Расчет (*) безубыточности и определение финансовой прочности

Анализ величин в точке безубыточности основан на взаимосвязи «затраты — объем — прибыль», и очень часто такой анализ называют анализом величин в критической точке. (*)-ка безубыточности — это точка, в которой суммарный объем выручки от реализации продукции равен суммарным затратам. Таким образом, критической является (*), с которой организация начинает зарабатывать прибыль.

Цель анализа величин в (*) безубыточности состоит в нахождении уровня деятельности (объема производства), когда выручка от реализации становится равной сумме всех переменных и постоянных затрат, причем прибыль организации равна нулю. Величина в критической точке может быть выражена единицей продажи или долларами продажи. Основное уравнение нахождения точки безубыточности:

ТБ₀ = ,

где ТБ – критический объем выпуска продукции;

FС – постоянные расходы;

Ц – цена единицы продукции;

VC – переменные расходы.

Критическая точка показывает, до какого предела может упасть V-м реализации, чтобы не было убытка. Величина прибыли, получаемая организацией, определяется разницей между выручкой от реализации продукции и суммарными затратами.

Каждая организация стремится максимизировать прибыль, но невозможно продать неограниченное количество продукции по одинаковой цене. Увеличение V-ма продаж приводит к насыщению рынка и падению платежеспособного спроса на продукцию. В определенный момент для того, чтобы продавать большее количество товара, потребуется снизить цену, что приведет к снижению прибыли.

Точка оптимальной цены продажи продукции определяет V-м производства, позволяющий организации получать максимальную прибыль.

9. Понятие капитала и способы финансирования деятельности предприятия. Средневзвешенная цена капитала.

В рамках экономического подхода капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества, и подразделяется на личностный капитал, частный капитал и капитал публичных союзов, включая государст­во.

В рамках бухгалтерского подхода реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой всех активов субъекта и величиной его обязательств.

Учетно-аналитический подход является, комбинацией двух предыдущих подходов и использует модификации физической и финансовой концепций капитала. В этом случае капитал как совокупность ресурсов характери­зуется одновременно с двух сторон: направлений его вло­жения и источников происхождения.

Собственный капитал предприятия формируется из следующих элементов: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала (включающего различные целевые фонды), нераспределенной прибыли.

Добавочный капитал - включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). Средства этого ис­точника могут быть направлены на погашение снижения стоимости вне­оборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками орга­низации.

Резервный капитал. Средства резервного ка­питала предназначены для покрытия убытков, а также для по­гашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств и других целей.

Долгосрочный заемный капитал предприятия

Основными видами заемного капитала являются облигационные займы, долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные обязательства, включающие краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и др.

Краткосрочные источники финансирования

Прямое финансирование текущей деятельности осуществляется путем привлечения различного рода краткосрочных банковских кредитов, косвенное финансирование осуществляется за счет кредиторской задолженности, называемой иногда коммерческим кредитом.

Общая сумма средств, которую нужно уплатить за привлечение и исполь­зование определенного объема привлекаемых на рынке капита­ла финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью капитала (cost of capital).

Поскольку стоимость каждо­го из приведенных источников средств различна, стоимость капитала коммерческой организации в целом находят по фор­муле средней арифметической взвешенной, а соответствующий показатель называется средневзвешенной стоимостью капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC):

где k_j— стоимость j-го источника средств;

d_j — удельный вес j-гo источника средств в общей их сумме.

Показатель WACC имеет достаточно простую интерпрета­цию — он характеризует потенциальный уровень расходов (в процентах), кото­рые ежегодно несет предприятие за возможность осу­ществления своей деятельности.