- •Федеральное агентство по образованию Российской Федерации Казанский государственный архитектурно-строительный университет
- •Содержание
- •Часть II. Раскрытие темы: «Анализ биржевых сделок на российских биржах»………………………………………………………....……….…....….32
- •1. Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Определение средней цены капитала.
- •Расчет цены капитала
- •2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала.
- •3. Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей.
- •3.1. Определение единовременной выплаты погасительного платежа по окончании срока кредитования с периодической уплатой процентов.
- •3.2. Определение аннуитетных платежей.
- •7. Определение размера оставшейся стоимости кредита:
- •Общая сумма погашения (по формуле 13):
- •3.3. Определение размера ежемесячных выплат части кредита с уплатой процентов.
- •4. Расчеты в условиях инфляции.
- •5. Доходность кредитов с учетом удержания комиссионных.
- •Часть II Введение
- •Общие положения о биржевых сделках по действующему законодательству рф
- •1.1 Понятие и значение биржевых сделок
- •1.2 Виды биржевых сделок
- •Порядок совершения биржевых соглашений
- •2.1 Предмет, содержание и существенные условия биржевого договора
- •2.2 Форма биржевой сделки и порядок ее совершения
- •Заключение
- •Список использованной литературы
Расчет цены капитала
№ |
Наименование источника средств |
Удельный вес отдельных видов капитала, % |
Стоимость капитала, тыс.руб. |
Цена данного источника средств, % |
1 |
Привилегированные акции |
28,2 |
1303,1 |
0,07 |
2 |
Обыкновенные акции |
19,4 |
896,5 |
0,29 |
|
ИТОГО по соб.капиталу |
47,6 |
2199,6 |
0,16 |
3 |
Долгосрочные кредиты |
5,9 |
272,6 |
5,50 |
4 |
Краткосрочные кредиты |
45,0 |
2079,5 |
1,30 |
5 |
Облигации |
1,5 |
69,3 |
17,31 |
|
ИТОГО по заем.капиталу |
52,4 |
2421,4 |
2,23 |
|
ВСЕГО |
100 |
4621 |
1,24 |
2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала.
В современных условиях у предприятия появляются возможности выбора наиболее рациональных и выгодных источников финансирования.
Вариант 1: Сокращение доли краткосрочных кредитов на 19% в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли обыкновенных акций.
Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций (по формуле 2):
Цобык.акц.= =0,20%.
Цена краткосрочного кредита (по формуле 5):
Цкр.кред.= = 1,60%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):
.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):
.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):
.
Результаты расчетов заносятся в таблицу 2.
Таблица 2
1-й вариант расчета
№ |
Наименование источника средств |
Удельный вес отдельных видов капитала, % |
Стоимость капитала, тыс.руб. |
Цена данного источника средств, % |
1 |
Привилегированные акции |
28,2 |
1303,1 |
0,07 |
2 |
Обыкновенные акции |
27,95 |
1291,6 |
0,20 |
|
ИТОГО по соб. капиталу |
56,15 |
2594,7 |
0,13 |
3 |
Долгосрочные кредиты |
5,9 |
272,6 |
5,50 |
4 |
Краткосрочные кредиты |
36,5 |
1686,67 |
1,60 |
5 |
Облигации |
1,5 |
69,3 |
17,31 |
|
ИТОГО по заем. капиталу |
43,85 |
2028,57 |
2,66 |
|
ВСЕГО |
100 |
4623,27 |
1,24 |
Вариант 2: увеличение доли облигаций на 36% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.
Цена капитала привлекаемого через размещение привилегированных акций (по формуле 1):
Цприв.акц. = = 0,07%.
Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций (по формуле 4):
Цоблиг==12,73%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):
.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):
.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):
.
Результаты расчетов заносятся в таблицу 3.
Таблица 3
2-й вариант расчета
№ |
Наименование источника средств |
Удельный вес отдельных видов капитала, % |
Стоимость капитала, тыс.руб. |
Цена данного источника средств, % |
1 |
Привилегированные акции |
27,66 |
1278,17 |
0,07 |
2 |
Обыкновенные акции |
19,4 |
896,5 |
0,29 |
|
ИТОГО по соб. капиталу |
47,06 |
2174,67 |
0,16 |
3 |
Долгосрочные кредиты |
5,9 |
272,6 |
5,50 |
4 |
Краткосрочные кредиты |
45,0 |
2079,5 |
1,30 |
5 |
Облигации |
2,04 |
94,27 |
12,73 |
|
ИТОГО по заем капиталу |
52,94 |
2446,37 |
2,21 |
|
ВСЕГО |
100 |
4621,04 |
1,23 |
Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.
Цена краткосрочного кредита (по формуле 5):
Цкр.кред .= =1,15%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 3):
.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций (по формуле 7):
.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного) (по формуле 8):
.
Результаты расчетов заносятся в таблицу 4.
Таблица 4
3-й вариант расчета
№ |
Наименование источника средств |
Удельный вес отдельных видов капитала, % |
Стоимость капитала, тыс.руб. |
Цена данного источника средств, % |
1 |
Привилегированные акции |
28,2 |
1303,1 |
0,07 |
2 |
Обыкновенные акции |
19,4 |
896,5 |
0,29 |
|
Итого по соб капиталу |
47,6 |
2199,6 |
0,16 |
4 |
Краткосрочные кредиты |
50,9 |
2352,09 |
1,15 |
5 |
Облигации |
1,5 |
69,3 |
17,31 |
|
ИТОГО по заем капиталу |
52,4 |
2421,39 |
1,61 |
|
ВСЕГО |
100 |
4620,99 |
0,92 |
Результаты всех вариантов исследований заносятся в таблицу 5.
Таблица 5
Определение оптимального варианта структуры авансированного
капитала (%)
Наименование показателя |
Варианты структуры капитала | |||
1 |
2 |
3 |
4 | |
Доля собственного капитала |
47,6 |
56,15 |
47,06 |
47,6 |
Средняя цена собственного капитала |
0,16 |
0,13 |
0,16 |
0,16 |
Доля заемного капитала |
52,4 |
43,85 |
52,94 |
52,4 |
Средняя цена заемного капитала |
2,23 |
2,66 |
1,93 |
1,61 |
Средневзвешенная цена капитала |
1,24 |
1,24 |
1,23 |
0,92 |
Вывод: Согласно проведенным расчетам по 4 вариантам наиболее оптимальным является вариант, у которого отсутствуют долгосрочные кредиты — вариант 4, т.к. средняя цена капитала в данном варианте минимальна —0,92%.