35. Установл-е %-й ставки банком-кредитором и факторы, влияющие на ее величину.

Простая схема начисления % - сумма опред-ся исходя из всего срока (на краткосроч. период).

FV=PV(1+i*n)

PV=FV/ (1+1*n)

Особенность: частота наращивания в течение года не влияет на результат.

Точные % - с точным числом дней. Временная база принимается как 365 (366) дней – английский метод начисления %.

Обыкновенные (коммерческие) – с точной длительностью ссуды – французская временная база, 365/или360 – коммерческий цикл.

Обыкн. (коммерч.) – с приблизительной длительностью ссуды: 360/360

Для упрощения схемы расчет точного числа дней фин. операции пользуются спец. табл-ми. (номер первого дня – номер последнего дня, дата выдачи и даты погашения считаются одним днём).

Сложная схема начисления % исп-ся при инвестировании и капитализации денеж.ср-в (более выгодна на длительный период времени)

FV = PV * (1+ i)ⁿ

Чем дольше действует инвестиция и чем выше %-я ставка, тем больше будущая стоимость. Для инвестора, при начислении % 1 раз в год, более выгодно вкладывать деньги по схеме сложных процентов, чем по схеме простых, если срок >1 года.

Факторы, влияющие на величину %-ставки

1. Формир-е общего представления о клиенте. На этом этапе происх-т личное знакомство с клиентом руководителя банка, нач-ка кредит. отдела, экономиста. При формир-и представления о клиенте рассчит-ся и/или анализируются след. показатели: - учредительные док-ты (репутация учредителей. Проверяется, имелись ли факты неплатежа, либо имела место ликвидация предприятий данного учредителя);

- период функционирования предприятия; - собственность на фонды;

- местонахождение заемщика;

- деловая активность клиента;

- рентабельность активов;

- рентабельность затрат;

- соотношение кредита и объема реализации продукции. 2. Анализ финансового состояния.

- обобщ. показатель платежеспособ-ти;

- Кавт, К соотнош-я ЗК и СК, К ликвидности;

К покрытия, К обеспеч-ти запасов и затрат собств. источниками формир-я, Прибыль, Бюджет денж.ср-в и другие.; -> следует вывод о финн. сост-и заемщика, кот-е позволяет или не позволяет, либо позволяет при опред. усл-х получить ему кредит.

3. Анализ кредитуемого проекта (сделки)

производится с учетом следующих факторов:

- Объект кредитования. (должен соотв-ть целям клиента, его производственным интересам) - Срок кредита - Размер кредита (кредит не д.б. больше, чем необходимо для конкретной сделки. Не должен быть он и меньше, чтобы не возникла потребность в дополнительных средствах)

- Наличие обеспечения

- Окупаемость кредитуемого проекта (проект должен принести прибыль, срок окупаемости его д.б. меньше срока погашения кредита)

36. Виды ценных бумаг, доходы и управление портфелем ценных бумаг.

Ценные бумаги – денежный документ, удостоверяющий права собств-ти по отношению к лицу, выпустившему эту бумагу.

Функции:

1. Перераспределительная (м/у отраслями, фирмами, территориями)

2. Управленческая (дает право управлять предприятием)

3. Получение дохода (капитализация).

Виды ценных бумаг:

1) Акции (эмиссионная ценная бумага, нет опред. срока действия)

- привилегированные, именные

2) Облигации (ценные бумаги, подтверждающие право держателя на возмещение ст-ти облигации и получ-е фиксир. процента (имеют опред. срок). - -

- процентные, безпроцентные, именные, на предъявителя.

3) Производные ценные бумаги:

- казначейские билеты (опред. фиксир. %, выпускает ЦБ).

- сертификаты (сберегательные, депозитные), фиксированная дата погашения.

- ваучеры

Управление ценными бумагами:

- активное (временное обслуживание (на основе временной ст-ти денег), формирование пакета высоколиквидных бумаг).

- пассивное (формирование долгосрочного портфеля, оптим. соотнош-е риска и доходности по цен.бумагам. Мониторинг доходности цен.бумаг).

Портфель ценных бумаг – сов-ть различ. ценных бумаг

Доходность портфеля ценных бумаг

q – доля цен.бумаг в общем объеме портфеля (удельный вес)

р_{i –} доходность по i-ому виду ценных бумаг.

C учетом временной стоимости:

(делим на инфляцию)