Вопрос 41

Организация инвестиционного процесса

Сущность инвестирования -долгосрочное вложение денежных средств в различные участки и элементы деятельности хозяйствующего субъек­та для получения в будущем экономической выгоды. .

Вещественные инвестиции направляются на увеличение и модернизацию ОФ, строительс­тво зданий, сооружений, их реконструкцию, приобретение оборудования, транспортных средств и т.д.

Финансовые инвестиции: денежные сред­ства, вложенные в ценные бумаги, депозиты в банках, фи­нансовых компаниях, участие в создании акционерного капитала.

К нематериальным инвестициям - расходы на приобретение патентов, лицензий, права на товарные знаки, программное обеспечение и др.

Начальной стадией стра­тегии является бизнес-план п/п, который характеризует осн. параметры произв. деятельности, цель функционирования, конкр. плано­вые задачи и т.д. На 2 этапе оценивается обоснованность плани­руемых мероприятий: учитываются конъюнктура рын­ка, тенденции ее изменений с учетом спроса и предложе­ний, возможности увеличения сбыта данной продукции, одновременно и матер. обеспечения пр-ва.

Далее разрабатывается ин­вестиционная общая программа развития п/п на установл. период времени. В ней предусматриваются главные направления кап. вложений, виды инвес­тиций, их объем, цели, задачи, основные действия по реа­лизации.

Производится расчет предполагаемых денеж. поступлений от эксплуатации реализуемых ин­вестиций с учетом планируемых оптимальных размеров продажи продукции в конкретные периоды времени. Эти расчеты опираются на планы производства и сбыта това­ров, услуг, отдельных работ, производственных возмож­ностей (минимальных и максимальных). По каждому виду инвестиций рассчитываются предполагаемые денежные поступления с учетом расходов. В составляемом расчете окупаемости нужно учитывать не только величину инвестиционных расходов, поступлений, но и степень риска и фактор вре­мени.

Вопрос 42

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

К простым методам оценки относятся:

• метод оценки на основе срока окупаемости;

• степень возврата расходуемого капитала (норма рента­бельности капитала);

• анализ порога рентабельности.

1. Метод окупаемости даёт возможность из многих вариантов выбрать тот, кот. позволит в наиб. короткий период возвратить влож. средства:

О=Ри/Фи

Ри- инвестиц. расходы

Фи- фин. излишек (прибыль+амортизация)

2. Метод, базирующийся на определении рентабельности влож. капитала.

Рентаб-ть всего капитала: Ри= (Пч/К*100)*100

Пч- сумма чист.прибыли; К- использ. капитал

Рентаб-ть собств. ср-в, вложенных в инвестиции: Р= (П/Кс)*100; Кс-объём собств. капитала

3. Анализ порога рентабельности: т. е. исследуется миним. граница обеспечения рентаб-ти пр-ва, устан-ся миним. объём реализации пр-ции.

Порог рент-ти= пост.затраты / (цена ед-цы товара - перем. затраты*цена)

Сложные методы оценки

1. с пом. индекса доходности NPV, кот. рассчит-ся как разница между суммой фин. излишков, определённых по их актуальн. стоим-ти и затратами на осущ-е проекта

2. с пом. внутренней нормы рентаб-ти IRR: это метод заключ. в поисках такой дисконт. ставки, при кот. NPV=0 (равновесие между инвест. расходами и фин. излишками)