- •Введение
- •Формирование портфеля ценных бумаг
- •1.1. Понятие, классификация, виды ценных бумаг
- •1.2. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования
- •1.3. Виды портфелей ценных бумаг
- •2.1. Оценка и прогноз финансового состояния организации
- •2.1.1. Оценка стоимости организации
- •Стоимость источников финансирования организации
- •Оценка стоимости организации, тыс. Ден. Ед.
- •2.1.2. Оценка ликвидности и платежеспособности организации
- •Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации на конец года
- •2.1.3. Оценка финансовой устойчивости организации
- •Показатели финансовой устойчивости организации на конец года
- •2.1.4. Оценка рентабельности организации
- •Показатели рентабельности организации
- •2.1.5. Рейтинговая оценка финансового состояния организации
- •Исходные данные для рейтинговой оценки организации
- •Группировка организаций по критериям оценки финансовой устойчивости
- •Рейтинговая оценка организации
- •2.1.6. Оценка вероятности банкротства организации
- •Оценка вероятности банкротства организации по методике в.В. Ковалёва
- •2.2. Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации
- •Прогноз агрегированного бухгалтерского баланса организации
- •2.3. Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации
- •3. Прогноз основных финансовых показателей финансовых организации
- •3.1. Определение оптимального объема закупки продукции организации
- •Платежная матрица игры, ден. Ед.
- •3.2. Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности организации
- •Объемы выручки и затрат организации, ден. Ед.
- •3.3. Прогнозирование операционного риска организации.
- •Объемы выручки и затрат дочерней организации, ден. Ед.
- •3.4. Формирование политики управления денежной наличностью и запасами организации
- •3.4.1. Формирование политики управления денежной наличностью организации
- •Информация для формирования политики управления денежной наличностью организации
- •3.4.2. Формирование политики управления запасами организации
- •Информация для формирования политики управления запасами организации
- •3.5. Формирование оптимальной инвестиционной программы организации
- •Инвестиционные проекты, предложенные для реализации
- •Источники финансирования инвестиций
- •Инвестиционная программа организации
- •3.6. Управление структурой источников капитала организации
- •Vfpoi ·100 wacc ,
- •Показатели инвестиционного проекта организации
- •Финансовые показатели организации
- •Оценка финансового риска и расчет показателей финансового левериджа организаций с различной структурой финансирования
- •Приложение. Исходные данные для выполнения курсовой работы
- •Заключение
- •Список дитературы
2.1.6. Оценка вероятности банкротства организации
Банкротство отдельных экономических субъектов является неизбежным следствием рыночной экономики. Банкротство в экономическом смысле – это неспособность организации вовремя отвечать по своим обязательствам. Оно проявляется в нарушении отдельных характеристик финансового состояния. Первым индикатором начала финансовых трудностей является падение прибыльности организации. Часто трудности с удовлетворением требований кредиторов бывают связаны с недостатком у организации денежных средств. Поскольку финансовый результат формируется под воздействием множества факторов как внешней, так и внутренней среды, для постановки серьезного «диагноза» требуется комплексный анализ состояния организации.
Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов оценки возможного банкротства.
Существующие модели оценки вероятности банкротства, которые позволяют предсказать наступление банкротства организаций, можно условно разделить на 3 группы:
1. Скорринговые модели. Они ориентированы на расчет интегрального показателя в баллах на основе приведения системы выбранных показателей к интегральному.
2. Рейтинговые модели, предполагающие ранжирование субъектов хозяйствования на основе системы показателей по определенному алгоритму.
3. Мультипликативные модели, которые основаны на построении интегрального комплексного показателя, состоящего из системы показателей, приведенных к интегральному через весовые коэф-фициенты.
В курсовой работе необходимо осуществить оценку вероятности банкротства, используя комплексный индикатор финансовой устойчивости (N ), разработанный Ковалевым В.В., включающий в себя комбинацию коэффициентов:
N25R125R220R320R410R5, (16)
где N– комплексный индикатор финансовой устойчивости;
25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния каждого фактора.
R1,R2…R5находим по формуле:
RiNiNnorm, (17)
где Ri– частное, демонстрирующее долю фактического значения показателя в нормативном, коэффициент;
Ni– полученное расчетным путем фактическое значение показателя;
Nnorm– нормативное значение показателя (представлено в табл. 9).
Для расчета показателей табл. 9 используются данные Приложения 4, составленных самостоятельно прогнозных форм бухгалтерской отчетности (табл. 10, 11 данного пособия).
Таблица 9
Оценка вероятности банкротства организации по методике в.В. Ковалёва
Показатель |
Формула расчета |
Nnorm |
Отчетный период |
Прогнозный период |
Изменение Ri (; ) | ||||
Ni |
Ri |
Ni |
Ri |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов (N1) |
Выручка от продаж / Стоимость запасов = S / Ф.1 стр. (1210+1220) |
3 |
7,274 |
2,425 |
7,275 |
2,425 |
0,000 |
Коэффициент текущей ликвидности (N2) |
Был рассчитан выше (см. табл. 3) |
2 |
1,48 |
0,74 |
1,43 |
0,71 |
0,03 |
Коэффициент структуры капитала (N3) |
Собственный капитал / Заемный капитал = Ф.1 стр. (1300-1530) / (1400+1500+1530) |
1 |
1,46 |
1,46 |
1,38 |
1,38 |
0,08 |
Коэффициент рентабельности активов (N4) |
Был рассчитан выше (см. табл. 5) в %, необходимо перевести в коэфф. |
0,3 |
0,083 |
0,276 |
0,085 |
0,282 |
0,006 |
Коэффициент эффективности (N5) |
Прибыль до налогообложения / Выручка от продаж = Pit // S |
0,2 |
0,132 |
0,660 |
0,135 |
0,675 |
0,015 |
N |
Рассчитывается по формуле (16) |
– |
120,467 |
- |
118,43 |
- |
- |
Вывод: в отчетном и прогнозном периодах финансовое состояние организации может считаться хорошим.