-
Денежный сектор экономики: содержание, структурные характеристики, влияние на реальный сектор экономики.
Денежный сектор - важнейшая сфера экономики, связанная с денежными и финансовыми сделками, охватывающая инфляционные процессы, механизм достижения равновесия на рынках финансовых активов, благ, труда, отражающая циклические колебания и проблемы экономического роста. Определяющей категорией денежного сектора являются деньги. Наиболее характерная черта денег - ликвидность, представляющая собой единство двух свойств: 1) скорость и минимальные издержки обмена на другие виды активов; 2) способность сохранения номинальной стоимости.
Измерение денег может быть представлено: а) в номинальном выражении, т.е. как денежные единицы; б) в реальном выражении, как покупательная способность денег.
Для измерения номинальной денежной массы используются различные денежные агрегаты, отличающиеся по степени ликвидности (М0 – наличные деньги в обращении; М1 = М0 + текущие депозиты; М2 = М1 + срочные депозиты; М3 = М2 + депозитные сертификаты, а также акции и облигации + коммерческие векселя).
Одним из показателей
развития финансового сектора является
отношение М1и М2 к денежной массе в целом.
В РФ традиционно велика доля М1 , что
говорит о недостаточности развития
финансового сектора.
В экономической теории существует
положение, согласно которому изменение
количества денег, находящихся в обращении,
влияет лишь на абсолютный уровень цен,
оставляя неизменным объем производства,
что получило название «нейтральность
денег». Понятие нейтральности денег
предполагает, что одноразовое изменение
количества денег в обращении не окажет
воздействия на равновесный уровень
реального объема производства на
долгосрочных временных интервалах.
Сторонники неоклассической школы выдвигают предположение о том, что изменения в денежно-кредитной политике не приводят к каким-либо изменениям в экономической системе даже в краткосрочном периоде при условии, что экономические объекты ожидают предполагаемые изменения. Данное предположение получило название «супернейтральности денег».
Пропорции, складывающиеся в денежном секторе, отражают зависимости между следующими экономическими категориями: денежная масса, денежная база, денежный, депозитный, кредитный мультипликаторы.
Денежная база (Н)
- сумма находящихся в обращении наличных
денег (МН) и банковских резервов
(обязательных - MR, представляющих собой
часть депозитов коммерческих банков,
содержащихся в форме кассовой наличности
или депозитов в Центральном банке;
избыточных - UR, отражающих сумму, на
которую фактические резервы коммерческих
банков превышают Сумму их обязательных
резервов). Отсюда Н = МН + MR + UR.
Денежная масса (М) - сумма находящихся в обращении наличных денег (МН) и банковских депозитов (D).
D = MR + UR + K (кредиты коммерческих банков);
a = MR/D (a – это минимальная норма резервов);
b = UR/D (b – это норма избыточных резервов);
g = MH/K (g – доля наличных денег в общей сумме выданных кредитов);
Н = a * D + b * D + g * K;
D = Н + b * D + K;
K = D - a * D - b * D;
Н = α * D + β * D + γ (1- α – β) * D = D [α+ β(1- α) + γ(1- α)].
На основании
этого, выведены депозитные, кредитные
и денежные мультипликаторы.
D=1/[a+b(1-g)+g(1-a)]*Н – депозитный;
K=(1-a-b)/[a+b(1-g)+g(1-a)]*Н – кредитный;
M1=[1+g(1-a-b)]/[a+b(1-g)+g(1-a)]*Н - денежный.
Кредитный мультипликатор показывает, на сколько возрастают кредиты при увеличении денежной базы на 1.
Депозитный мультипликатор показывает, на сколько возрастают депозиты при увеличении денежной базы на 1.
Денежный мультипликатор показывает на сколько возрастает денежная масса, при увеличении денежной базы на 1.
Мультипликативный эффект раскручивается по следующей цепочке: предполагается, что количество денег в коммерческих банках растет. Это происходит, если, например, ЦБ покупает у населения золото и оплачивает эти покупки банкнотами, которые размещаются в коммерческих банках. Часть этой суммы идет на кредиты, другая часть откладывается в виде минимальных резервов или избыточных резервов.
Часть выданных кредитов остается в виде наличных денежных средств, а другая часть вновь вкладывается в виде депозитов в коммерческие банки. Те средства, которые выдаются в виде депозитов, снова раскладываются на выданные кредиты - минимальные и избыточные резервы. И так, до тех пор, пока мультипликативный эффект не затухает.
Мультипликативный эффект растет, если
- падает норма минимальных резервов
- падают избыточные резервы
- падает доля наличных денег в общем, количестве выданных кредитов.
- падают избыточные резервы
- падает доля наличных денег в общем, количестве выданных кредитов.