Мультипликатор кредитНыЙ, банковский, денежНыЙ, депозитНыЙ

механизм возрастания денежной массы на депозитных счетах по сравнению с первоначальной суммой денег в процессе движения безналичных денежных знаков через систему коммерческих банков. Возникает только тогда, когда центральный банк выполняет функцию «банка банков» по отношению к ост. звеньям банковской системы и не участвует в обслуживании пр-тий, орг-ций и населения. В этих условиях эмиссионная функция, выполняемая банками, разделяется: эмиссию наличных денег осуществляет центральный банк, а эмиссию безналичных ден. знаков - коммерч. банки. Процесс мультипликации регулируется центр, банком воздействием при помощи нормы обязательных отчислений в централизованный резерв на величину свободных ресурсов, находящихся в распоряжении коммерч. банков, уменьшая либо увеличивая их кредитные (эмиссионные) возможности. У коммерч. банков, получивших от центр, банка кредиты или продавших ему ценные бумаги либо иностр. валюту, образуются свободные ресурсы. В объеме этих ресурсов они предоставляют кредиты своим клиентам, образуя тем самым первоначальные депозиты. С этих депозитов клиенты оплачивают счета своих партнеров, обслуживаемых др. банками, у к-рых в свою очередь появляются свободные ресурсы и право осуществлять кредитование, создавая в результате новые депозиты. Поскольку средства на депозитных счетах не используются сразу, в банковской системе всегда имеется опре-дел. остаток средств, к-рый со временем становится больше, чем величина первоначальных депозитов. Этим и достигается мультипликативный эффект. Для оценки величины мультипликации исчисляют разницу между ден. средствами на депозитных счетах на конец и на начало года. Максим, значение коэффициента кредитной мультипликации обратно пропорционально норме отчислений в централиз. резерв [т.е. <5 (1:1/5) при норме отчислений, напр., 20%]. Значение кредитного М. для экономики состоит в том, что в результате нац. хоз-во получает необходимые для воспроизводственного процесса оборотные средства. В зависимости от целей его называют также банковским, денежным, депозитным.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ДЕПОЗИТНЫЙ

положительный коэффициент изменения массы денежных средств на банковских депозитах благодаря многократному использованию одних и тех же денег на банковском и кредитном рынках.

52. Взаимосвязь инфляции и безработицы в кейнсианской концепции. Кривая Филлипса.

В кейнсианской концепции занятости последовательно и обстоятельно доказывается, что в рыночной экономике безработица носит не добровольный характер (в неоклассическом его понимании), а вынужденный. По мнению Кейнса, неоклассическая теория действительна лишь в пределах отраслевого, микроэкономического уровня, и поэтому она не в состоянии ответить на вопрос о том, чем определяется фактический уровень занятости в экономике в целом. Кейнс же показал, что "...объем занятости совершенно определенным образом связан с объемом эффективного спроса", а наличие "неполной занятости", т. е. безработицы, обусловлено ограниченностью спроса на товары2.

Излагая свои взгляды, Дж. Кейнс опровергает теорию А. Пигу, показывает, что безработица имманентно присуща рыночной экономике, вытекает из ее законов. В кейнсианской концепции рынок труда может находиться в состоянии равновесия не только при полной занятости, но и при наличии безработицы. Это объясняется тем, что предложение труда, по мнению Кейнса, зависит от величины номинальной заработной платы, а не от реального ее уровня, как полагали неоклассики. Следовательно, если растут цены и реальная заработная плата понижается, то рабочие при этом не отказываются работать. Спрос же на труд, предъявляемый на рынке предпринимателями, является функцией реальной заработной платы, которая изменяется при изменении уровня цен: при повышении цен рабочие смогут купить меньше товаров и услуг, и наоборот. В результате Кейнс приходит к выводу, что объем занятости в большей степени зависит не от работников, а от предпринимателей, поскольку спрос на труд определяется не ценой труда, а величиной эффективного спроса на товары и услуги. Если эффективный спрос в обществе недостаточен, поскольку он определяется прежде всего предельной склонностью к потреблению, которая падает по мере роста доходов, то занятость достигает равновесного уровня в точке, расположенной ниже уровня полной занятости.

Кроме того, занятость значительной части рабочей силы определяется таким компонентом совокупных расходов, как инвестиции. Отношение между увеличением занятости и инвестициями характеризует мультипликатор занятости, равный мультипликатору спроса. Рост инвестиций ведет к увеличению первичной занятости в отраслях, непосредственно связанных с инвестициями, что оказывает, в свою очередь, воздействие на отрасли, производящие предметы потребления, и в результате все это приводит к росту спроса, а значит, и совокупной занятости, увеличение которой превосходит прирост первичной занятости, непосредственно связанной с дополнительными инвестициями.

Занятость по Кейнсу — функция объема национального производства (дохода), доли потребления и сбережения в НД. Поэтому для обеспечения полной занятости необходимо поддерживать определенную пропорциональность между:

а) затратами на создание ВВП и его объемом;

б) сбережениями и инвестициями.

Если затраты на производство ВВП недостаточны для обеспечения полной занятости, в обществе возникает безработица. Если они превышают необходимые размеры, возникает инфляция. В отношении "сбережения — инвестиции", как было показано в гл. 2, если S>I, то мощный поток капиталовложений, рост производства и предложения, с одной стороны, и низкий текущий спрос (в силу больших сбережений) — с другой, ведут к кризису перепроизводства, падению спроса на рабочую силу и безработице. Превышение инвестиций над сбережениями /> S ведет к тому, что производительный спрос не удовлетворяется из-за нехватки сбережений. Кроме того, обратной стороной низких сбережений является высокая склонность к потреблению, что в конечном счете приводит к росту уровня цен, т. е. инфляции.

В кейнсианской концепции делается два важных вывода:

а) гибкость цен на товарном и денежном рынках, а также заработной платы на рынке труда не является условием полной занятости; даже если бы цены и снижались, это не привело бы к сокращению безработицы, как считали неоклассики, так как при снижении цен падают ожидания владельцев капитала относительно будущих прибылей;

б) для повышения уровня занятости в обществе необходимо активное вмешательство государства, поскольку рыночные силы не в состоянии поддержать равновесие при полной занятости.

Как кривая Филлипса увязывает между собой инфляцию и безработицу

Количественная связь между безработицей и инфляцией нашла отражение в кривой Филлипса.

В 1958 г. А. Ф. Филлипс опубликовал статью «Соотношение между безработицей и степенью изменения денежной заработной платы в Великобритании 1862-1957 г.». Обработав статистический материал почти за сто лет, он установил определенную зависимость между двумя названными переменными. На графике эта зависимость принимает форму кривой, которая была названа кривой Филлипса.

В основе лежит теоретическая гипотеза о том, что когда спрос на товары превышает предложение, то цены на них растут, причем темп роста тем выше, чем больше превышение спроса над предложением. Когда же спрос на товары ниже предложения, то цены падают, и темп их снижения тем значительнее, чем больше предложение превышает спрос.

Применение этой гипотезы к рынку труда означает, что, когда спрос на рабочую силу растет и нет безработицы, то заработная плата повышается (под давлением профсоюзов). Если же предложение рабочей силы превышает спрос на нее, цена рабочей силы падает, и рабочий вынужден соглашаться на более низкую заработную плату, которую ему предлагают. Графически эта зависимость Имеет вид (рис. 7.2.3)

В точке А показатели безработицы высокие при низких темпах роста номинальной заработной платы, в точке В безработица значительно сократилась при росте ставки заработной платы. При уровне в 5,5% по мнению Филлипса, денежная заработная плата остается неизменной.

Последователи Филлипса заменили на графике ставку заработной платы уровнем цен. Если предположить, что ставка заработной платы и уровень цен имеют одинаковые темпы изменения, то кривая будет показывать обратную взаимосвязь между темпами инфляции и нормой безработицы.

Кривая дает упрощенную однофакторную модель инфляции, определяя ее как функцию от безработицы. Она показывает, что безработица ограничивает возможности роста заработной платы, а, следовательно, издержек, которые влияют на уровень цен.

В 60-х годах кривая Филлипса рассматривалась как набор альтернативных вариантов инфляции и безработицы, из которых государственные деятели могли выбирать.

Если принять точку Е за естественный уровень безработицы (рис. 7.2.4), то правительство может выбрать низкий уровень инфляции при высокой безработице, точка E₁, или наоборот, высокую безработицу при низком уровне инфляции, точка Е₂, или какой-то другой вариант.

Реальная экономическая ситуация в США в 1961 г. описывалась кривой Филлипса, ибо при 7 безработицы инфляция составляла менее 2. В течение последующих 8 лет правительство проводило денежную и фискальную политику, стимулирующую экономический рост. В результате безработица к 1966 г. сократилась до 4% и сохранилась на этом уровне в течение нескольких последующих лет. Сверхзанятость сопровождалась ростом инфляции.

Монетаристы считают, что кривая Филлипса достоверно описывает связь между инфляцией и безработицей только в коротком периоде, где она позволяет сделать вывод, что невозможно достичь полной занятости без инфляции.

Экономика России с 1992 г. находится в состоянии стагфляции, т. е. спад производства сочетается с инфляцией и ростом безработицы... Цены к октябрю 1995 г. выросли по сравнению с декабрем 1990 г. в 4658 раз, а число безработных в 1995 г. 6040 тыс. человек.

Насколько применима теория Филлипса к ситуации в России? По оценке специалистов института системного анализа РАН, в 1992 г. инфляция на 48 была вызвана неэквивалентной внешней торговлей и вывозом капитала, на 24 - эмиссией рубля в странах рублевой зоны и кредитами этим странам и лишь на 23% - дефицитом государственного бюджета и эмиссией ЦБ РФ. Во второй половине 1993-1994 г. степень монетарности российской инфляции и ее связь с занятостью выросли, но не стали доминирующими. Все это свидетельствует о том, что безработица и инфляция в России мало связаны друг с другом. Поэтому вполне реальна антикризисная программа, сочетающая в себе пути снижения и инфляции, и безработицы, а что касается теории Филлипса, то здесь применима теория не для короткого, а для длительного периода.