- •Тема 6. Міжнародна інвестиційна діяльність
- •1. Засади міжнародної інвестиційної діяльності
- •2. Інвестування у звичайні акції
- •3. Міжнародний ринок облігацій
- •4. Депозитарні розписки як інструменти міжнародного інвестування
- •5. Інструменти аналізу міжнародного інвестиційного ринку
- •Питання для самостійного опрацювання (реферат , доповідь)
- •1. Інвестиційна діяльність міжнародних корпорацій
- •2. Україна на міжнародному інвестиційному ринку
- •І. Засади міжнародної інвестиційної діяльності
- •Особливості міжнародного інвестування на ринку фінансових активів
- •Методи розміщення інвестицій
- •Особливості здійснення міжнародних інвестицій:
- •Форми міжнародного реального Інвестування
- •4 Основних види зовнішньоекономічної стратегії держави:
- •Етапи (стадії) міжнародної інвестиційної діяльності компаній
- •2. Інвестування у звичайні акції
- •2.1. Загальні риси інвестування у звичайні акції
- •2.2. Класифікація звичайних акцій
- •Першокласні акції
- •Акції зростання
- •Спекулятивні акції
- •Циклічні акції
- •Оборонні акції
- •2.3. Основні показники оцінки акцій
- •Показники ефективності менеджменту
- •2.4. Стратегії інвестування у звичайні акції
- •Стратегія довгострокового володіння
- •Стратегія довгострокового зростання інвестицій
- •Агресивне керування портфелем акцій
- •Стратегія спекуляції
- •3. Міжнародний ринок облігацій
- •3.1. Сутність та види облігацій
- •Облігації урядових відомств
- •Муніципальні облігації
- •Корпоративні облігації
- •Єврооблігації
- •3.2. Ключові показники при оцінці облігацій
- •Додаткові параметри облігацій
- •4. Депозитарні розписки як інструменти міжнародного інвестування
- •4.1. Основні поняття і переваги програм депозитарних розписок
- •Здійснення проекту випуску депозитарних розписок українським емітентом
- •4.2. Схема випуску депозитарних розписок
- •С хема випуску негарантованих депозитарних розписок
- •Гарантовані проекти депозитарних розписок
- •5. Інструменти аналізу міжнародного інвестиційного ринку
- •5.1. Індекси фондового ринку: Загальні поняття ma методика розрахунку Загальні індекси світових фондових ринків
- •Для розрахунку індексів ринку, звичайно використовують два підходи:
- •5.2. Dow Jones Industrial Average (djia) - промисловий індекс Доу Джонса
- •5.3. Фондовий індекс s&p 500 (Standard and Poor's 500 Composite Stock Price index)
- •5.4. Зведений індекс акцій nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quatatton Index)
- •5.5. Інші відомі й авторитетні світові індекси
- •6. Інвестиційні фонди на міжнародному інвестиційному ринку
- •Види інвестиційних фондів
- •Інвестиційні фонди відкритого типу (open-end funds)
- •Фонди з «навантаженням» і «без навантаження»
- •Типи взаємних фондів
- •1. Фонди звичайних акцій
- •2. Облігаційні фонди
- •3. Збалансовані фонди
- •4. Фонди грошового ринку
- •Проблеми фондів відкритого типу.
- •Інвестиційні фонди закритого типу (closed-end funds)
- •Пайові інвестиційні трасти (Unit Investment Trust, uit)
- •Контрольні запитання
- •Загальні риси інвестування у звичайні акції.
- •Правові основи іноземного інвестування в Україні.
- •VII. Тести з дисципліни «міжнародна інвестиційна діяльність»
5.3. Фондовий індекс s&p 500 (Standard and Poor's 500 Composite Stock Price index)
Ц ей індекс був розроблений відомим видавництвом фінансових новин корпорацією Standard and Poor's у 20-х роках минулого століття й спочатку включав лише 90 компаній (числа 500 у назві індексу тоді ще не було), У сучасному вигляді він був сформований у 1957 році. На відміну від середніх фондових індексів Доу Джонса при розрахунку S&P 500 враховуються як ціни акцій, що входять до розрахункової бази, так і кількість акцій кожної компанії, які знаходяться в обігу па ринку, а отримане значення співвідносять з базовим значенням індексу (рівним 10), розрахованим для періоду 1941-1943 років.
Іншими словами, якщо сьогодні індекс дорівнює наприклад 1200, то це означає, що середній курс акцій, включених до розрахункової бази індексу, збільшився у 120 разів (1200 : 10) в порівнянні з періодом 1941-1943 років.
На сьогодні S&P 500 віддзеркалює динаміку майже 70% капіталу, Інвестованого у ринок акцій США. За станом на 31 липня 2002 року акції 421 компаній цього індексу торгувались на Нью-Иоркській фондовій біржі (NYSE), 77 компаній - на ринку NASDAQ та 2 компаній - на Американській фондовій біржі (АМЕХ).
Враховуючи той факт, що індекс розраховується па основі курсів акцій багатьох ведучих компаній, акції яких котуються як на біржовому, так і на позабіржовому ринках цінних паперів, багато професійних, а особливо інституційних інвесторів віддають перевагу саме цьому індексу. Вони вважають, що S&P 500 точніше відображає загальну динаміку фондового ринку, ніж середні Доу Джонса. Склад індексу S&P 500 регулярно переглядається. Один раз на місяць проводиться засідання комітету Standard & Poor's, який складається з 7 осіб. За словами голови комітету Девіда Блітцера (David Blitzer), ідея індексу завжди полягала в тому, що він повинен віддзеркалювати американський фондовий ринок, а через ринок американську економіку в цілому. Тому представники комітету систематично виводять із складу індексу повільно зростаючі акції компаній «старої» економіки, замінюючи їх «гарячими» акціями більш нових секторів економіки, таких як інтернет-сектор, сектор виробників засобів телекомунікацій, виробників комп'ютерної техніки та програмного забезпечення, виробників напівпровідникових матеріалів, біотехнологічний сектор та ін.
Якщо у період з 1990 по 1994 рік Комітет провів заміну лише 10 компаній, то починаючи з 1995 року темпи змін в індексі значно зросли й тільки за один 2000 рік у розрахункову базу індексу S&P 500 було внесено 58 змін, що є рекордом за всю, більш ніж 75-річну, історію його існування. Остання найбільш істотна зміна в складі індексу за період часу, охоплюваний цією книгою, була зроблена 19 липня 2002 року після закриття бірж. З складу індексу були виведені 7 іноземних компаній: Royal Dutch Petroleum (RD), Unilever (UN), Nortеl Networks (NT), Alcan (AL), Barrick Gold (ABX), Placer Dome (PDG) та Inco (N). Їхнє місце в розрахунковій базі індексу зайняли 7 американських корпорацій: компанія фінансового сектора Goldman Sachs (GS), провайдер послуг кур'єрської доставки пошти United Parcel Service (UPS), дві страхових компанії Principal Financial (PFG) і Prudential Financial (PRU), оператор аукціонного сайту eBay (EBAY), видавець комп'ютерних ігор Electronic Arts (ERTS) та провайдер послуг для фінансового сектора SunGard Data Systems (SDS),