- •Министерство сельского хозяйства Российской Федерации
- •Анализ структуры источников формирования капитала анализируемого предприятия
- •Анализ состояния и структуры активов предприятия Оценка его рыночной активности
- •Анализ источников формирования текущих активов Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ эффективности и интенсивности использования капитала Оценка деловой активности предприятия
- •Эффект финансового рычага
- •Анализ ликвидности и оценка платежеспособности.
- •Анализ бухгалтерского баланса неплатежеспособной сельскохозяйственной организации и имитационное моделирование оптимальной структуры финансовых ресурсов
- •Анализ состава и структуры активов предприятия
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия
- •Оценка платежеспособности (ликвидности)
- •Оценка деловой активности предприятия
- •Оценка рентабельности предприятия
- •Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
- •Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала, 20 . . Г
- •Факторный анализ эффективности использования капитала
- •Анализ продолжительности оборота капитала
- •Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага
- •Анализ ликвидности баланса
- •Оценка структуры баланса и диагностика риска банкротства
Анализ структуры источников формирования капитала анализируемого предприятия
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависят от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел III баланса) и заемный (разделы IV и V баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) (III и IV разделы баланса) и краткосрочный переменный (V раздел баланса).
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий, что является основой их финансовой независимости. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем в большей степени защищены кредиторы от потерь. При этом следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него (особенно для сельскохозяйственного производства с сезонным характером). В то же время финансовое положение будет неустойчивым, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная объективная работа, контролирующая своевременный их возврат и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Поэтому от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение.
В связи с этими важными показателями, характеризующими рыночную устойчивость предприятия являются:
коэффициент финансовой независимости (автономии) (удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, %)
коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, %)
коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (соотношение заемного капитала к собственному)
Чем выше уровень коэффициента финансовой независимости и ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и коэффициента финансового риска, тем устойчивее финансовое положение предприятия.
Поскольку в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала не означает улучшения положения предприятия, то при этом использование заемных средств говорит о том, что предприятие способно находить кредиты и возмещать их, то есть свидетельствует о гибкости предприятия. Следовательно, необходимо провести анализ динамики структуры собственного и заемного капитала, выяснив причины изменения источников капитала и оценив эти изменения.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением, содействующим временному улучшению финансового состояния при условии, если они не замораживаются на длительный срок в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа следует изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образование просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.
При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит финансовая стабильность предприятия.
Анализируя дебиторскую задолженность, следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия кредиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
По результатам анализа структуры собственных и заемных средств дать оценку рациональности формирования источников финансирования и рыночной устойчивости.