1. Метод наименьшего общего кратного
1) Определяется наименьшее общее кратное сроков реализации инвестиционных проектов: НОК=12
2) Определяется число повторений каждого проекта: проект А – 6 раз, проект Б – 4 раза, проект В – 3 раза
3) Определяется суммарная чистая текущая стоимость (NPV) повторяющихся проектов (табл.3)
Таблица 3
Чистая текущая стоимость инвестиционных проектов
|
Год |
Коэф-т диск-ия 1/(1+r)t |
Проект А |
Проект Б |
Проект В |
|||||||||||||||||||||||
|
Цикл 1 |
Цикл 2 |
Цикл 3 |
Цикл 4 |
Цикл 5 |
Цикл 6 |
Цикл 1 |
Цикл 2 |
Цикл 3 |
Цикл 4 |
Цикл 1 |
Цикл 2 |
Цикл 3 |
|||||||||||||||
|
ДП* |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
ДП |
ДДП |
||
|
0 |
1 |
-120 |
-120 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-150 |
-150 |
|
|
|
|
|
|
-100 |
-100 |
|
|
|
|
|
1 |
0,87 |
80 |
69,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
52,2 |
|
|
|
|
|
|
40 |
34,8 |
|
|
|
|
|
2 |
0,756 |
100 |
75,6 |
-120 |
-90,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
75,6 |
|
|
|
|
|
|
40 |
30,2 |
|
|
|
|
|
3 |
0,658 |
|
|
80 |
52,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
120 |
78,9 |
-150 |
-98,6 |
|
|
|
|
40 |
26,3 |
|
|
|
|
|
4 |
0,572 |
|
|
100 |
57,1 |
-120 |
-68,6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
34,3 |
|
|
|
|
40 |
22,9 |
-100 |
-57,2 |
|
|
|
5 |
0,497 |
|
|
|
|
80 |
39,7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
49,7 |
|
|
|
|
|
|
40 |
19,8 |
|
|
|
6 |
0,432 |
|
|
|
|
100 |
43,2 |
-120 |
-51,9 |
|
|
|
|
|
|
120 |
51,8 |
-150 |
-64,8 |
|
|
|
|
40 |
17,2 |
|
|
|
7 |
0,376 |
|
|
|
|
|
|
80 |
30,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
22,6 |
|
|
|
|
40 |
15,1 |
|
|
|
8 |
0,327 |
|
|
|
|
|
|
100 |
32,6 |
-120 |
-39,2 |
|
|
|
|
|
|
100 |
32,7 |
|
|
|
|
40 |
13,1 |
-100 |
-32,7 |
|
9 |
0,284 |
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
22,7 |
|
|
|
|
|
|
120 |
34,1 |
-150 |
-42,6 |
|
|
|
|
40 |
11,4 |
|
10 |
0,247 |
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
24,7 |
-120 |
-29,7 |
|
|
|
|
|
|
60 |
14,8 |
|
|
|
|
40 |
9,89 |
|
11 |
0,215 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
17,2 |
|
|
|
|
|
|
100 |
21,4 |
|
|
|
|
40 |
8,6 |
|
12 |
0,187 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
18,7 |
|
|
|
|
|
|
120 |
22,4 |
|
|
|
|
40 |
7,48 |
|
|
NPV |
|
25,2 |
|
19,1 |
|
14,4 |
|
10,8 |
|
8,23 |
|
6,22 |
|
56,7 |
|
37,2 |
|
24,5 |
|
16,1 |
|
14,2 |
|
8,11 |
|
4,64 |
*ДП – денежный поток, ДДП - дисконтированный денежный поток ДДП = ДПt/(1+r)t
NPVА = 84 млн.руб., NPVБ = 135 млн.руб., NPVВ = 27 млн.руб. Наиболее эффективным является проект Б.