Тема 4. Валютные операции. Валютные риски

1. Валютный курс и валютная котировка. Методы котировки иностранных валют. Курсы продавца и покупателя.

2. Виды валютных операций. Валютная позиция и риски банков. Спотовые валютные операции.

3. Срочные валютные операции. Форвард, фьючерс, опцион.

4. Риски в международных валютных, кредитных и финансовых операциях. Оценка валютных рисков. Страхование валютных рисков.

5. Современные стратегии управления валютными рисками. Хеджирование.

Основная литература¹

Инструкция Банка России от 15 июля 2005 года N 124-И "Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями" (в ред. Письма ЦБР от 22 февраля 2006 г. N 28-Т).

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник /Под ред. Л.Н. Красавиной— М..: Финансы и Статистика. 2007. — Гл.4;7;10, (§3); 11(§.3).

Дополнительная литература

Валютное регулирование и валютный контроль: Учебник / Под ред. В.М. Крашенинникова .— М. : Экономистъ, 2005 .

Корнелиус Лука. Торговля на мировых валютных рынках (2-е издание). - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

Кудрин А.Л. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // //Вопросы экономики.— М. — 2009 .— № 1.

Логинов П. Анализ финансово-правовой природы форвардного договора // Рынок ЦБ. – М., 2005. - №18.

Логинов П. Анализ финансово-правовой природы опционного договора. // Рынок ЦБ. – М., 2005. - № 19.

Мориц А. "Опционы КОЛЛ и ПУТ: Экономическое и математическое содержание опционов. Основы теории и практики" Учеб.-метод. пособие: Пер. с нем.- М.: Финансы и Кредит, 2004.

Моррис Г. Японские свечи. Метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем: пер. с англ. - 3. изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2008.

Найман Э. Путь к финансовой свободе. Профессиональный подход к трейдингу и инвестициям. - 4. изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

Натенберг Ш. Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли: пер. с англ.- М. : Альпина Бизнес Букс, 2007.

Новикова И.П. Актуальные проблемы финансово-правового регулирования валютной системы Российской Федерации //Государство и право.— М. — 2009 .— № 3.-

О`Нил У. Преуспевающий инвестор. Что нужно знать, чтобы инвестировать с прибылью и избегать больших убытков/ The Successful Investor : пер. с англ. - 2. изд. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2008.

Чекмарев К.С. Особенности проявления финансового кризиса для рынков производных инструментов //Деньги и кредит.— М. — 2009.— № 2.

Задания для подготовки к семинарским занятиям:

1. Используя дополнительную литературу и статьи периодических изданий дать определение и охарактеризовать современное состояние:

- механизма котировки валют;

- системы внутридневного клиринга;

- механизма сессионной торговли.

2. Привести примеры и схему расчета следующих показателей:

- эффективности проведенных операций купли/ продажи инструментов валютных торгов (маржинальный доход);

- доходности опционных и фьючерсных контрактов;

- оценки эффективности своп операций (процентный доход).

3. Вопросы для дискуссионного обсуждения:

- Основные направления и проблемы унификации правил торговли и клиринга по валютным операциям.

- Нормативно-правовое обеспечение и правоприменительная практика срочных валютных сделок в РФ.