени- временной лаг- который может колебаться в широких пределах. Он указывает, что последствия монетарной политики проявляются только через шесть-пятнадцать месяцев. За это время ситуация в экономике существенно измениться, и вместо пользы меры гос. регулирования принесут вред.

«Денежное правило»- принцип постоянных темпов роста денежной массы, необходимо на стабильной основе увеличивать денежную массу на 3-5% в год независимо от состояния конъюнктуры и фаз цикла. Важнейший вывод монетаризма состоит в необходимости устойчивого увеличения денежной массы для нормального функционирования экономики.