5.18 Семинарское занятие № 18

Тема: Особенности функционирования рынка капитала

1 Рынок капитала и его структура, равновесие на рынке капитала.

2 Процент на капитал: природа, динамика, факторы.

3 Принятие инвестиционных решений в краткосрочном и долгосрочном периодах. Дисконтирование.

Литература, рекомендуемая для изучения темы

Учебная

Курс экономической теории: учебник / Под ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой.- Киров: АСА, 2009. - Гл. 12,13.

Нуреев, Р.М. Курс микроэкономики: учебник для вузов / Р.М. Нуреев. - М.: ИНФРА – М.: НОРМА, 2004. – Гл. 10.

Микроэкономика. Теория и российская практика: учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, А.Ю. Юданова. – М.: ИТД «КноРус», «Издательство ГНОМ и Д», 2002. - Тема 11, 12.

Макконнелл, К. Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К.Р. Макконелл, С.Л. Брю, Ш.М. Флинн. – М.: ИНФРА – М., 2011. – Гл. 14.

Экономическая теория: учебник / под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. – М.: Издательство «Экзамен», 2003. – С. 252 – 268.

Дополнительная

Дасковский, В. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов / Дасковский В., Киселев В. // Экономист. - 2008. - N1. – С. 55-67.

Основные категории: капитал, инвестиции, чистая производительность капитала, «естественная» норма процента, предельная доходность капитала, предельная альтернативная стоимость капитала, процент, ставка процента (номинальная и реальная), фактор риска в процентных ставках, рентабельность инвестиций, дисконтирование.

Задачи и упражнения

1) Признаком реального капитала не является:

а) производительное использование в течение длительного периода времени;

б) способность накапливаться и составлять запас;

в) котировка на рынке ценных бумаг;

г) способность генерировать поток дохода.

2) Ожидаемый уровень дохода по годам составляет 60, 65 и 70 тыс.ден.ед., тогда приведенная величина суммарного дохода при ставке дисконтирования 10% равна ____ тыс.ден.ед.:

а) 235,51;

б) 160,87;

в) 195;

г) 214,5.

3) Приведены данные о возможном получении дохода от инвестиций по годам: в 1 год – 1000 долл., во 2 год – 1200 долл. При ставке банковского процента, равного 10%, дисконтированная сумма дохода составит:

а) 1280,3 долл.;

б) 2379,1 долл.;

в) 1900,8 долл.;

г) 1500,6 долл.

4) Два года назад коллекционер приобрел картину известного мастера. Он рассчитал, что сегодня ее стоимость составляет 90506 долл. Если картина ежегодно дорожала на 18%, то цена ее покупки:

а) 70000 долл.;

б) 60000 долл.;

в) 65000 долл.;

г) 75000 долл.

5) Капитал приносит доход в виде

а) прибыли;

б) ренты;

в) процента;

г) дивиденда.

6) Если номинальная ставка процента составляет 10 %, а темп инфляции определен в 14 % в год, то реальная процентная ставка составит:

а) 14 %;

б) 6 %;

в) 2,5 %;

г) – 6 %;

д) 4 %.

7) Равновесная процентная ставка выравнивает:

а) номинальную и реальную процентную ставки;

б) объем спроса и объем предложения заемных средств;

в) потребление и сбережение;

г) ни одна из ситуаций не имеет места.

8) Выберите правильные ответы;

а) процент – это доход от услуги капитала (да, нет);

б) процент – это атрибут лишь денежного обращения (да, нет);

в) процент – это плата за возможность распоряжаться в своих интересах определенными ресурсами (да, нет);

г) при нормальном ведении хозяйства величина процента превосходит выигрыш, который предприниматель получает в результате использования заемных средств.

9) Верны ли следующие утверждения:

а) чем меньше объем ссуды, тем ниже процент (да, нет);

б) рыночная цена государственной облигации тем выше, чем ниже текущая ставка процента (да, нет);

в) долгосрочные ссуды выдаются по более низким ставкам процента, чем краткосрочные (да, нет);

г) величина процента находится в прямой зависимости от шанса невыплаты ссуды заемщика (да, нет);

д) низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства (да, нет).

10) Студент имеет 100 долл. и решает: сберечь их или потратить. Если он положит деньги в банк, то через год получит 112 долл. Инфляция составляет 14% в год. Определите величину номинальной и реальной процентной ставки. Что вы посоветовали бы студенту? Как повлияло бы на ваш совет снижение темпа инфляции до 10% при неизменной номинальной ставке процента?

11) На сколько может возрасти цена бессрочной облигации, приносящей ее владельцу $ 120 в год, если ставка процента снизится с 10 до 5 %?

12) Если актив приносит поток чистых доходов в размере 12 000 ден ед. в год в течение длительного времени, а текущая ставка равняется 8 %, чему будет равна текущая стоимость этого актива?

13) Если 100 000 ден. ед. размещены на сберегательном счете под 7 % годовых, то чему равен доход (в ден. ед.) в конце второго года?

174