- •Лекция 1 (01.09.11)
- •Темы на весь курс:
- •Экономическая сущность и виды инвестиций
- •Сущность инвестиционной деятельности
- •Инвестиционный процесс: его содержание и основные этапы
- •Лекция 2
- •4) Структура инвестиционного рынка
- •Семинар 1.
- •1)Экономическая сущность инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов и вложений.
- •2) В чем состоит единство и отличительная особенность инвестиционной деятельности и основной деятельности хозяйствующего субъекта?
- •Лекция 3 Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности.
- •1) Основные источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Государственное финансирование инвестиций (формы финансовой помощи приводятся в бк рф)
- •Ипотечный кредит
- •Лекция 4
- •Оперативный лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Расчет лизинговых платежей
- •Семинар 2
- •Лекция 4 Проектное финансирование
- •Привлечение средств на рцб Венчурное финансирование
- •Иностранные инвестиции
- •Лекция 6
- •Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений
- •Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
- •Методы и оценки инвестиционных проектов
- •Семинар 3
- •Лекция 7 (13.10.11)
- •2. Методы, основанные на дисконтировании
- •Метод внутренней нормы доходности
- •4.Метод финансирования инвестиционных проектов
- •2)Финансирование через механизм рынка капитала
- •3)Банковское кредитование
- •4)Бюджетное кредитование
- •Методы финансирования инвестиционных проектов
- •1.Сущность финансовых рынков, их структура, критерий определения формирующегося рынка.
- •2. Финансовые институты, сущность и направления деятельности
- •Доля ( % ) в активах на конец года различных финансовых институтов
- •Негосударственные пенсионные фонды (сайт www.Nlu.Ru)
- •Лекция 10 Структура инвестиционных портфелей крупнейших нпф.
- •1.Страховые компании:
- •1)Две цели создания страхового резерва
- •2)Что означают резервы убытков у страховой компании?
- •3)4 Принципа инвестиционной деятельности страховщиков (принципы формирования инвестиционного портфеля)
- •4)Составьте инвестиционный портфель страховщика, включив в него пять позиций, которые отвечают 4 принципам инвестирования
- •1.Два преимущества нпф по сравнению с другими формами коллективных инвестиций
- •2.Можно ли завещать свои накопления в нпф?
- •Лекция 11 (10.11.11)
- •3. Оценка финансовых инвестиций
- •3.1 Определение финансового инструмента согласно мсфо 32 и 39
- •3.2 Анализ инвестиционных качеств финансовых инструментов
- •Производные финансовые инструменты.
- •Оценка финансовых активов
- •Инвестиционный портфель
- •Модели формирования инвестиционных портфелей.
- •Оценка инвестиционного портфеля по критериям доходности и ликвидности.
- •Понятие и классификация инвестиционных рисков.
Лекция 6
Задача 1. Инвестор страны А рассматривает возможности инвестирования в стране Б. Требуемая доходность в валюте А, то есть валюте инвестора, равна 12% годовых. Валюта Б падает по отношению к валюте А на 10% в год. Определить требуемую доходность в валюте Б для инвестора из страны А.
0,12+0,1+(0,12*0,1)=0,232=23,2%
Задача 2. Инвестор страны А рассматривает возможность инвестирования в стране Б. Первоначальные затраты равны 150 тысяч денежных единиц А. Анализ ситуации дал следующую информацию.
Год |
Ожидаемые денежные поступления в валюте Б |
Ожидаемый курс А к Б |
1 |
400000 |
6,1 |
2 |
500000 |
6,2 |
3 |
600000 |
6,3 |
Альтернативные издержи по инвестициям равны 12%. Следует определить чистую приведенную стоимость зарубежных инвестиций.
Следует определить ожидаемые денежные поступления в валюте А. Для этого ожидаемые чистые денежные поступления в валюте Б следует разделить на соответствующий ожидаемый курс А к Б.
1 год: 400000\6,1=65573,77
2 год:500000/6,2 =80645,16
3 год: 600000\6,3 = 95238,10
Чистая приведенная стоимость: 65573,77\(1+0,12)+ 80645,16\(1+0,12)2+ 95238,10\(1+0,12)3=190626,44
190626,44-150000=40626,44
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений
Понятие и объекты капитальных вложений.
Источники финансирования капитальных вложений (см. тему 1).
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемое в форме капитальных вложений.
Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал:
1.затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий
2. приобретение машин, оборудования, техники
Виды инвестиций
1)оборонительные инвестиции – направлены на снижение риска
2)наступательные инвестиции
3)социальные
4)обязательные инвестиции
5)представительские инвестиции
На предприятии:
1)начальные инвестиции
2)экстенсивные – на расширение производственного потенциала
3)реинвестиции – вложения высвободившихся инвестиционных средств на покупку или изготовление новых средств производства
4)брутто-инвестиции - начальные инвестиции+реинвестиции
Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.
1.Инвестиции в замену оборудования |
2.Инвестиции в модернизацию оборудования |
3.Инвестиции в расширение производства |
4.Инвестиции на диверсификацию производства |
5.Стратегические инвестиции |
1-3 – низкий уровень риса
3-5 – высокий уровень риска
В ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены следующие субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемые в форме капитальных вложений.
1)инвесторы
2)заказчики
3)подрядчики
4)пользователи объектов капитальных вложений.
Инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений с использованием собственных и привлеченных средств (органы местного самоуправления, банки, иностранные субъекты).
Заказчики - уполномоченные инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.
Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда, заключенному заказчиком. Обязаны иметь лицензию на осуществлению тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию.
Пользователи – юридические и физические лица, государственные органы, иностранные лица, для которых создаются указанные объекты. Чаще всего – это сами инвесторы.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:
1)органами государственной власти РФ
2)органами государственной власти субъектов РФ
Предусматривает:
1)создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности
2)прямое участие государства в инвестиционной деятельности.
Бюджет РФ – финансирование инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета.