2. Практическая часть Задание 1.

В каких случаях акции будут приобретены или не приобретены?

Заключена сделка с премией. Сделка предусматривает покупку 300 акций по 1500 руб. за штуку. Премия составляет 100 руб. В день исполнения этой сделки покупатель, либо, заплатив соответствующую сумму, получит акции, либо, уплатив премию, откажется от сделки.

Решение:

Акции будут приобретены, если в период действия опциона цена акций поднимется выше 1600 (1500+100) руб. за акцию. Если за период действия опциона цена акции не поднимется выше 1600 за штуку, то держатель опциона откажется от покупки, потеряв при этом 100 руб. с акции.

Задание 2.

В какой момент (при каком курсе акций) покупатель воспользуется своим опционным правом?

Заключена сделка с опционом на покупку 300 акций по цене 1700 руб./шт. сроком на 5 месяцев. При этом премия выплачивается продавцу из расчёта 170 руб. за акцию.

Решение:

Акции будут приобретены, если в течение 5 месяцев курс акций поднимется выше 1870 руб./шт. Если в течение 5 месяцев курс акций не поднимется свыше 1870 руб./шт., то держатель опциона отказывается от покупки, потеряв при этом 51000уб. (170*300).

Задание 3.

Рассчитайте итоги операции.

Расчёт покупателя на рост курса не оправдался и составил к сроку окончания сделки 850 руб. Но можно надеяться, что он вырастет. Покупатель продает эти акции банку по ликвидационному курсу 850 руб. и заключает обратный договор на покупку этих акций через месяц по курсу 900 руб. (рассчитывая, что к этому сроку курс вырос до 1050 руб.)

1) курс действительно вырос до 1050 руб.

2) курс вырос больше 1050 руб.

3) курс стал меньше 900 руб.

4) курс остался на уровне 900 руб.

Решение:

действие 1 – продажа акций банку (акции в залог) по рыночной цене 850 руб./шт.

действие 2 – выкуп у банка акций по цене 900 руб.

1) Если курс вырос до 1050 руб./шт., инвестор получит прибыль 1050-900=150 руб./шт.

2) Если курс вырос больше 1050 руб., инвестор получит прибыль более 150 руб./шт.

3) Если курс стал меньше 900 руб., инвестор понесет убыток.

4) Если курс остался на уровне 900 руб., инвестор не получит ни прибыли, ни убытка.

Задание 4.

Биржевой спекулянт купил 160 штук акций компании АВС по цене 2100 за штуку и одновременно осуществил короткую продажу 80 акций компании CDE по цене 2600 руб./шт. Позиции были закрыты по ценам: АВС – 2400 руб., CDE – 2820 руб.

Определите совокупный результат по обеим сделкам.

Решение:

В результате игры на повышение спекулянт выиграл (2400-2100)*160=48000 руб.

В результате игры на понижение спекулянт проиграл (2820-2600)*80= 17600 руб.

Совокупный результат – прибыль = 48000-17600=30400 за вычетом процентной ставки.

Задание 5.

Какую тенденцию акционерного рынка можно прогнозировать, если объём продаж без покрытия 240 млн. руб., а средний дневной торговли 320 млн. руб.

1) понижение;

2) повышение;

3) устойчивое повышение;

4) прогноз неясен.

Решение:

Норма продаж без покрытия (Нп) = Совокупное число продаж без покрытия

Средний ежедневный объём торговли

за тот же период

Нп = 240/320=0,75

0,75 <1

Нп<1, это указывает на тенденцию понижения акционерного рынка.