Задача № 7.1

Розрахувати вартість гудвілу методом надлишкового прибутку відповідно до вихідних даних (додаток З - табл. З.1).

Методичні вказівки до розв’язання задачі № 7.1

Метод надлишкового прибутку застосовується для оцінки гудвілу.

Розрахунок вартості гудвілу проводять за формулою:

(7.3)

де Г – вартість гудвілу;

П – скорегований фактичний чистий прибуток підприємства;

Р – середньоринкова доходність на активи або власний капітал;

А – ринкова вартість активів (власного капіталу).

Задача-приклад №7.1

Оцінка вартості гудвілу. Ринкова вартість усіх активів підприємства оцінюється в 400 тис. грн., а зобов’язань – 300 тис. грн. Фактичний прибуток до оподаткування – 23 тис. грн., ставка податку на прибуток – 25%. Середньо галузева рентабельність власного капіталу – 15%. Ставка капіталізації – 18%.

Розв’язок:

Розрахуємо вартість гудвілу методом надлишкових прибутків. Для цього розраховуємо фактичний та очікуваний чистий прибуток підприємства.

Фактичний чистий прибуток дорівнює:

23 х 0,75 = 17,3 тис. грн.

Очікуваний чистий прибуток за умов середньо галузевої рентабельності власного капіталу становитиме:

(400 – 300) х 0,15 = 15 тис. грн.

Вартість гудвілу за формулою (7.3) становить:

тис. грн.

Задача № 7.2

Розрахувати вартість товарного знаку методом збільшення ціни продажу відповідно до вихідних даних (додаток З - табл. З.2).

Методичні вказівки до розв’язання задачі № 7.2

Реальний економічний ефект, що утвориться від використання нематеріального активу, виділяється за допомогою процедури порівняння параметрів господарської діяльності підприємства з використанням і без використання об’єкта оцінки. Так, наприклад, економічний ефект від використання нематеріального активу за рахунок збільшення ціни продукції може бути розрахований за формулою:

(7.4)

де Д – економічний ефект від використання нематеріального активу;

К – обсяг продукції, виробленої (реалізованої) з використанням нематеріального активу;

Ц, Ц_б/вик – ціна одиниці продукції з використанням і без використання нематеріального активу відповідно.

Задача-приклад №7.2

Оцінка вартості товарного знаку. Оцінити вартість товарного знаку „Джерело”, власником якого є ЗАТ „Кристал”, якщо маркетингове дослідження показало, що за станом на дату оцінки відпускна ціна пакета (1л) ординарного натурального соку ЗАТ „Кристал” на 0,55 грн. перевищує відпускну ціну пакета соку підвищеної якості одного з рядових конкурентів (ЗАТ „Врожай”), якому він відповідає за своїми споживчими властивостями. Ставка ПДВ – 20%, ставка податку на прибуток – 25%. Фізичний обсяг продажів продукції ЗАТ „Кристал” під товарним знаком „Джерело” за рік, що передує даті оцінки, склав 154725 л. Коефіцієнт капіталізації – 30%.

Розв’язок:

Чистий економічний ефект від реалізації одного пакета (Д_пак) натурального соку „Джерело” дорівнює перевазі у відпускній ціні пакета за винятком ПДВ і податку на прибуток:

Д_пак = 0,55 х (1 – 0,2) х (1 – 0,25) = 0,33 грн.

Річний економічний ефект від реалізації продукції з товарним знаком „Джерело” з урахуванням цінової переваги за формулою (4) складає:

Д = 154725 х 0,33 = 51059,2 грн.

Пряма капіталізація таких надходжень з урахуванням коефіцієнта капіталізації 30% дозволяє визначити вартість товарного знаку та здійснюється за формулою (7.2):

грн.