- •Азбука валютного дилинга
- •1. Введение
- •2. Рынок, предпринимательство, успех
- •2.1. Закон естественного отбора
- •2.2. Спрос и предложение
- •2.3. Совершенная конкуренция
- •2.4. Цена
- •2.5. Рефлексивность рынка
- •2.6. Модель спроса и предложения
- •2.7. Плюсы и минусы свободного рынка
- •2.8. Предпринимательство и риск
- •2.9. Скорость развития рынков
- •2.10. Финансовые рынки
- •2.11. Связанность и взаимовлияние разных рынков
- •2.12. Валютные риски
- •3. Международный валютный рынок
- •3.1. Участники forex
- •3.2. Коды валют
- •3.3. Курсы валют
- •3.4. Кросс-курсы
- •3.5. Спотовый рынок
- •3.6. Режим работы forex
- •3.7. Маржинальная торговля
- •3.7.1. Buy (купить) — sell (продать)
- •3.7.2. Лоты и страховой депозит
- •3.7.3. Основная идея правил маржинальной торговли
- •3.7.4. Расчет прибылей и убытков
- •3.7.6. Банковский интерес
- •3.7.7. Cпрэд
- •3.7.8. Комиссионные
- •3.7.9. Разные условия маржинальной торговли
- •3.7.10. Плюсы и минусы маржинальной торговли
- •3.7.11. Процедура торговли
- •3.8. Откуда берется прибыль?
- •3.8.1. Игра с нулевым результатом
- •3.8.2. Кто выигрывает и кто проигрывает
- •3.8.3. Интервенции центральных банков
- •3.9. Почему работа на forex — это не игра в рулетку
- •3.9.1. IIpрогнозируемость рынка
- •3.9.2. Управление риском и счетом
- •3.9.3. Среднестатистический результат
- •3.10. Сравнение различных финансовых рынков
- •3.10.1. Рынок ценных бумаг и облигаций
- •3.10.2. Товарные рынки
- •3.10.3. Форварды, фьючерсы и опционы на валютном рынке
- •3.10.4. Российские финансовые рынки
- •3.11. История forex
- •4. Анализ и прогнозирование forex
- •4.1. Различные подходы к прогнозированию
- •4.1. Макроэкономика и взаимовлияние макроэкономических показателей
- •4.2.1. Kлассическая модель экономики
- •4.2.2. Кейнсианская модель
- •4. 2. 3. Монетаризм
- •4. 2. 4. Myльтипликативный эффект большинства экономических показателей
- •4. 2. 5. Краткосрочные и долгосрочные результаты регулирования экономики
- •4. 2. 6. Основные показатели развития макроэкономики
- •4. 2. 6. 2. Валовой Национальный Продукт
- •4. 2. 6. 3. Торговый баланс и баланс текущих операций
- •4.2.6.4. Уровень инфляции
- •4.2.6.5. Уровень безработицы и заработная плата
- •4.2.6.6. Процент
- •4.2.6.7. Денежная политика и денежное предложение
- •4.2.6.8. Бюджетная политика и внутренний долг
- •4.2.6.9. Способы государственного регулирования
- •4.2.7. Влияние курсов валют на экономику
- •4.2.8. Определение курсов валют
- •5. Фундаментальный анализ
- •5.1. Политические события и кризисные явления
- •5.2. Основные макроэкономические индикаторы сша
- •5.2.8. Дефицит государственного бюджета
- •5.2.13. Денежная масса
- •5.2.18. Остальные индексы
- •5.3. Анализ связанных рынков
- •5.4. Индикаторы, используемые в Германии, Великобритании и Японии
- •5.5. Характеристики валют
- •6. Технический анализ
- •6.1. Философия технического анализа
- •6.1.1. Движение рынка учитывает всё
- •6.1.2. Цены двигаются направленно
- •6.1.3. История повторяется
- •6.1.4. Цена
- •6.2. Типы графиков
- •6.2.5. Объемы и открытый интерес
- •6.3. Тренды
- •6.3.1. Классификация трендов по направлению
- •6.3.2. Классификация трендов по продолжительности
- •6.3.3. Уровни поддержки и сопротивления
- •6.3.4. Как строить линии поддержки и сопротивления
- •6.3.5. Сила линий тренда
- •6.3.6. Разворот тренда
- •6.4. Фигуры разворота
- •6.4.1. Голова и Плечи
- •6.4.2. Тройная вершина
- •6.4.3. Двойная вершина
- •6.4.4. Закругленные вершина и дно
- •6.4.6. Бриллиант
- •6.4.7. «Разворотный день»
- •6.4.8. Общие правила для фигур разворота
- •6.5. Фигуры продолжения
- •6.5.1. Треугольники
- •6.5.2. Флаг, Вымпел и Клин
- •6.5.3. Общие правила для фигур продолжения
- •6.6. Фигуры для свечек
- •6.7. Фигуры для крестиков и ноликов
- •6.8. Теория Доу
- •6.9. Откат и числа Фибоначчи
- •6.10. Волны Эллиота
- •6.10.1. Волны
- •6.10.3. Фигуры импульсивных волн
- •6.10.4. Фигуры коррекционных волн
- •6.10. 5. Отношения длин волн
- •6.10.6. Bременные характеристики волн
- •6.11. Линии скорости, веерные лучи, дуги и лучи Ганна
- •6.13. Специфика разных рынков
- •7. Компьютерный анализ
- •7.1. Статистические показатели
- •7.2. Осцилляторы
- •7.2.1. Общие принципы анализа осцилляторов
- •7.3. Объединяя всё вместе
- •7.4. Математика и компьютеры на службе прогнозирования
- •7.4.1. Математические модели
- •7.4.2. Экспертные системы
- •7.4.3. Нейронные сети
- •8. Психологический анализ рынка
- •8.1. «Быки» и «медведи»
- •8.2. «Киты» и «овцы»
- •8.3. Ожидания рынка
- •8.4. Принцип противоположного мнения
- •8.5. Цена закрытия
- •8.6. Рынок всегда прав
- •8.7. Психология трейдера
- •8.7.1. Трейдер — исследователь рынка
- •8.7.2. Техницисты и фундаменталисты
- •8.7.3. Умение ждать спрогнозированных значений
- •8.7.4. Уметь принимать решения
- •8.7.5. Не действовать без плана
- •8.7.6. Не поддаваться влиянию толпы и чужим мнениям
- •8.7.7. Эмоции трейдера и результаты работы
- •9. Практическая торговля
- •9.1. Риск 1:3. Точки входа и выхода из рынка
- •9.2. Торговые тактики
- •9.2.2. Торговля вдоль тренда
- •9.2.3. Диапазон
- •9.2.4. Локирование позиции
- •9.2.5. Тактика разворота, или переворот
- •9.2.6. Добавление к позиции
- •9.2.7. Сложные тактики
- •9.3. Управление капиталом
- •9.4. Составление торгового плана
- •9.4.1. Необходимость плана
- •9.4.2. Временные масштабы
- •9.4.3. Анализ кросс-курсов
- •9.4.4. Анализ связанных рынков
- •9.4.5. Анализ результатов торговли
- •9.4.6. Диверсификация по времени и по валютам
- •9.4.7. Консервативная и агрессивная тактика торговли
- •9.4.8. Готовность к выходу экономических показателей
- •9.4.9. Объединение всех данных и различных видов анализа
- •9.5. Основные правила трейдера
5.2.18. Остальные индексы
Retail Sales — розничные продажи. Этот ежемесячный индекс показывает покупательную способность населения. Рост такой способности стимулирует развитие производства и положительно сказывается на экономике страны. Данный показатель интересен для макроэкономического анализа, но не оказывает заметного влияния на валютный рынок.
Auto Sales — продажи автомобилей. Этот ежемесячный индекс важен для США как ведущего производителя в области автомобилестроения. Уменьшение продаж автомобилей негативно сказывается на экономическом развитии США.
Personal Income — доходы населения. Этот ежемесячный показатель не очень важен для валютного рынка и больше используется для общего макроэкономического анализа. Рост доходов стимулирует производство за счет возросшей покупательной способности населения, а также увеличивает и долю сбережений, которые обычно аккумулируются в финансовых институтах и направляются на инвестиции в экономику.
5.3. Анализ связанных рынков
Изменение курсов валют сильно связано еще и с ценами на важнейшие товары и финансовые инструменты.
• Цены на нефть. 85 — 90% международных расчетов за нефть осуществляются в американских долларах, поэтому кратковременная реакция курса доллара следует за ценой на нефть. Действительно, если эта цена повышается, то покупателям нефти требуется больше долларов, что увеличивает спрос на доллары и его курс. Снижение цен на нефть приводит к уменьшению спроса на доллары и его курса, а также уменьшает инфляцию, так как от этого основного энергоносителя зависят многие производства. А уменьшение инфляции, в свою очередь, ведет к снижению курса валюты.
• Цены на драгоценные металлы. Данные цены являются хорошим индикатором инфляции. При их падении опасность ее уменьшается, что ведет к ослаблению валюты.
• Индекс Доу-Джонса. Этот индекс отражает состояние экономики США и связан с изменением курса доллара. При понижении данного индекса курс доллара тоже понижается. Для остальных стран также существует связь курса валюты с основным для этих стран фондовым индексом. Например, в Японии индекс Никкей (Nikkеi) сильно связан с курсом йены.
• Доходность государственных облигаций. При росте доходности облигации, что означает падение цены на них, возникает повышенный интерес вложения денег в этот финансовый инструмент. Для покупки облигаций нужна национальная валюта, т.е. спрос на валюту увеличивается, что приводит к росту курса этой валюты. При этом необходимо учитывать не только изменение доходности государственных облигаций, но и сравнивать доходности облигаций разных стран, поскольку интерес представляют наиболее доходные облигации.
5.4. Индикаторы, используемые в Германии, Великобритании и Японии
Основные макроэкономические показатели — ВНП, индекс оптовых и розничных цен, показатель безработицы, торговый баланс и т.п. — как правило, выпускаются всеми странами, но каждая страна публикует еще и свои специфические индикаторы. Если макроэкономические показатели США оказывают заметное влияние на рынок, то показатели других государств менее значимы. В еще большей степени это касается специфических для той или иной страны показателей. Однако для анализа экономического состояния этих стран они важны, и мы попытаемся их перечислить.
В Германии
• большинство индексов выпускается в трех вариантах:
для всей страны (Pan German) и отдельно для Восточной и для Западной Германии.
• в качестве основного денежного агрегата используется М3.
В Великобритании
• вместо СРI используют индекс RPI (Retailer Price Index);
• PPI «разбит» на две части: PPI Input и PPI Output;
• основные денежные агрегаты: М0 и М4;
• кроме общего торгового баланса, публикуется еще и Non European Union Trade Balance (торговый баланс со странами не членами Европейского союза):
• вместо NAPM используют CBI (Corporation of British Industry).
В Японии
• вместо PPI используют WPI (Wholesales Price Index);
• в качестве основного денежного агрегата используют М2.
Сравнение развития экономик указанных стран на основании сравнения значений тех или иных показателей является некорректной задачей. Поскольку даже если бы все эти страны публиковали одни и те же макроэкономические индикаторы и для составления данных индексов использовали бы одинаковые методики, то специфические особенности каждой из стран все равно не позволили бы провести сравнения. Так, например, в Японии размер учетной ставки равен 0.5%, а инфляция имеет отрицательное значение -0,2%. Вряд ли какая-нибудь страна сможет довести себя до такого состояния и при этом длительное время удерживать развитие экономики на высоком уровне при таких «запредельных» показателях.