3.Проблемы пути решения и перспективы политики валютного регулирования валютных курсов

Курс на полный демонтаж ограничительных мер в отношении осуществляемых резидентами валютных операций является важнейшим направлением рыночных преобразований в России.

Как показывает опыт государств с переходной экономикой Центральной и Восточной Европы, имеющих более либеральные валютные режимы по сравнению с российской системой валютного регулирования, радикальное сокращение ограничительных норм позволило им более эффективно управлять инфляционными процессами на внутреннем рынке, повысило инвестиционную привлекательность, содействовало возврату ранее вывезенных капиталов. Однако, демонтаж валютных ограничений в большинстве этих стран происходил на фоне макроэкономической стабилизации.

По мнению экспертов, в России в настоящее время не исключена возможность макроэкономической дестабилизации. Возникновение валютно-финансового кризиса вероятно из-за значительной зависимости страны от конъюнктуры мирового рынка энергоносителей и необходимости обслуживания внешней задолженности. В таких условиях кардинальная либерализация валютного законодательства представляется преждевременной, так как подобный подход может разбалансировать валютно-финансовую систему и стимулировать дестабилизирующие процессы, что поставит под угрозу достигнутые успехи по контролю за инфляцией.

Масштабы и темпы либерализации валютной системы России, в частности, системы валютного регулирования, должны подкрепляться соответствующими макроэкономическими условиями. В этой связи в Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» имеется ряд недостатков с точки зрения создания условий для обеспечения финансово-экономической безопасности Российской Федерации. Поэтому концепция либерализации валютных операций в России, представленная в данном Законе, нуждается в доработке.

Либеральная концепция предусматривает полную отмену действующего разрешительного порядка и переход к преимущественно к уведомительному порядку регулирования валютных операций движения капитала. В качестве важнейшего барьера против несанкционированного вывоза капитала из России по ряду капитальных операций предполагается использовать систему гарантирования. Однако, разделение валютных на капитальные операции, в отношении которых может применяться такой механизм, и на прочие операции капитального порядка, не подпадающие под систему ограничений, может способствовать все большему использованию владельцами «теневых средств» для проведения трансакций второго рода.

К числу операций, которые в минимальной степени должны подвергаться регулированию, следует отнести предоставление резидентами нерезидентам отсрочки платежа по экспорту машинотехнической продукции, а также за строительные и подрядные работы, производимые за рубежом. Предполагаемое Законом введение механизма резервирования средств по таким капитальным операциям повлечет существенное ухудшение конкурентных позиций российских фирм на внешнем рынке, с другой стороны, будет сдерживать процесс диверсификации российского экспорта, что противоречит целям среднесрочной программы развития российской экономики.

Из прочих инструментов, предлагаемых Законом к использованию в рамках системы гарантирования, важнейшим является резервирование на определенный срок средств участниками валютных операций. Вместе с тем в Законе не указываются условия, которые приводили бы к изъятию государством зарезервированных средств в случае ненадлежащего исполнения сторонами контракта своих обязательств. Таким образом, предполагается временное замораживание средств: даже в случае невыполнения своих обязательств депонируемые в этих целях «страховые» средства (по истечения установленного законом срока резервирования) подлежат возврату их владельцу. Такой подход существенно снижает эффективность функционирования системы гарантирования, представленной в Законе в качестве барьера на пути «теневого» вывоза капитала.

В Законе также определен перечень валютных операций движения капитала, подлежащих регулированию Банком России, установлен режим обязательного согласования (в течение 7 рабочих дней) с Правительством РФ всех предложений ЦБ России по введению им режима гарантирования (в виде резервирования средств) в отношении конкретного вида валютной операции движения капитала. Это может привести к заметному снижению оперативности вмешательства Банка России в процесс ограничения «серого» движения капитала.

По мнению экспертов, позитивные сдвиги, достигнутые в последнее время в области противодействия несанкционированному бегству капитала за рубеж, были получены благодаря последовательно проводимыми государственными органами мероприятиям либерализационного характера. Однако достигнутые в этом направлении успехи явились следствием не только и не столько осуществлением этих мер. Значительное воздействие оказали также меры, направленные на усиление таможенно - валютного контроля, а также переориентация на иные, более сложные и менее поддающиеся контролю схемы оттока капитала за рубеж.

Вне поля зрения валютного регулирования оказываются валютные операции нерезидентов, зарегистрировавших филиал или представительство на территории Российской Федерации. Согласно Закона, валютные операции между нерезидентами могут осуществляться беспрепятственно. Для целей вывоза средств за рубеж российские «теневые» экспортеры капитала могут применять соответствующие схемы с участием иностранных контрагентов, в том числе, использовать аффинированные связи./9/

Кроме того, в отношении рассматриваемого закона «О валютном регулировании и валютном контроле» можно привести ряд других замечаний принципиального характера.

Во-первых, в законе указывается, что ограничения валютных операций движения капитала могут вводится «в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской федерации, а также для поддержания устойчивости платежного баланса России». Между тем, эти случаи вполне поддаются количественной оценке, и для исключения субъективизма следует достичь более полной определенности путем внесения четких количественных нормативов по этим параметрам.

Во-вторых, данный закон по ряду пунктов содержит отсылочные нормы, что делает его документом непрямого действия.

В-третьих, в связи с изменением основных положений валютного законодательства, субъекты валютного регулирования (органы Правительства Российской Федерации, ЦБ РФ) приняли огромное число законодательных актов, часто противоречащие предыдущим, что свидетельствует о далеком от совершенства состоянии нашей валютной системы.