2. Основные понятия и инструменты трендового технического анализа.

Краеугольным камнем трендового технического анализа является понятие «тренд». Его смысл мы уже знаем. Теперь рассмотрим виды тренда, трендовые линии и модели (фигуры). Существуют три вида тренда:

• восходящий («бычий») тренд, или тренд вверх;

• нисходящий («медвежий») тренд, или тренд вниз;

• горизонтальный («флэтовый» - от англ. flat – «ровный») тренд, или тренд вбок.

При восходящем тренде (ascending trend) цены движутся вверх. Восходящий тренд назвали образно «бычьим» по аналогии с быком, поднимающим вверх на своих рогах цену. Соответственно этому дилеров, играющих на повышение курса валюты, называют «быками». «Бычий» тренд на валютном рынке всегда наблюдается в ситуации, когда покупка валюты превышает её продажу, то есть когда спрос на валюту превышает её предложение. Однако не всякое повышение обменного курса может быть названо восходящим трендом. Для восходящего тренда характерно такое повышательное движение обменного курса, при котором каждый подъём курса достигает более высокого по сравнению с предыдущим подъёмом значения. При этом следует иметь в виду, что при восходящем тренде валютные курсы растут, как правило, не прямолинейно: подъёмы курсов чередуются со спадами. Важно, чтобы каждый новый спад останавливался на более высоком уровне, чем предыдущий. Проще говоря, на бычьем тренде обменные курсы растут больше и быстрее, чем падают. Графически восходящий тренд выглядит следующим образом (рис. 15)⁵¹. Зигзагообразная кривая на рисунке изображает восходящий тренд, а нижние точки данной кривой соединены прямой линией, называемой линией тренда.

Рисунок 15. Восходящий тренд

Нисходящий тренд (descending trend) характеризуется движением цен вниз, поэтому его образно назвали «медвежьим». В данном случае действие рыночных сил ассоциируется с медведем, который «подминает» под себя цены, заставляя их снижаться. При нисходящем тренде также чередуются спад и подъём обменных курсов, только происходит это принципиально иначе, чем при восходящем тренде. Каждое падение курса оказывается более глубоким по сравнению с предшествующим спадом, а каждый подъём не достигает уровня предыдущего повышения курса. Таким образом, при медвежьем тренде обменные курсы падают сильнее и быстрее, чем растут. Линия нисходящего тренда на графике строится путём соединения верхних точек волн движения курса (рис. 16).

Рисунок 16. Нисходящий тренд

При боковом тренде нет явно выраженного направления движения цены. Отсюда название данного тренда – «флэтовый», то есть «ровный». По сути дела горизонтальное движение цен свидетельствует об отсутствии тренда как такового. Вот почему состояние рынка с боковым трендом часто называют «плоским рынком».

В трендовом анализе важное значение имеет определение не только направления тренда, но и его временных рамок. В этом отношении, прежде всего, выделяется понятие жизненного цикла тренда (срока жизни тренда). Под жизненным циклом тренда (ЖЦТ) понимается продолжительность существования тренда от момента его зарождения (начала) до момента смерти (завершения). ЖЦТ имеет три стадии, или фазы: начало, середину и конец. Жизненные стадии тренда можно распознать по объёму валютных сделок и характеру курсовых изменений. На начальной стадии ЖЦТ количество сделок увеличивается, а курсы отклоняются от общей амплитуды тренда достаточно плавно и в умеренных пределах. В середине ЖЦТ происходит некоторый спад активности, наблюдается так называемый «перегрев» рынка, при этом размах курсовых колебаний, как правило, вырастает. На заключительной стадии ЖЦТ количество сделок заметно снижается, валютные курсы изменяются незначительно относительно достигнутого максимального значения.

С временными рамками трендов связана также их классификация на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные (первичные, или главные) тренды имеют продолжительность свыше одного года. Среднесрочные (вторичные, или промежуточные) тренды длятся обычно несколько месяцев, а краткосрочные – несколько недель.

Выяснив временные характеристики разных видов тренда, обратимся к линиям тренда. Как мы уже знаем, линия тренда означает прямую линию, которая соединяет высшие или низшие точки траектории валютных курсов. Её нельзя путать с самим трендом. Построить линию тренда очень просто: для этого необходимы всего две точки значений валютного курса. Однако чем больше точек значений курса попадает на линию тренда, тем яснее выражен тренд. Линия тренда зависит от его вида. В соответствии с направлением тренда выделяют три вида линий тренда:

• возрастающие линии тренда;

• убывающие линии тренда;

• горизонтальные линии тренда.

Многообразие трендовых линий включает также линии сопротивления и линии поддержки. Их различение связано с колебательным характером валютного тренда: изменения валютных курсов происходят между экстремальными (высшими и низшими) точками тренда. Высшие точки (вершины) валютного тренда представляют собой уровни обменных курсов, для которых давление продаж превышает давление покупок. Эти уровни и образуют линии сопротивления тренда (рис. 17). Они препятствуют дальнейшему росту обменных курсов. В то же время низшие точки (впадины) валютного тренда формируют прямо противоположные уровни обменных курсов, для которых давление продаж уступает давлению покупок. Их называют линиями поддержки тренда (рис. 18).

Рисунок 17. Линия сопротивления тренда Рисунок 18. Линия поддержки тренда

Если совместить на одном графике линию сопротивления с линией поддержки, получится определённый коридор, называемый каналом тренда. Поскольку канал тренда ограничен с одной стороны линией сопротивления, а с другой – линией поддержки, эти линии имеют и другое название – линии канала. У каждого вида тренда свой канал. Колебания возрастающего валютного курса образуют восходящий канал (рис. 19), а понижающегося – нисходящий канал. Таким образом, каждый валютный тренд располагается в определённом канале. Границы данного канала очень подвижны, что продиктовано постоянным стремлением участников валютного рынка «пробить» уровни поддержки и сопротивления с целью выгодно купить или продать валюту. Когда происходит прорыв этих уровней, то они, как правило, превращаются в свою противоположность (рис. 20).

Рисунок 19. Восходящий канал тренда

Рисунок 20. Превращение линии сопротивления в линию поддержки

Наряду с трендовыми линиями в трендовом анализе активно используются определённые модели, или фигуры, которые графически характеризуют динамику тренда. Они классифицируются по их значению для текущего тренда базовой валюты на две группы фигур⁵²: фигуры изменения (обращения) тренда и фигуры продолжения (подтверждения) тренда. Вначале рассмотрим первую группу фигур, к которой относятся следующие основные фигуры:

• «голова и плечи»;

• «двойная вершина-дно»;

• «тройная вершина-дно»;

• V-образная фигура.

Фигура «голова и плечи» (head-and-shoulders pattern) – одна из самых известных фигур трендового анализа. Её графический образ представляет собой три курсовые волны (три последовательных повышения курса), две из которых находятся примерно на одной высоте и формируют «плечи» фигуры, а средняя волна, возвышающаяся над «плечами», образует «голову». Все три волны связаны с линией поддержки или сопротивления (в зависимости от вида данной фигуры), которая называется линией «шеи». Различают два вида этой фигуры: «верхние голова и плечи» (голова смотрит вверх) и «перевёрнутые голова и плечи», где голова направлена вниз (рис. 21 и рис. 22). Линия «шеи» (на рисунках обозначена пунктирной линией) служит линией поддержки для верхних головы и плеч и линией сопротивления – для перевёрнутых головы и плеч. Как только обменный курс пробивает линию «шеи» при значительном торговом объёме, происходит смена тренда. Поэтому самым важным моментом в практике применения фигуры «голова плечи» является определение целевого уровня курса пробития линии «шеи».

Рисунок 21. Диаграмма фигуры «верхние голова и плечи»

Рисунок 22. Диаграмма фигуры «перевёрнутая голова и плечи»

Другой не менее популярной в трендовом анализе фигурой является фигура «двойная вершина-дно». Её название говорит само за себя. Данная фигура состоит из двух вершин примерно одинаковой высоты, направленных вверх или вниз, и соединённых линией сопротивления («двойной верх») либо линией поддержки («двойное дно»). Как и предыдущая фигура, «двойная вершина-дно» раздваивается на зеркально противоположные изображения (рис. 23 и рис 24). Поэтому к ней применимы те же характеристики, что и к фигуре «голова и плечи».

Р

Рисунок 23. Диаграмма фигуры "двойное дно"

исунок 24. Диаграмма фигуры

"двойная вершина"

Фигура «тройная вершина-дно» - это гибрид предыдущих двух фигур, который имеет аналогичные параметры и правила применения (рис. 25 и рис. 26).

Рисунок 25. Диаграмма фигуры "тройная вершина"

Рисунок 26. Диаграмма фигуры "тройное дно"

V-образная фигура (рис. 27) имеет некоторые похожие черты, в частности двойное изображение (V-образная вершина и V-образное дно). Однако она отличается от рассмотренных выше фигур отсутствием консолидации движения курса до момента изменения тренда. Под консолидацией в данном случае подразумевается «флэтовое» состояние рынка. Наличие V-образной фигуры свидетельствует о возможности внезапной смены тренда, что дополнительно подтверждается значительным увеличением торгового объёма.

Рисунок 27. Диаграмма V-образной трендовой фигуры

Среди второй группы трендовых фигур наиболее важны следующие фигуры:

• флаг;

• вымпел;

• треугольник;

• клин;

• прямоугольник.

Фигура «флаг» даёт надёжную информацию о двух параметрах валютного тренда – о направлении движения и точном уровне курса. Она выглядит как параллелограмм, направленный против тренда (рис. 28). Верхняя и нижняя границы данного параллелограмма образуют линии сопротивления и поддержки, а вертикальная прямая, на которой «держится» параллелограмм, представляет собой флагшток. Между линиями сопротивления и поддержки протекает консолидация. Флагшток изображает предшествовавший консолидации (вертикальная прямая ниже параллелограмма) или последовавший за ней (вертикальная прямая выше параллелограмма) крутой тренд. Флаг обычно возникает в середине восходящего или нисходящего тренда, когда активность торгов на некоторое время спадает. После короткого периода консолидации обменные курсы возобновляют своё изначальное движение вверх или вниз в зависимости от вида тренда.

Рисунок 28. Диаграмма фигуры "флаг"

Фигура «вымпел» во многом похожа на «флаг» и отличается только конфигурацией зоны консолидации: здесь она напоминает вымпел, так как линии сопротивления и поддержки сходятся (рис. 29). Остальные характеристики у сравниваемых фигур абсолютно одинаковы.

Рисунок 29. Диаграмма фигуры "вымпел"

Фигуру «треугольник» можно представить как вымпел без флагштока. Эта фигура – самая разнообразная. Существует четыре типа треугольников: симметричные, восходящие, нисходящие и расширяющиеся. На рис. 30 изображены все указанные типы треугольников.

Рисунок 30. Диаграмма трендовых треугольников

Симметричный треугольник характеризуется двумя симметрично сходящимися линиями поддержки и сопротивления, которые свидетельствуют о равновесии спроса и предложения на валютном рынке. При такой ситуации прорыв может осуществиться с любой стороны.

У восходящего треугольника одна линия имеет горизонтальный вид (линия сопротивления), а другая наклонена вверх (восходящая линия поддержки). Это значит, что спрос превышает предложение, поэтому прорыв должен произойти вверх.

Нисходящий треугольник, как нетрудно догадаться, является зеркальным отражением восходящего треугольника. Отсюда прямо противоположное расположение линий сопротивления и поддержки на диаграмме. Следовательно, на валютном рынке мы имеем дело с превышением предложения над спросом, и прорыв нужно ожидать вниз.

У расходящегося треугольника самый необычный вид: он представляет собой зеркальное отражение треугольника относительно вертикальной оси. В результате линии сопротивления и поддержки расходятся, а не сходятся, как у «нормальных» треугольников, и в зоне завершения исходного тренда находится не основание, а вершина треугольника.

Фигура «клин» похожа и на треугольник, и на вымпел. По форме и по характеру развития «клин» напоминает треугольник, но внешний вид у него и «повадки» как у вымпела (рис. 31).

Рисунок 31. Диаграмма фигуры «клин»

В трендовом анализе различают два типа клиньев: восходящий и нисходящий. У восходящего клина наклон вверх, а у нисходящего – вниз (на рис. 31 изображёна диаграмма типичного нисходящего клина). Работая с клином, следует помнить, что курсовой прорыв происходит в направлении, противоположном наклону.

Проще всего идентифицировать фигуру «прямоугольник», поскольку она характеризует период трендовой консолидации, происходящей между горизонтальными линиями сопротивления и поддержки. Обычно после прорыва тренд продолжается вверх или вниз в зависимости от вида тренда (рис. 32).

Рисунок 32. Диаграмма фигуры «прямоугольник»