Валютные опционы

Опцион – это соглашение между двумя сторонами согласно которому покупатель опционов уплатив премию его продавцу получает право но не принимает обязательства купить или продать определенное кол-во валюты (любого базового инструмента) в установленную дату или до ее наступления по согласованному курсу (цене).

Как правило выделяют 2 основных типа опционов:

1. Опцион колл – это опцион «на покупку» дающий право купить базовый инструмент. Это соглашение между двумя сторонами, дающий право покупателю купить определенное кол-во валюты по фиксированному курсу в определенный момент времени.

2. Опцион Пут – это опцион на продажу дающий право продать. Контракт дающий право покупателю продать определенное кол-во валюты по определенному курсу , а продавец опционов пут обязан купить.

3. Стеллаж – либо купить либо продать

Использование права продать или купить базовый инструмент валюту называется исполнением опционов.

Стили опционов:

1. Американский стиль – дает держателю право исполнить его в день либо истечения контракта либо в момент до его наступления. Расчеты производятся по цене исполнения на момент даты валютирования.

2. Европейский – дает держателю исполнить его только в день истечения контракта.

3. Экзотически – опционы с более сложной структурой включают дополнительные элементы или ограничения и наиболее часто используемый стиль – Азиатский – используется на тех рынках где цены базового инструмента имеют более высокую волатильность. Они используются на товарных рынках (нефти и цветных металлов)

Особенности опционов

Большинство биржевых опционов явл американскими, не биржевых – европейские. Американские более высокая цена поскольку обладают большей гибкостью.

Биржевые опционы – продавцами опционов обычно явл маркет мэйкер которорые рассчитывают на то что продажа опционного контракта позволит свести им на нет опционные риски, в принципе продавцы опционов несут неограниченные риски поскольку обязаны поставить базовые инструменты или принять их по ставку при любых обстоятельствах

Зафиксированный курс в момент заключения контракта называется зафиксированная цена – называется ценой исполнения или цена Страйк.

Дата истечения контракта в опционном контракте называется дата экспирации

Если американский опцион то дата валютирования может совпадать, а может раньше.

Европейский – совпадает.

Дата экспирации рассчитывается аналогично форвардов и фьючерсов.

Премия – это своего рода стоимость страхования дающего защиту от не благоприятного движения курса на валюту, так же премия называется ценой опциона.

На цену опциона влияют следующие факторы:

1. Цена Страйк

2. Текущий валютный курс (спот)

3. Длительность периода до экспирации (срок контракта)

4. Соотношение спроса и предложения

5. Процентная ставка средняя банковская

6. Изменчивость

Цена опцион(премия) вкл в себя:

1. Внутренняя (Действительная стоимость) – это сумма которая была бы получена за опцион если бы он завершался сразу же после заключения. Внутренняя стоимость это разность между ценой базового инструмент на рынке спот и ценой исполнения – эта велечина может быть липо положительной либо равна нулю.

2. Внешняя или временная