2.2 Вертикальный анализ баланса
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников, а также динамику изменения структуры как следствие абсолютного изменения отдельных статей баланса.
Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных анализ проводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 %.
Таблица 2.5
Структура активов агрегированного баланса(%)
-
I. Постоянные активы
I.1. Нематериальные активы
0,035
0,058
0,091
0,107
0,144
I.2. Основные средства
89,71
85,49
82,9
79,9
75,217
I.3. Незавершенное строительство
6,44
7,33
8,82
7,67
10,239
I.4. Долгосрочные
финансовые вложения
2,1
5,4
6,41
10,4
12,528
I.5. Прочие постоянные активы
1,72
1,72
1,78
1,92
1,873
I.6. Итого по разделу I
100
100
100
100
100
I.7. Доля в общей сумме активов
94,61
94,98
92,49
94,42
92,890
II. Текущие активы
II.1. Незавершенное
производство
1,06
0,82
1,05
0,16
0,07
II.2. Готовая продукция
1,03
0,36
0,21
0,17
0,08
II.3. Производственные запасы
35,42
41,29
29,48
37,86
30,05
II.4. НДС
17,3
6,69
3,93
3,97
2,00
II.5. Дебиторская задолженность
27,74
40,58
38,06
39,21
39,92
II.6. Денежные средства
12,48
3,81
24,42
12,95
22,68
II.7. Прочие текущие активы
4,97
6,46
2,88
5,69
5,21
II.8. Итого по разделу II
100
100
100
100
100
II.9. Доля в общей сумме активов
5,39
5,02
7,51
5,58
7,11
Где года?
Рис 8. Структура активов баланса.
В структуре активов баланса ОАО «РЖД в периоде с 2006 по 2010 гг. наблюдаются постоянные изменения в соотношении постоянных и текущих активов. Наибольшую долю занимают постоянные активы. На начало 2011 года они составляют 92,9% от общей суммы активов. Соответственно доля текущих активов – 7,1%.
Рассмотрим более подробно основные статьи «Постоянных активов».
Рис 9. Структура постоянных активов.
Наибольший удельный вес занимают ОС, даже несмотря на то, что они имеют тенденцию к снижению с 89,7% до 75,2%. Это (снижение или объем?) объясняется тем, что ОАО «РЖД» является собственником инфраструктуры.
Незавершенное строительство следует рассматривать после статьи основных средств из-за того, что незавершенное строительство тесно связано с процессом создания основных средств. Доля незавершенного строительства увеличилась с 6,44% до 10,24% с 2006- 2010 гг.
Долгосрочные финансовые вложения увеличились с 2,1% в 2006 г. до 12,53% к началу 2011 г. Это объясняется, главным образом, финансовыми вложениями ОАО «РЖД» в акции дочерних обществ.
В составе постоянных активов минимальный удельный вес приходится на нематериальные активы. Несмотря на это, удельный вес данной статьи растет с 0,035% в 2006 до 0,144% в конце 2010 г.
В прочие постоянные активы входят активы, которые не вошли в выше перечисленные статьи. Данная статья имеет тенденцию к увеличению с 1,72% в 2006 до 1,87% к 2010 г.
Рис
10. Структура текущих активов
В текущих активах можно выделить 3 статьи, имеющие наибольший удельный вес: производственные запасы, денежные средства и дебиторская задолженность.
Доля производственных запасов на протяжении всего рассматриваемого периода постоянно колебалась: то увеличивалась, то снова снижалась. К концу периода она составила чуть больше 30 %, что меньше доли на начало периода (35,42%)
Доля дебиторской задолженности совершила резкий скачок в 2007 году и составила 40,58 %, что практически в 2 раза выше показателя 2006 года. Затем она несколько снизилась и на конец 2010 составила 39.9%
НДС по приобретенным ценностям, которая в 2007г. имела достаточно большой удельный вес (17,3%) среди текущих активов , снизилась до 2% в 2010г. Это связно с ростом налоговых вычетов по капитальным вложениям.
Денежные средства имеют тенденцию к сокращению с до, за исключением 2008г., когда доля денежных средств составила 24,42%.
Малая часть активов приходится на незавершенное производство и готовую продукцию, что, прежде всего, связано со спецификой сферы функционирования транспортной компании - услуги по перевозке грузов и пассажиров не имеют вещественной формы, они не учитываются в незавершенной форме. Доля незавершенного производства сократилась с 1,22% в до 0,16%., а доля готовой продукции с 0,96% до 0,17% за анализируемый период.
Прочие текущие активы увеличились с 2,24 до 5,69% с 2006 -2010 гг.
В пассивах баланса наибольшую долю имеет СК более 80%, долгосрочные заемные средства занимают второе место в 2010г. их доля составила 9,66%. Последнее место занимает текущие пассивы в 2010г. их доля составила 9,48%.
Таблица 2.6